中国镍亿万富翁增持印尼澳大利亚矿业公司 - 彭博社

Eddie Spence, Alfred Cang

2024-04-23

一辆自卸卡车行驶在印度尼西亚中苏拉威西省莫罗瓦利工业园附近的高架道路上。摄影师：Dimas Ardian/Bloomberg在寻找一些全球领导力。

摄影师：Adek Berry/AFP/Getty Images

一家鲜为人知的澳大利亚公司正在成为中国镍业巨头的西方代表。

在不到十年的时间里，尼克尔工业有限公司已经从一家相对较小的矿商发展成为世界第六大生产商，生产的金属用于从电池到不锈钢等产品。在中国主导的印尼镍业繁荣中，该公司在该国拥有或持有五家工厂的股份，生产的商品比像必和必拓集团有限公司这样的知名企业还要多。

该公司成功背后的推手是青山控股集团有限公司，这是世界上最大的镍和不锈钢生产商，也是尼克尔工业的最大股东。这家由亿万富翁向光大拥有的非上市企业集团以速度和成本为澳大利亚公司建造了冶炼厂，使其在竞争对手面前占据了优势，但这也可能对该公司未来构成风险。

作为回报，尼克尔工业为青山控股提供了西方投资者的接触渠道，一种回收其投入印尼的资本的手段，以及进入美国电动汽车市场的潜在后门。

“他们意识到他们必须能够销售到其他市场，”CRU集团咨询公司首席基本金属分析师安吉拉·杜兰特说。“他们希望能够说这不仅仅是中国产品。”

青山公司的官员未回应置评请求。

对于尼克尔工业来说，这种合作是一把双刃剑。虽然由青山领导的中国公司在印尼主导镍加工，赢得了以极低成本建设和运营工厂而闻名，但一些西方公司和投资者对于变得依赖它们持谨慎态度。

除了北京和华盛顿之间的地缘政治紧张关系外，许多公司仍然认为印尼，占全球镍产量一半以上，是一个投资风险较高的地方。这在一定程度上归因于外国投资者失去资产控制或因原生商品出口禁令而受到打击的历史，这是即将离任的总统佐科·维多多政府的特点。

该公司现在超过了矿业巨头嘉能可和必和必拓

资料来源：尼克尔工业演示文稿，AME镍市场报告2023

人们还担心煤炭的广泛使用、矿业造成的环境破坏以及致命的工业事故引发了对该行业取巧手段的质疑。

“由于我们与中国合作伙伴在印度尼西亚，所以一直存在怀疑态度，”镍业公司首席执行官贾斯汀·沃纳（Justin Werner）上个月在接受采访时说。

但没有青山集团（Tsingshan），镍业公司就不会以目前的形式存在。这家总部位于悉尼的公司最初在印度尼西亚开始其业务，开采当时位于婆罗洲东部苏拉威西岛上的一处偏远镍矿床，但由于政府在2014年禁止出口原矿以支持国内冶炼工业，被迫停止运营。

当时，青山集团正在离不远处几英里的地方启动其首批印尼镍冶炼厂，但据一位接近该公司的人士透露，该公司在购买附近矿山的股份时遇到了困难。这家中国巨头开始购买这家澳大利亚公司的矿石，然后在2018年以2600万美元购买了其20%的股份。

“那真的是这段关系的起源，”沃纳说。“这不是我们的伟大规划，只是巧合。”

镍业公司利用这些资金和其他资金购买了青山集团在印尼莫罗瓦利工业园区（IMIP）苏拉威西岛上正在建设的两条镍冶炼线的25%股权。这个专门建造的工地是向祥的构想，最终将成为印尼镍矿业繁荣的象征 —— 好的和坏的。

印尼莫罗瓦利工业园区。摄影师：迪马斯·阿迪安/彭博社阅读：赌注打破镍市场的大亨成为亿万富翁

在中国商品圈被称为“大亨”因其高风险承受能力，向翔因在镍价大空头押注中被迫平仓而在2022年广为人知。伦敦金属交易所几乎因此而声名鹊起。

但可以说，他最大胆的举动发生在印度尼西亚。自15年前抵达以来，青山集团已在印尼镍冶炼行业引领了逾300亿美元的中国投资浪潮。这一努力主要集中在像IMIP这样的巨大工业园区，这些园区帮助印尼出口激增，并建设了生产电池行业渴望的一种镍形式的高压酸浸厂。

产量提升引发了去年镍价暴跌，迫使一些其他国家的矿工考虑永久关闭。但由于规模经济、廉价劳动力和煤炭，像IMIP这样的园区内的冶炼厂仍在运转。

其中包括由青山建设并现在由镍业主导的四家工厂。据一位熟悉其思路的人士称，这家企业利用这家澳大利亚公司来使参与工业园区的投资者多样化，并减少其在那里的风险集中，同时通过持有该公司23%的股份保持影响力。

“在某种程度上这是一种单方面的关系，但我认为这是他们在印尼运营所必须做的事情，”CRU分析师杜兰特说。

尽管迄今为止，与中国的合作对镍业来说是一种福祉，但存在明显的下行风险。自成立以来，IMIP一直是多起工业事故的发生地。

12月，一家青山集团拥有的镍加工设施发生火灾，造成21人死亡，并促使政府要求中国改善在该国的冶炼业务。该事件仍在调查中。

青山集团的参与也是尼克尔工业进入一个快速增长市场——美国的潜在障碍。拜登政府的通胀削减法案为电动汽车提供慷慨的补贴，前提是它们包含的零部件比例来自中国公司。

关于合资企业的规定仍不明确，尼克尔工业的产品仍可能违反该立法。首席执行官维尔纳表示，他希望一家新的高压酸浸厂明年投产后能改变这一情况，届时青山将出售部分股份给一家新投资者以满足通胀削减法案的要求。

建造高压酸浸厂的工作——由青山负责——才刚刚开始。甚至还没有通往工地的铺设道路。但在与这家中国公司合作近十年后，维尔纳表示信心十足。

“中国人说要做的一切，他们都做到了，”他说。

印度尼西亚总统当选人普拉博沃·苏比安托选择在就任前几个月访问中国，引起了整个地区的关注。雅加达长期以来一直试图在与北京的关系和与美国的密切关系之间取得平衡，因此发出这样强烈的信息让许多人措手不及。

然而，这种蓬勃发展的关系表明，这些亚洲经济巨头正在找到新的合作方式。中国和印度尼西亚的友谊正在以增加投资机会为基础加深，但不仅仅如此。印度尼西亚人越来越担心拜登政府未能制止以色列在加沙的行动。如果美国希望在中国在印度尼西亚长期发展的同时赢得人心，那么找到一种缓解这些担忧的方式至关重要。