彭博报道，BHP提议以311亿英镑对安格洛美国公司进行估值

摄影师：William West/Getty ImagesBHP集团有限公司提出以价值311亿英镑（388亿美元）收购英美矿业有限公司，这笔交易将使合并后的公司的铜产量远远超过其最接近的竞争对手，同时引发行业内十多年来最大的重组。

这家全球最大的矿业公司提出了一项全股份交易，其中英美公司将首先向其股东分拆南非铂金和铁矿公司的控股权，然后再被BHP收购。BHP表示，这项非约束性提议的每股总价值约为25.08英镑，比周三英美收盘价高出14%。

周四上午，英美股价在伦敦上涨了13%，达到每股24.91英镑，市值为305亿英镑。市值约为1440亿美元的BHP下跌了3.7%。

与英美合并将使BHP获得全球大约10%的铜矿供应，这超过了许多市场观察者预测将推动价格飙升的预期供应短缺。如果成功，这笔交易将标志着BHP重返大规模交易，同时可能引出其他也希望增加与全球能源转型密切相关的金属暴露的潜在竞购者。

英美矿业长期以来一直被视为最大矿业公司的潜在目标，特别是因为它拥有具有吸引力的南美铜业务，而此时大多数行业都渴望增加储量和产量。然而，由于其复杂的结构和从铂金到钻石等其他商品的混合，尤其是其对南非的深度暴露，潜在买家一直对其望而却步。

安哥洛在过去一年中面临了一系列重大挫折，一些关键产品的价格暴跌，同时运营困难迫使公司削减生产目标，导致估值下降，使公司容易受到潜在竞标者的攻击。

公司在周三晚间发表声明称，其董事会正在审查这项提议，这一消息在彭博社首次报道BHP对此感兴趣后得到了证实。

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大交易

成功的收购将代表过去十年来世界最大多元化矿业公司之间的第一笔巨额交易。BHP及其最大的竞争对手在一系列灾难性交易后多年来一直处于观望状态，但人们越来越期待该行业将迎来一波并购浪潮，因为公司现金充裕，管理团队努力向投资者保证他们已经吸取了过去的教训。

杰富瑞有限责任公司的分析师（由克里斯托弗·拉菲米纳领导）在一封电子邮件中表示：“如果BHP确实继续追求这笔交易，我们会感到惊讶如果没有其他竞标者出现。” 他们说，以426亿美元估值安哥洛的出价——根据其最新股价计算，溢价28%——可能会让交易“成功达成”，他们说。

去年，BHP以约64亿美元收购了铜生产商OZ Minerals Ltd.，这是多年来的首次重大收购，但直到现在一直专注于出售石油、天然气和煤等资产。

这里的明显诱因将是安哥洛在南美的铜业务，长期以来一直受到行业内更大玩家的关注，尽管最近面临挫折，不得不减少其铜产量预测。

2023年，BHP在股权基础上生产了约120万吨铜，而安哥洛的产量为82.6万吨。这将使合并集团大约占全球矿山供应的10%。杰富瑞表示，反垄断问题“可能会成为一个问题”，因为政府认为铜是一种战略矿产。

BHP与安哥洛的合并将打造世界最大的铜矿业者

2023年的铜矿产量

来源：公司声明

注：产量反映了矿山的股权所有权

安哥洛的提议现在也可能会促使其他人采取行动。第二大矿业公司力拓集团也一直在投资铜产量，而嘉能可公司去年曾对Teck资源有限公司发出过一份未成功的要约，后来最终达成了与这家加拿大公司煤炭资产交易的协议。

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安哥洛的估值可能会使其更具吸引力，但它仍然是一个非常复杂的企业。该公司拥有两家南非上市矿业公司的多数股权 — 安哥洛美铂业有限公司和Kumba铁矿石有限公司 — 并且是钻石矿商De Beers的大股东。它还与南非有着长期而复杂的关系，那里的国家养老金基金管理人是其最大股东。

BHP的提议是先将英格尔在两家南非企业的股份交给较小公司的投资者，然后再进行收购，英格尔表示。该提议的两部分将是“相互条件的”，它说。

英格尔的其他业务包括铜、镍、炼钢煤和巴西铁矿石，以及标志性的德比尔斯业务。

两家公司还在投资新的化肥业务 — BHP正在加拿大建设一个庞大的钾矿，而英格尔正在英格兰东海岸开发一座聚矿石矿。

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