中国困境中的猪农盼望养猪业好转，养猪数量减少 - 彭博社

bloomberg

2024-04-24

中国的猪周期只是商品市场中典型的繁荣与萧条的另一种变体，通常持续三到四年。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg自2020年以来，中国农民饲养的母猪数量达到最低点，这给人们带来希望，表明这个行业在多年亏损后可能即将持续盈利。

关键指标表明市场已经触底。首先是政府上周报告的母猪存栏数量降至不到4000万头，为四年来的最低水平。母猪数量决定了猪仔数量，最终也影响了货架上的肉量。因此，猪肉价格在过去两个月内上涨了超过10%，而利润自三月中旬以来一直是正的。

中国的所谓猪周期，价格受到供需不匹配的影响，对农场收入以外的方面也有影响。分析师们通过这个周期来研判通胀情况，因为这种国民最喜欢的肉类是用来衡量价格变化的商品篮子中的重要组成部分。畜牧市场的疲软已经加剧了通货紧缩压力，这些压力在最近几个月一直影响着消费支出，对北京设定的经济增长目标构成风险。

随着生产量下降，利润得到支撑

来源：上海JCI

然而，中国农业科学院研究员朱增勇表示，这些变化还不足以预示着一个重大转折点。相反，市场已经进入了“较小规模的上升周期”，他说。

“生猪存栏量的下降虽然持续，但仍不足以启动一个重大的新猪肉周期，” 朱说。“此外，自去年下半年以来，由于宏观经济环境的原因，需求一直疲弱。”

中国的猪肉周期只是商品市场典型的繁荣与萧条的另一种变体，通常持续三到四年。当前的猪肉周期始于2021年价格急剧下跌，农民扩大养殖规模以获取更好的利润。

现在猪的数量减少意味着价格再次上涨，这开始吸引投机者进入市场，据中粮期货公司称。预计猪的宰杀量将进一步下降，第二季度和第三季度的下降幅度将超过去年同期的5%，该经纪公司本周在一份声明中表示。

央行长期以来设定的消费者价格指数年增长目标为3%一直看起来遥不可及。 3月份CPI仅增长了0.1％，而从10月到1月，价格实际上是下降的，因此，即使改善是由供应而不是需求驱动的，食品市场中任何复苏的曙光都将受到欢迎。

尽管情绪无疑有所改善，但如果要维持猪行业的反弹，仍然有障碍需要克服。

如果手头拮据的家庭继续节衣缩食，中国疲软的经济可能会限制价格进一步上涨。一些农民可能会过快地重新养殖牲畜。

农业部上周表示，一些农民正在留下已经可以屠宰的猪，将它们再肥胖一些以获取更大的利润。这很可能会在未来几周和几个月内增加供应。

市场结构近年来发生了变化。以前，严重的损失会使小农户破产，进而加深供应赤字。但是，整合已经减少了小农场的数量，使更多的产能掌握在那些更能够度过亏损时期的大公司手中。

“随着生产更加集中在大型公司手中，持续的损失将导致一些产量削减，但不会像以前那样戏剧性，”朱说。

大量与消费者相关的数据强化了这样一种观点，即中国的复苏比最近的GDP数据表明的更为不均匀。

中国的私人炼油厂可能会寻求购买更多货源不明的货物，因为他们准备应对对伊朗出口的新一轮美国制裁，以确保原油继续流向全球最大进口国。

黄金创纪录的涨势今年让市场观察者感到困惑，因为尽管存在阻力，金价却一路飙升。本周价格下跌，解释可能在于中国。

本应是越南从其最大的天然气发现中获益的一年。

俄罗斯的重点转向增加对中国的天然气出口，对该国的利润比起过去依赖向欧洲市场的西向交付要少。

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欧盟启动对中国医疗器械采购的调查，因为该集团试图解决北京政策不公平地偏袒国内供应商的担忧。

据彭博社报道上周，该调查将重点从公司和成员国收集信息，并需在九个月内完成。如果欧盟发现采购市场缺乏对等待遇，那么它可能限制中国进入该集团的招标。