日元是货币交易员的最好朋友和最坏敌人 - 彭博社
Shuli Ren
一场风暴即将来临。
摄影师：Kazuhiro Nogi/AFP/Getty Images
日本7-Eleven每年销售超过20亿个饭团。
摄影师：彭博社
在货币交易领域存在两个大问题。
首先，从事套利交易的人——用Gavekal Research的创始人Louis-Vincent Gave的话来说——“吃得像鸟，拉得像牛”。这种策略是借贷资金在利率较低的国家，然后投资于可以获得较高回报的国家，是一种杠杆交易。虽然购买当地政府债券似乎很安全，但汇率的突然变化可能会强化或严重破坏交易者的回报，导致追加保证金和闪崩。
彭博社观点日本正在弥补失去的几十年印尼对抗美元加入了一点辣椒日本最不可能的啦啦队长是一位美国大使如果你认为第三次世界大战是不可想象的，阅读这篇文章其次，日元在购买力平价基础上被低估约40%，这是一个危险的异常现象。随着日元兑美元的汇率在155左右徘徊，前官员们警告可能进行干预，其价值的急剧上升可能会在从墨西哥到土耳其造成混乱。
回顾来看，以日元资助的套利交易已经成为今年最赚钱的策略之一。在20种主要新兴市场货币中，所有货币都实现了正收益，以土耳其里拉的19%和墨西哥比索的14%为首。
被带走
以日元资助的新兴市场货币套利交易是有利可图的
来源：彭博社
那么，外汇交易在日本有多受欢迎，这些散户投资者会不会容易恐慌抛售？那些在21世纪初因涉足货币交易而声名鹊起的典型散户投资者“渡边太太”们，是否依然存在，或者他们已经转向其他投资，比如股票？今年早些时候，政府推出了免税投资账户，以诱使日本家庭将资金投入股市。自那时以来，网上经纪商的开户数量大幅增加。
不幸的是，我们仍然需要担心年轻的“渡边先生”。新兴市场货币的保证金要求较低，因此这些首次交易者更容易进行交易。采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用采用
这些天，新兴市场货币要安静得多，特别是与2020年初疫情爆发时或2022年美联储的激进加息周期相比。具有讽刺意味的是，这并不一定是一个健康的发展。表面上的宁静往往会吸引经验不足的零售投资者，从而为突然的抛售铺平道路。
因此，现在不是发展中国家央行坐下来放松的时候。货币世界尚未达到稳定状态，正如日元的下跌所证明的那样。有利可图的套利交易可能会在一夜之间逆转。要警惕大规模的市场动荡。
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纽约离东京有6741英里，但日本的软实力在这座城市随处可见。 NYU学生不仅对无印良品钢笔上瘾。他们在书店里阅读漫画，在 SoulCycle 骑车时听京都音乐，午餐时吃饭团，晚餐时吃日本乌冬面，睡前观看将军的季终大结局。哦，别忘了宿舍里的护肤冰箱里存放着日本精华液、痘痘贴和洁面乳。