美联储首选的核心通胀指标在三月份迅速上升 - 彭博社

美联储首选的衡量美国基础通胀的指标在三月份迅速上升，加强了对持续价格压力的担忧，这可能会推迟任何降息。

所谓的核心个人消费支出价格指数，去除了波动较大的食品和能源成分，根据周五公布的数据，从上个月增长了0.3%。与去年同期相比，它上涨了2.8%。

美国基础通胀在三月份迅速上升

家庭支出超出预期，主要是商品支出

来源：经济分析局

总体PCE价格指数也从二月份上涨了0.3%，与去年同期相比上涨了2.7%。

通胀调整后的消费者支出增长了超出预期的0.5%，是今年以来最大的增幅。

指标	实际数值	预估数值
PCE价格指数（环比）	+0.3%	+0.3%
核心PCE价格指数（环比）	+0.3%	+0.3%
PCE价格指数（同比）	+2.7%	+2.6%
核心PCE价格指数（同比）	+2.8%	+2.7%
实际消费者支出（环比）	+0.5%	+0.3%

第一季度通胀加快，再加上稳定的家庭支出，可能会说服美联储决策者在今年晚些时候之前不降息 —— 如果降息的话。下周举行会议的官员们预计会将借贷成本维持在二十年来的高位。

摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼在彭博电视台上表示：“这里既有经济保持良好状态的故事，高利率，也有通胀压力持续存在的故事。虽然我认为从美联储收紧政策的角度来看还为时过早，但我认为美联储很快就会降息的理由非常小。”

观看：摩根大通首席经济学家兼全球经济研究负责人布鲁斯·卡斯曼（Bruce Kasman）审查了三月份的核心个人消费支出价格指数。

交易员们大多做出积极反应，投资者从周四的季度数据显示三月份存在上行风险后，对符合预期的月度通胀数据感到宽慰。

央行家们密切关注服务业通胀不包括住房和能源，这一指标往往更为顽固。根据BEA的数据，该指标从二月份上涨了0.4%，较上个月加速。

收听 • 28分钟

彭博监控：个人消费支出和科技（播客）

28:00

强劲的劳动力市场是家庭尚未在高利率和物价上升的情况下减缓支出的主要原因。但强劲的就业市场有助于提振消费并进一步推动通胀，这一结果对于乔·拜登总统的竞选来说是坏消息，因为民意调查显示美国人对经济感到不满。

美国消费者信心下降，4月份对个人财务和经济的看法变暗，通胀预期上升，根据周五发布的密歇根大学调查数据。

商品支出

上个月通货膨胀调整后的商品支出增加了1.1%，反映出连续第二个月对耐用品的强劲支出。与此同时，服务支出略微增加了0.2%。

彭博经济学观点…

“每个月我们都可以找到特殊因素来解释通胀加速的原因，包括保险费和耐用品价格上涨，但数据表明通胀在未来一年将持续存在。”

-斯图尔特·保罗，经济学家

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对工人的需求仍然健康，支持工资增长。总收入增加了0.5%，工资和薪金上涨了0.7%，连续第二个月增长。这是自去年年初以来最强劲的连续增长。

储蓄率下降到3.2%，自2022年10月以来最低。

展望未来，央行仍然希望他们可以将通胀降至2%的目标，而不会破坏经济。

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全球最大科技公司的集会推动了股市，华尔街在最新的通胀数据大致符合预期后也松了一口气。

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