比尔·格罗斯表示他开创的“总回报”策略已经“死亡”- 彭博社

比尔·格罗斯

摄影师：Misha Friedman/Bloomberg比尔·格罗斯是20世纪80年代开创了“总回报”策略，彻底改变了债券市场的人，他表示这种方法现在已经过时。

与当时的同行一样只是收取稳定的利息支付不同，太平洋投资管理公司的联合创始人在1987年创建了公司的总回报基金，以积极的方式参与债券的久期、信用风险和波动率。其理念是，债券投资者不仅可以从票息中获益，还可以在债券价格上涨和收益率下降时获得资本增值。

在周四发布的展望中，格罗斯指出现在的不同之处在于收益率比他最初提出这个概念时低得多，这让投资者在价格上涨方面的空间更小。10年期国债收益率约为4.6%，而1981年曾达到近16%的峰值。

格罗斯写道，与债券多头预期的下跌相反，未来12个月内，10年期收益率可能会上升至5%以上，因为政府正在向市场大量注入债务。他补充说，美国对债务如此上瘾，以至于需要政府每年增加最多净2万亿美元的国债以保持经济运转。

“那些主张降低利率的人必须反驳国债供应的不可阻挡的上升趋势以及债券价格可能不断下跌的命运，”格罗斯在2019年退休后写道。“总回报已死。不要让他们向你推销债券基金。”

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在将近三十年的时间里，格罗斯将Pimco Total Return基金打造成了世界上最大的债券基金，并巅峰时期巩固了他作为债券之王的声誉。2014年，他因与其他高管发生分歧而被Pimco开除。

据知情人士透露，美国和沙特阿拉伯正接近达成一项历史性协议，该协议将为沙特提供安全保障，并为与以色列建立外交关系铺平道路，前提是沙特政府结束加沙的战争。

这项协议面临着许多障碍，但将成为一个新版本的框架，该框架在哈马斯激进分子于10月7日袭击以色列、引发加沙冲突时被搁置。据知情人士透露，华盛顿和利雅得之间的谈判最近加快，许多官员对他们可能在几周内达成协议感到乐观，这些人要求不透露身份讨论私人决策。