中国海军可以被美国、日本、菲律宾、澳大利亚、韩国封锁 - 彭博社
Grant Smith
乔·拜登的政策得到了股票投资者的认可。
摄影师:Ting Shen/Bloomberg
淋湿。
摄影师:Jam Sta Rosa/AFP/Getty Images
下个月OPEC+开会时的主要问题是是否要继续减少石油供应到下半年。但它可能还需要解决生产能力的长期问题。
石油输出国组织及其盟国正在审查各个成员国能够泵送多少原油。根据摩根大通公司的说法,三个关键国家应该有资格升级。
根据分析师Natasha Kaneva在一份报告中的说法,阿联酋、哈萨克斯坦和伊拉克明年的联合产能有望增加超过30万桶/日。阿布扎比已经发出信号表示将进一步增加,阿布扎比国家石油公司本周宣布,其产能已增加20万桶/日,达到485万桶/日。
但计划中的扩张可能对该组织的团结和石油价格普遍构成危险。
OPEC+领导国沙特阿拉伯已经持有大量备用产能,而全球石油需求增长预计将在2025年放缓,Kaneva指出。在这种环境下,稳定世界供应,从而支撑价格,变得越来越具有挑战性。
OPEC+产能挑战
关键成员明年可以增强能力,摩根大通表示
来源:摩根大通
“对OPEC来说,主要问题仍在2025年,” Kaneva说道。即使联盟今年继续限制供应,也“无法解决2025年的不平衡问题。”
为了容纳成员产能的增长,OPEC+之前曾面临棘手问题。在2021年,当阿联酋和沙特因阿布扎比扩张雄心发生冲突时,联盟几乎完全破裂。去年,这个问题再次爆发,最终的妥协导致了安哥拉在几十年的成员资格后退出。
最近有人问杰米·戴蒙:“如果你必须描述美国经济,它有多具有韧性?” 他的回答毫不含糊:“基本上,它正在蓬勃发展。” 这是自他近20年前成为全球最大银行主席兼首席执行官以来,第一次他发表这样的赞美之词。
“如果你看看疫情爆发前的经济,20年来增长非常缓慢,”他在4月23日对纽约经济俱乐部表示。“但是如果你看看那之后的经济,它一直在蓬勃发展。失业率达到历史最低点;在过去两三年里,失业率一直低于4%。” 这是自现年68岁的戴蒙上小学以来未曾见过的持续失业率。“即使我们陷入衰退,美国消费者比以往更富有,”他说。“债务服务比率非常低……他们的房价上涨了;他们的股价上涨了。”
彭博观点泰德·拉索知道:保级是真正的竞争千禧一代感到沮丧,这并非无缘无故哥伦比亚抗议者采取了错误的投资策略拜登、英国石油公司和《深水地平线》的高风险续集无论投资者身在何处,他们对美国的乐观态度都得到了回应。根据彭博编制的数据,摩根大通是全球市值排名前20的17家美国公司之一,这种情况并非一直如此:在过去三年中,由微软、苹果、英伟达和谷歌母公司领导的美国企业表现优异,超过了自1970年以来未曾见过的幅度,彭博编制的数据显示,这些公司的估值大多是在这段时间内达到的。
所有这些都是在说美国的信心从未如此之高,这体现在自2021年以来投资者愿意为美国股票支付的平均溢价创下了纪录。根据彭博编制的数据,他们愿意支付的溢价是2017年的两倍多,达到了26%。要了解世界有多看重美国科技,可以考虑这样一个事实:在MSCI发达国家世界指数中,从事该行业的美国公司占据了187家公司中的112家,占全球科技行业市值的85%,创下了历史新高。
溢价扩大
投资者在拜登时代给予美国股票远高于外国股票的市盈率,显示了美国的特殊性
来源:彭博社
注:措施为12个月前瞻性市盈率
这一切都不是偶然的。股市,至少可以说是经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯可能称之为对乔·拜登总统经济政策的心理公投,被称为拜登经济学。投资者在对美国企业的热情中,默许其主要成就——美国救援计划法案、基础设施投资和就业法案、通胀削减法案和芯片与科学法案——对美国经济有益。正是最后一项立法,该立法资助在美国内部制造半导体,这让戴蒙对接下来会发生的事情感到兴奋。他告诉纽约经济俱乐部:“技术是改变世界的东西。人工智能将是其中之一。”
在戴蒙在曼哈顿中城齐格菲尔德宴会厅的讨论中没有提到的是,拜登于2022年签署的芯片与科学法案导致美国近1500亿美元投资于半导体研究、开发和生产。就在上周,美国计划向美光科技公司授予多达136亿美元的补助和贷款,以帮助这家存储芯片制造商在美国建造新工厂。根据彭博社汇编的分析师估计,112家美国上市科技公司中的20家半导体企业预计2024年销售额将增长52%,2025年将增长19%。
利润所在
美国公司的每股收益增长速度被认为比外国公司快得多
来源:彭博社
注:预测的收益为未来12个月
不要被误导以为这只是关于科技。世界前20大公司中包括了企业集团伯克希尔·哈撒韦公司、制药公司礼来公司、零售商沃尔玛公司、医疗保健公司联合健康集团、能源公司埃克森美孚公司和万事达公司。
换句话说,这是对美国的一个很好的代表。所有这些都解释了为什么商业圆桌会议的首席执行官调查和杜克大学首席财务官调查都显示在拜登首个任期的最后一年,他们对未来的信心在上升。相同的调查在他的前任唐纳德·特朗普任内一直在稳步下降,从2018年初到2019年(不包括2020年的新冠疫情)。最新的首席执行官报告值得注意,因为它显示了对更强销售、更大资本支出和更多招聘的期望。
“我对未来感到非常兴奋,”迪蒙说。世界的投资者也是如此。
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