巴西财政困境加剧对卢拉财政部长的压力 - 彭博社

路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）右，费尔南多·哈达德（Fernando Haddad），在2022年8月20日星期六在巴西圣保罗的一次竞选活动中。摄影师：Victor Moriyama/Bloomberg巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）左，下议院议长阿图尔·利拉（Arthur Lira）摄影师：Ton Molina/Bloomberg从监狱到总统府，巴西的路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦在需要帮助的时候，转向一个盟友比其他任何人更多：曾经也可能是未来的政治继承人费尔南多·哈达德，他被任命为财政部长。

现在，巴西日益不明朗的财政前景将使他们的关系经受最严峻的考验。

哈达德上周削弱了政府2025年主要预算目标，这是对他计划在没有大幅削减支出的情况下巩固公共账户的目标未能实现的含蓄承认。

对市场而言，时机不可能更糟。这一变化加剧了由美联储暗示美国利率将长期保持较高水平引发的动荡，巴西央行即将发生权力交接引发的紧张局势，以及中东地区的紧张局势。巴西雷亚尔贬值，而巴西掉期曲线的长端压力增加。

投资者表示，负面反应主要是由美联储重新谨慎引起的全球动荡造成的，而不是对哈达德信心的丧失：在美国开始削减之前，“市场总是会将任何情况视为半杯空”，圣保罗券商Genial Investimentos旗下投资单位Plural Gestao的董事Bruno Stuani表示。

但是在担忧重新出现的财政问题和国际不确定性可能迫使中央银行放缓自身宽松周期的步伐的情况下，巴西市场表现尤为糟糕，给拉丁美洲最大经济体增加了额外压力。

卢拉迄今支持哈达德努力在投资者想要更多财政纪律和左翼盟友之间取得微妙平衡 — 许多人认为部长的做法过于亲市场 — 推动增加支出。现在这两个群体都在关注经济表现如何可能塑造总统对哈达德战略的信任，特别是随着下降的支持率满足卢拉利用支出实现他承诺的繁荣的愿望。

内部斗争

哈达德拥有哲学博士学位，一直在一个以工人阶级政治为定义的政党中显得有些尴尬。但卢拉长期以来一直认为他是左翼新一代领导人中最有准备的，并且在总统因2017年腐败定罪入狱期间，他们的关系加深。哈达德取代他的导师成为该党2018年总统候选人；尽管失败，但他被认为是未来有望接替卢拉的竞争者。

在一个充满对抗和公开争吵的内阁中，多位内部人士表示，哈达德可能是唯一真正得到卢拉倾听的部长，请求匿名讨论内部事务。

一位以引发顾问之间辩论而闻名的总统在他的第三个任期中倾向于支持哈达德：迄今为止，这位部长已经赢得了关于燃油税补贴、2024年财政目标和政府整体经济战略的战斗。他塑造了卢拉对最近一场关于国有石油巨头最高职位争夺战的回应。他在上周末又赢得了一场胜利，当时巴西石油公司董事会支持了部分支付特别股息，解决了一场激起市场波动的争端，而这个计划是哈达德帮助制定的。

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据称，他的一些部长现在将哈达德视为与卢拉联系的桥梁。但左翼的其他人已经明确表示一年多以来，他们认为他的财政努力对卢拉承诺的增长和扩大的社会福利计划构成威胁。

今年的低迷预测已经导致卢拉加大对哈达德施加压力，要求他增加支出以促进经济增长，这在一些支持其传统投资增长方法的工人党成员中引发了一种势头正在向他们这边倾斜的感觉。目标变更也加剧了哈达德左翼批评者对他新支出规则的看法，认为这是一个错误。与此同时，政府与国会领导之间的危机突然加剧，增加了财政方面的困扰。

这引发了投资者的担忧，其中许多人认为哈达德是政府中最可信赖的成员。

但即使在动荡中，一些分析师表示现在担心主要战略转变还为时过早。巴西可能没有经历卢拉所期望的繁荣，但其更广泛的经济前景正在改善：中央银行最近提高了2024年的增长预测，而其每周调查的经济学家已连续九次上调了他们的估计。

“归根结底，我们处于一个仍然令人惊讶的增长情景中，”欧亚集团的董事总经理克里斯托弗·加曼说道。“所以总统府并没有恐慌。”

巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦政府与巴西国会之间的紧张局势正威胁着政府稳固公共账目的努力。

下议院议长阿瑟·利拉本月早些时候与机构关系部长亚历山大·帕迪利亚断绝了联系，这是两人关系中经常动荡的一章。但可能是参议院对财政部长费尔南多·阿达德努力实现政府财政目标造成最大打击。