SPAC老将克莱因回归,近三年来首次发行IPO - 彭博社
Bailey Lipschultz
迈克尔·克莱因
摄影师:阿尔·德拉戈/彭博社Optica总部位于华盛顿特区。摄影师:塞缪尔·科伦/彭博社资深交易商迈克尔·克莱因近三年来首次重返空白支票领域,此前这一曾经火热的投资趋势崩溃,使发起人和投资者损失数十亿美元。
丘吉尔资本公司第九号于周四筹集了$2.5 亿美元,这是与克莱因相关的第九家特殊目的收购公司。这是自他于2021年7月与OpenAI公司首席执行官山姆·奥尔特曼合作成立AltC收购公司以来支持的第一项发行,该公司去年同意将一家先进核系统开发商上市。这一回归延续了最近一波所谓的连续发起人筹集数亿美元空白支票公司的趋势。
SPAC研究数据显示,这笔2.5亿美元的资金是克莱因发起的最小空白支票,而该SPAC没有透露将专注于哪个行业或领域。在2020年和2021年的繁荣时期,像克莱因这样的发起人共筹集了超过2450亿美元,涉及850多家SPAC公司,这一狂热吸引了名人、运动员和前政治人物。
克莱因公司的报价是自农业与自然解决方案收购公司(Agriculture & Natural Solutions Acquisition Corp.)以来最大的,后者是由Impact Ag Partners LLC和Riverstone Investment Group LLC支持的SPAC,该公司在11月份的一次发行中筹集了3.45亿美元。根据SPAC Research的数据显示,美国SPAC IPO的价值从2021年的创纪录的1,625亿美元下跌了约98%,至去年的38亿美元,这些文件是少数在定价后的。
小幅复苏
过去三个月,SPAC市场出现了小幅复苏,共有六家赞助商共筹集了8.88亿美元。在过去一年中,由Nabors Industries Ltd.、Mistral Capital Management LLC和连续SPAC赞助商Eric Rosenfeld支持的空白支票已筹集了数百万美元,目的是达成将私人公司上市的交易。
传统首次公开募股市场的复苏,加上股票的整体强势,鼓励其他连续赞助商考虑新的发行。Cohen Circle的联合创始人丹尼尔·科恩表示,关于何时启动新的SPAC的讨论“已加速进行”。对于像科恩的公司这样的经验丰富的管理者来说,他说,“对于那些知道自己在做什么的认真赞助商来说,有空间。”
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随着市场从降低交易门槛的赞助商供过于求的状态中恢复过来,行业内的人士表示,经验丰富的参与者的回归将有助于其发展。
“当我们看到更多家喻户晓的名字进入市场时,这总是一个令人鼓舞的迹象 — 无论是在赞助商还是银行方面,” 马克·施瓦茨说,他是安永(Ernst & Young)美洲IPO和SPAC咨询领导者。
在2020年和2021年的繁荣时期,大型投行纷纷筹集数十亿美元用于空白支票,然后举行所谓的“SPAC竞赛”,吸引赞助商竞相竞标目标公司。仅在2021年,克莱恩(Klein)的前雇主花旗集团(Citigroup Inc.)参与了100多个SPAC交易,筹集了约220亿美元 — 根据SPAC Research的数据,这相当于几乎每隔一天就有一个SPAC交易。
数据显示,花旗集团是克莱恩最新的丘吉尔(Churchill)SPAC的唯一主承销商,这是自2022年以来他们第四个SPAC,此前他们还承销了农业与自然解决方案和纳伯斯(Nabors)SPAC,并帮助私募股权公司Ares Management筹集了5亿美元。
业内批评人士指出,初创公司能够大谈未来几年的宏伟目标,而几乎没有法律风险 — 美国监管机构已经开始对此提出异议 — 而其他人则强调了交易的不透明性,导致许多散户投资者最终只能拿到空头支票。
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曾经备受瞩目的SPAC明星 已经走下坡路,据彭博社编制的数据显示,过去三年约400家退市SPAC中有超过三分之一的股票交易价低于每股2美元。根据当前的支出速度,数据显示,181家退市SPAC的资产负债表上没有足够的现金支持他们度过下一年。
评论家们还指出了这样一个事实,即在交易中未解决弱势资产负债表问题的情况下,数十家de-SPAC公司破产,而其他一些公司则以低价被收购。
公平地说,并非每笔SPAC交易都是失败的。在过去三年中,有几十家前SPAC公司的股价超过了10美元的水平,这通常是它们上市的价格。
华为技术有限公司,这家被美国列入黑名单的中国电信巨头,正在通过一个独立的总部位于华盛顿的基金会秘密资助包括哈佛大学在内的美国大学进行尖端研究。
自2022年成立以来,华为一直是一个研究竞赛的唯一资助方,该竞赛已经发放了数百万美元的奖金,并吸引了来自世界各地科学家的数百份提案,包括那些已经禁止其研究人员与该公司合作的顶尖美国大学的科学家,根据文件和知情人士的说法。