日本经济：在全球市场动荡后，日本央行的政策路径充满风险 - 彭博社

尽管日本可能会采取措施阻止日元贬值，但根据该货币的顶级预测者，日元可能会贬值至每美元165日元。

RBC资本市场亚洲外汇策略负责人阿尔文·谭表示，日元下跌至这一水平的风险很大，而这一水平上一次出现在1986年。该货币已成为日本与美国之间日益扩大的利率差距的受害者，甚至有关当局干预以支持日元的猜测也不足以完全平息看跌情绪。

谭在新加坡表示：“如果我们看到与美国的协调，干预才会有效。”他补充道，投资者可能会在今年推动美元兑日元再次突破160水平，达到165左右。

阅读：日元的崩溃与反弹只是未来的一个预兆

截至香港时间下午3:37，日元兑美元下跌0.5%，报155.38。今年以来，日元已下跌超过9%，成为表现最差的主要货币。

看跌押注帮助日元在一个疯狂的一周交易中跌至34年来的新低，市场普遍猜测日本当局已被激励出手两次以抵御对该货币的攻击。这使得日元从世界上“最无聊”的货币之一变成了最热门的投机对象，因为接近零的利率让寻求更高收益的投资者感到沮丧。

## 日本为何在捍卫日元

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如果日元的疲软是逐渐的，未来可能会有更多的下跌，坦说，他帮助RBC的研究团队对日元进行预测。根据彭博社的排名，该银行是第一季度日元的顶级预测者排名。

“我们可能需要一段时间才能再次突破160，”他说，“更令人担忧的是变动的速度，而不是任何特定的水平”可能会触发干预。

日本银行行长上田和夫的政策 正常化之路在本周市场动荡后变得更加崎岖，使他面临多重风险。

当他在2023年4月接任日本银行行长时，上田继承了一个几乎不可能退出的复杂货币框架。在经历了十多年的非常规货币宽松后，该银行持有超过一半的日本政府债券市场。然而，在3月结束全球最后一个负利率后，上田似乎正顺利朝着正常化迈进。