英国央行警告私人资产价值被保密包裹的风险 - 彭博社
Jennifer Surane
英格兰银行。
摄影师：Hollie Adams/Bloomberg英格兰银行担心私募股权巨头对其持有资产的估值方式以及这种方法可能会放大英国经济中的任何冲击。
中央银行的金融政策委员会正在监测这种风险作为其对英国各地私募股权投资的持续调查的一部分，担忧是，如果经济恶化，收购基金可能需要减少杠杆以偿还债务。这可能导致健康的投资组合公司以大幅折扣出售。
“如果发生这种情况，系统中的不透明性可能妨碍适当的风险管理，并引发一种与经济周期相关的反应，”纳撒尼尔·本雅明，中央银行金融稳定战略与风险执行董事在周一在彭博LP伦敦办公室举行的活动上发表的讲话中说道。“围绕估值的不透明性可以在不确定时期内平稳过渡，但存在实质性风险。”
中央银行加强对这一领域的监督，是因为一些私募基金经理几乎没有改变他们对某些贷款的“标记”位置，即使拥有同样债务的竞争对手已经大幅削减了其价值，彭博新闻在二月份报道。因此，更多的资产管理人员正在聘请调查员获取现场信息，帮助他们更多地了解他们正在向其贷款或投资的公司，以及价值基础抵押品。
金融政策委员会将在六月的一份报告中发布对私募股权行业风险的更大评估。英国的金融行为监管局也正在对私人资产估值实践进行审查，本杰明表示。
‘虚假安慰’
央行还在审查1.7万亿美元私人信贷市场中系统性风险的潜在可能，并警告称，金融市场下一次崩盘可能是由企业信贷引发的，过去十年私人债务大幅增加。
委员会此前曾警告称，他们担心私募股权公司激增，转向所谓的“修改和延长”协议，即公司推迟付款日期，而不是尝试以更高利率再融资债务。央行还担心债务融资中付息方式的增加，这种机制允许借款人通过用更多债务支付利息来推迟现金支出。
“虽然这些协议可以帮助平稳度过压力，但风险在于更高利率的影响仅仅被延迟，延长只会带来虚假的安慰，增加未来的信贷损失，”本杰明在准备好的讲话中说道。“因此，在债务延长时进行高质量的风险管理非常重要，赞助商也可能被要求注入股本。”
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