电信大亨因移动烦恼加剧而感到痛苦：彭博周刊

帕特里克·德拉希摄影师：丹尼尔·皮尔/努尔照片/盖蒂图片社投资者们正在为美国债务的另一轮创纪录规模拍卖做准备，消化着可能阻止某些地区央行降息的通胀数据，致使国债和其他政府债券下跌。

周三，全球各地的收益率普遍上升，其中澳大利亚和欧洲的收益率领涨，交易员们正在重新评估国内货币政策的未来路径。随着投资者们期待纽约时间下午1点举行的价值700亿美元的五年期国债拍卖，30年期国债的收益率攀升至本年度最高水平的基点之内。

BTG Pactual Asset Management US LLC的管理合伙人约翰·法斯表示：“人们有点担心通胀可能在短期内上升，并且比人们想象的更持久。同时，“我认为供应问题并不会有所帮助。这里和欧洲的拍卖数量庞大，这是一个问题。”

当天早些时候发布的澳大利亚通胀数据显示，澳大利亚央行官员有理由将利率维持在12年来的高位。这是投资者们的又一证据，他们认为某些主要央行最终将保持较高的利率时间比之前预期的更长。

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现在焦点转向美国国债五年期票据的拍卖。周二，美国出售了创纪录的690亿美元的两年期票据，收益率为4.898%，低于拍卖前的利率水平，这是对强劲需求的明显迹象。

本周的大量供应——当前资金循环的最后一轮——将决定市场是否出现转折点，市场已经经历了连续四周的下跌。这轮抛售曾一度将两年期收益率推上5%的关口，这一水平可能吸引寻求在短期到期债券中投资的债券经理。

几周来，交易员一直在削减他们对美联储降息预期的数量，并放弃看涨的赌注。推动因素是一系列强劲的经济数据和显示通胀将持续高企的证据，加剧了政府巨额借款需求的威胁。

但是，“对美国国债的需求非常坚实，” Brown Brothers Harriman的高级市场策略师Elias Haddad表示，“表明对美国财政挥霍无忧。”

ING金融市场全球债务和利率策略主管Padhraic Garvey以及Mischler金融集团利率销售和交易董事总经理Tony Farren都将周二的结果描述为“令人印象深刻。”

周三的五年期债券拍卖具有额外重要性，因为投资者们在集中押注于曲线较短端后，寻求增加久期，而这部分最容易受到货币政策预期变化影响。

掉期交易员完全定价认为，到2024年全年美联储只会进行一次四分之一点的降息，而在年初这个数字超过了六次。

美国银行公司的策略师，包括马克·卡巴纳在本月早些时候建议做多五年期国债，称这个期限“捕捉到了美联储降息的低谷，并且不像更长期限那样容易受到供应过剩担忧的影响。”

在周三拍卖之前，国债下跌，五年期利率上涨四个基点至4.67%。两年期利率上升至4.94%，这是自拍卖以来的价值损失。

安联SA的首席投资官文森特·莫蒂耶也逐渐增加了三至五年期国债的久期。如果十年期国债达到5%的水平，他将考虑购买。

“如果我们达到这种水平，那对我们来说将是一个强烈的买入信号，”他说。“这可能是基于美国的高通胀数据或GDP数据。”

在债务成本几乎为零时建立无线网络并积累财富的亿万富翁们，现在看到他们的财富受到较高借贷成本和行业前景谨慎的影响。

Altice创始人帕特里克·德拉伊的财富今年已经下降了近18%，至44亿美元，根据彭博亿万富翁指数，而乐天集团的三木谷浩史的财富自2021年以来已经缩水了69%，因为进军移动业务增加了公司的亏损。查尔斯·厄根在不到三年的时间里，随着Dish Network Corp.试图从付费电视转型为无线服务，他的财富已经缩水了近80%。