安格洛拒绝BHP的收购要约，认为其被严重低估-彭博社

Leonard Kehnscherper

英美矿业首席执行官邓肯·万布拉德。

摄影师：Dwayne Senior/Bloomberg阿根廷总统哈维尔·米莱，于2024年2月24日在美国马里兰州国家港举行的保守政治行动大会（CPAC）上。摄影师：Kent Nishimura/Bloomberg摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg 你好，我是Leo，来自彭博英国的突发新闻团队，为您带来今早的商业新闻。

英美矿业刚刚拒绝了310亿英镑的收购要约，来自澳大利亚同行BHP。

这家在伦敦上市的矿业公司称BHP提出的交易结构“极不具吸引力”。Sofia Horta e Costa在下面解释了为什么英美可能有道理。

当然，认为英美的拒绝将潜在的2024年最大并购交易推入矿井是错误的。

我们的突发新闻部门正密切关注BHP的回应，以及其他任何感兴趣的方。

你怎么看？给我发消息在X上，LinkedIn或给我发邮件至**[email protected]。

我们正在关注什么

我正要发送这封通讯时，私募股权公司 Thoma Bravo 宣布以 53 亿美元收购网络安全公司 Darktrace。2022 年，由于双方无法就条款达成一致，Thoma Bravo 曾退出收购谈判。

NatWest 股价在开盘后上涨了 5%，因为 业绩超出预期。贷款和存款正在增长，显示出士气正在改善的迹象。

总体而言，英国 消费者信心 本月也略有上升 — 受益于通胀放缓和进一步减税的前景，GfK 在其备受关注的调查中表示。

最后，不要错过这篇（非常直白的）周末阅读，详细介绍了 苏豪的夜生活 如何成为伦敦房地产繁荣的最新牺牲品。

摄影师：Jose Sarmento Matos/Bloomberg### 全球新闻回顾

今日市场：仍在进行中

以下是来自Bloomberg UK的今日市场博客的每日快照分析：

安哥洛表示BHP的做法严重低估了矿商未来的前景，而且提议的结构充斥着过于复杂。

关于前一点，让我们考虑一下BHP的出价每股约为25.08英镑。安哥洛在2023年的平均股价为24.73英镑，而在2022年为32.44英镑。相对于最近的历史，BHP提议以非常小的溢价或者最坏情况下以折扣收购安哥洛。

让我们也来看看BHP最初提出的条件。这项出价首先要求安哥洛将南非铂金和铁矿公司的控股权分配给股东。而且只有在这之后，BHP才提出以全股份交易方式收购安哥洛 —— 没有现金投入，这本身会使出价的价值随着BHP的股价波动。

安哥洛并不是一个简单的收购目标。政府可能会介入，因为南非的国家养老金基金经理PIC是安哥洛的主要股东，而该国将保护其资产。安哥洛的钻石部门De Beers与博茨瓦纳政府有着紧密联系。此外还有中国，监管机构对于介入交易并不犹豫。中国是全球最大的铜买家，在2013年，同意Glencore收购Xstrata花了14个月。

盎格鲁仍在进行中，这可能只是个开始。铜价今早达到了10000美元，这提醒我们盎格鲁的资产之所以备受青睐。

— 索菲亚·奥尔塔·科斯塔

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城市动态

伦敦 银行家们逐渐接近 纽约风格的奖金… 伦敦证券交易所集团的 大卫·施威默 也将过得不错…

与此同时，施罗德首席执行官 彼得·哈里森 计划辞职… 高盛金融机构交易主管 迪克·利文斯，搬到巴黎并计划在法国首都扩大团队规模… 巴克莱挖来瑞士银行的 斯蒂芬·皮克 担任欧洲、中东和非洲地区并购主管， 皮尔·路易吉·科利齐 被任命为欧洲、中东和非洲地区并购主席，而 阿西姆·穆利克 则被任命为该地区金融赞助商并购主管… 皮尔亨特正在裁员… 普华永道选中 马可·阿米特拉诺 作为其 下一任英国和中东地区高级合伙人，接替 凯文·埃利斯… Revolut 计划为其金融犯罪部门、销售和客户支持招聘1500名员工… 香港开发商 丽新 考虑出售伦敦摩天大楼项目的股份…

哦，英国雇主正在缩减提供灵活工作时间的工作广告… 大家工作场所健康日快乐！

下周

GSK， Haleon，HSBC，StanChart，以及Shell 都将进行报告。

我们还将获得来自有抱负的瑞士矿业新秀Glencore的新数据。

BHP与安哥洛合并将创造世界最大的铜矿公司

2023年铜矿产量

来源：公司声明

注：产量反映矿山的股权所有权

酒吧问答

哪家最近上市的公司成功吸引了所有人的短暂关注，因为本周声称可以解决“Ozempic面容”？这里

[昨天的答案：丹尼尔·埃克的 Spotify 联合创始人是Martin Lorentzon。)

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  • The Readout，关于重要英国见解的故事
  • Money Distilled，约翰·斯特佩克每日关于市场走势对你的资金意味着什么的简报
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阿根廷总统哈维尔·米莱在上任四个月后，成功实现了一个关键壮举，这个长期受到高通胀困扰的国家终于稳定了货币。

实际上，比索不仅停止了每天暴跌，而且在一个关键的外汇市场——这里有许多外汇市场，是这个国家繁杂规则的副产品——它实际上正在急剧上涨。在过去三个月里，比索在被许多投资者和公司使用的蓝筹股掉期市场上对美元升值了25%。这比彭博跟踪的148种货币中对美元的任何涨幅都要高。

过去3个月，阿根廷比索是世界上表现最好的货币

来源：彭博社

在一个货币似乎永远处于自由落体状态的国家，这是一个令人震惊的统计数据。（过去十年中，最小的年度跌幅为15%。）这凸显了米莱为遏制庞大的政府支出、遏制对包括美元在内的经济中所有东西的需求以及遏制飙升至近300%的通货膨胀所采取的措施。

收听 • 15分钟45秒

要点：麦克尔思维特谈论阿根廷的激进改革（播客）

15:45

米莱是一位带有自由主义倾向的政治局外人，喜欢称他的预算削减为“人类历史上最大规模的削减”。当然，他几乎肯定是在夸大，但并不夸张。他实施的削减总额相当于该国经济产出的近4%，这样的调整是如此激进，以至于中央银行官员估计，这比过去几十年世界上进行的90%的所有调整都要大。

阅读更多： Milei认为在阿根廷实施改革将是漫长的挑战

要明确的是，Milei及其强势比索政策面临着各种危险。首先，支出削减已经使经济陷入严重衰退。分析师警告说，随着已经受到通货膨胀挤压的阿根廷人失去工作，政治上减少他的财政计划的压力将增加。他不得不依赖临时措施来削减预算，因为他更广泛的改革方案在国会遇到了阻力，这表明他的经济计划在政治上是多么脆弱。

“阿根廷的一个重大新闻是，负责人并不担心实施紧缩政策所带来的政治代价 —— 这是不寻常的，”阿德卡普金融集团布宜诺斯艾利斯研究主管哈维尔·卡萨巴尔说。“政府的目标将继续是遏制通货膨胀。”

这导致了下一个重大风险：通货膨胀没有像Milei的团队设想的那样迅速下降。

这不仅会激怒阿根廷消费者，还会进一步增加货币在通货膨胀调整后的价值。自1月份比索首次开始稳定以来，根据通货膨胀调整后，它已经上涨了约72%，这是阿根廷投资者密切关注的一个指标，因为它衡量了货币实际购买力的变化。

阅读更多： Milei的团队认为通货膨胀放缓速度比市场预期更快

这些收益对一个国家有益，直到它们阻止公司出口产品并使外国游客远离的程度。已经有传言称在某些行业中已经开始出现这种情况。

“当出口商停止销售时，”布宜诺斯艾利斯券商PPI的经济学家Melina Eidner说，“并行比索就会贬值。”

阿根廷总统哈维尔·米莱解释了为什么他采取了比预期更为缓慢的步伐来实施竞选承诺，将经济美元化，关闭中央银行并取消补贴。他还谈到了自己对中国和唐纳德·特朗普的看法。

尽管如此，它仍在增长。今年的某些日子，它的涨幅高达4%。即使在大多数大宗进出口交易发生的官方市场中，比索基本稳定。决策者每天都会将其略微贬值一点点 — 大约0.05%左右 — 这是一个旨在平抑波动的严格监管系统。

比索现在表现得非常出色，以至于中央银行每天都能介入市场购买美元并补充急剧下降的外汇储备。这清楚地显示了阿根廷与全球市场有多不协调；如今，全球许多中央银行家正在做着或考虑着完全相反的事情，以支撑他们的货币兑美元的汇率。

阿根廷的供需动态部分是批评者指出的结果，Milei留下了他继承的货币限制。但这些规则并没有减缓上届政府时期比索的崩溃。

现在不同的是，阿根廷人，至少目前是这样，对比索更有信心，抑制了对美元安全的需求。（这使得中央银行自Milei上任以来第四次降息。）此外，随着预算削减的实施，中央银行不再通过印钞直接为政府支出提供资金，结束了对货币的持续压力来源。

阅读更多： 无政府资本主义者Milei在中国上转变为实用主义者

“在这届政府领导下，经济政策开始变得理性起来，”咨询公司Fundacion Capital的主任Carlos Perez说。此外，Perez指出，许多人将闲置现金转移到美元的人现在被迫卖掉这些美元，以换取他们需要支付日常物品所需的比索，因为通货膨胀飙升。“他们的工资不够用，”他说。

米莱在去年12月通过采取痛苦但在他看来是必要的措施来释放了通货膨胀的浪潮。他取消了一些人为压低通货膨胀的价格控制措施，并允许官方汇率暴跌至蓝筹股互换市场设定的汇率。

他现在监督着一场热烈的比索反弹，这对于一个曾经在竞选途中认为货币如此不值钱以至于将其比作“粪便”并表示应该完全废除的人来说，是一个讽刺的转折。

问题是他能维持这种新发现的稳定多久。在AdCap的卡萨巴尔看来，至少在7月之前应该会一帆风顺。之后，他就不太确定了。他担心政治和米莱可能面临的压力。

卡萨巴尔说：“阿根廷的政治脆弱性可能会让你脱离基本面并引发汇率飙升。”

据知情人士透露，苹果公司已经与OpenAI重新展开讨论，商讨使用这家初创公司的技术来支持今年晚些时候推出的iPhone的一些新功能。

这两家公司已经开始讨论可能协议的条款以及OpenAI的功能将如何整合到苹果的iOS 18中，即下一代iPhone操作系统，这些知情人士称，由于这些讨论是私密的，他们要求不透露身份。