美国基金经理拥有ESG投资指导原则的基金遭遇有史以来最严重的资金外流 - 彭博社

ESG的一个长期真理正在受到挑战，即这种策略最适合积极基金管理。

在过去12个季度中的11个季度中，客户从被注册为“推动”环境、社会和治理目标的积极管理基金中赎回了现金，也就是欧盟法规下的第8条。由Morningstar Inc.提供的数据表明，正在进行一场重新校准，这是一种从一开始就应该支持积极选择和去选择资产的投资形式。

BloombergGreen联合国塑料条约谈判令推动生产限制的人感到失望拜登为玉米种植者创造了从绿色喷气燃料中获利的途径爱荷华州农场合作社Landus创建了面向种植者的科技初创公司中国气候负责人将访问美国，旨在加强关键关系随着积极的ESG基金“流失资金，Morningstar的全球可持续性研究总监Hortense Bioy表示，现在负责监督这类投资组合的经理们正在“舔伤口”。与此同时，“被动的ESG投资继续吸引更多投资者”，她在周二发表的一份报告中说。

尽管在绝对数字上，积极策略仍然主导着ESG投资，但Morningstar估计，欧盟最严格的ESG基金类别Article 9中近15%现在是被动的。Morningstar去年5月报告称，仅有5%的这类基金是被动管理的。类似的趋势也在Article 8市场中出现，该市场比Article 9大得多，但受到更宽松的披露规则约束。

与此同时，晨星全球ESG基金管理研究 — 上周发布 — 也显示被动策略正在崛起。而全球ESG产品无可争议的领导者是BlackRock Inc.，“得益于其被动产品”，晨星表示。与此同时，研究人员表示，全球主动管理基金连续第三个季度出现资金流出。

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Handelsbanken Global Index Criteria（股票代码：HAICA1S SS），这是一个管理资产达106亿美元的被动基金，其声明目标是至少持有其投资组合的90%可持续投资，根据晨星的排行榜。上个季度流出最大的第9条款基金是Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund（股票代码：NOCBIEU LX），这是一个主动管理组合，据晨星估计，客户赎回近10亿美元。

总体而言，不论策略如何，第9条款基金的客户提款约为40亿美元，而第8条款基金则吸引了约150亿美元的客户资金流入。第6条款基金在欧盟规定下具有最低的ESG披露要求，不被视为ESG产品，吸引了460亿美元的新客户资金。

欧盟的可持续金融披露条例于2021年3月生效。由于市场参与者和国家监管机构普遍批评其语言混乱和定义不足，SFDR目前正在接受审查。在修订的法规出台之前可能需要数年时间。

彭博智库进行的另一项分析，涵盖的范围比晨星更广，将SFDR注册产品的总市场价值定为13万亿美元。

第一季度的SFDR资产管理

来源：彭博智库

彭博智库的观点：

“被动的第9条款基金提供了所有SFDR基金策略中最低的费用，包括第6条款——黑暗基金类别0.17个基点比第8条款（0.25个基点）和第6条款（0.21个基点）便宜超过20%，但并未帮助黑暗绿色跟踪者获得资产。与此同时，声称拥有最高ESG凭证的主动第9条款基金显示出30%的费用溢价，策略费用为1.18个基点，相对于第8条款和第6条款的0.88个基点和0.82个基点，主题主要包括清洁技术和未来移动性，但在轻绿色基金蓬勃发展的势头下失去了动力。”

点击 这里 查看彭博智库的Adeline Diab和Hitomi Kimura的完整报告。

美国基金经理在ESG（环境、社会和治理）产品方面遭遇有史以来最糟糕的季度，客户赎回的速度加剧。

根据晨星公司编制的最新数据显示，2024年前三个月，针对环境、社会和治理目标的美国基金客户赎回达到了88亿美元，与欧洲ESG基金约110亿美元的资金流入形成鲜明对比，欧洲的可持续投资法规更加牢固。