Segantii指控搅动了全球银行的首选区块交易员西蒙·萨德勒 - 彭博社

在外界看来，西蒙·萨德勒是亚洲的“大宗交易之王”，经营着一家多年获得卓越回报的对冲基金。在他公司位于香港的总部，投资团队面临着巨大的压力。

萨德勒的Segantii资本管理有限公司长期以来在帮助华尔街银行卸载股票方面发挥了重要作用，通过同事们所描述的萨德勒的强大意志主导着市场上最后一个老派业务之一。

西蒙·萨德勒摄影师：凯瑟琳·伊维尔/盖蒂图片社与十多位与Segantii有联系的人进行的采访描绘出一种不容忍失败的高压工作文化。一位前员工回忆起看到一位交易员因犯错而在同事面前被萨德勒严厉训斥。其他人则表示，员工在交易大厅与他进行困难互动后泪流满面。

上周，监管机构将Segantii推向全球聚光灯，指控该公司、一位资深交易员和萨德勒本人在追求市场动向信息和利润的过程中越过了法律界限。香港的证券及期货事务监察委员会以2017年大宗交易相关的内幕交易对三人提出刑事指控。

在金融界，这些指控引发了对该公司运作方式、银行和客户可能的反应以及调查可能达到的深度的质疑。

“Segantii打算对指控进行强有力的辩护，”该公司在上周指控公布后发表的简短声明中表示。它拒绝对此报道发表评论。

萨德勒，前德累斯顿克莱因沃特华斯坦和德意志银行的交易员，于2007年底在香港创立了该公司，初始资金为2650万美元。他将Segantii发展成为一个区域巨头，在伦敦、纽约和迪拜设有办事处，全球交易，重点关注亚太地区的股票和股票相关证券。到3月底，该公司的管理资产达48亿美元。

近年来，萨德勒的知名度超越了金融领域，因为他在2019年收购了英国的布莱克浦足球俱乐部。

萨德勒和前交易员丹尼尔·拉罗卡于5月2日在香港东区裁判法院出庭，并未提出认罪。此案的下一次听证会定于6月举行。

观看：对Segantii的指控引发了关于其运营方式以及调查可能达到多远的问题。贝·胡解释道。

银行的合作伙伴

Segantii的交易伙伴是全球金融界的虚拟名人录。对投资者的三月业绩更新中，对冲基金列出了九家银行作为其主要经纪商。其中包括一些世界上最大的投资银行，如法国巴黎银行、摩根大通和高盛集团。

一些主要经纪商正在审查与Segantii的关系和风险，内部讨论如何在内幕交易指控后管理与该基金的关系，知情人士表示。

至少有两家银行决定在案件待决期间减少与该基金的交易——这意味着他们不会为Segantii提供新的融资或增加新的头寸，这些人说。其他一些银行则没有立即改变计划，这些人补充道。

BNP、Goldman和JPMorgan的发言人拒绝发表评论。

频繁赢家

Segantii亚太股票多策略基金的年度回报

来源：Segantii资本管理

注：2024年的数据截至3月

信息泄露

Sadler和La Rocca被指控利用他们从 一名前员工那里获得的内部信息进行交易，该员工来自 美国银行的美林证券部门，《金融时报》 周五报道，引用了3月对被告发出的传票。根据该报，Segantii在2017年6月出售了香港上市的服装零售商 Esprit Holdings Ltd.的股票，早于当月的一笔大宗交易。

大宗交易是 场外、私下谈判的交易，通常由人们通过电话和键盘进行协商。处理销售的银行必须小心翼翼，有时员工会通过提出假设性问题来评估机构投资者对某只股票的兴趣——或者在一个被称为“墙交”的过程中正式要求潜在买家保密。

在香港，银行在大宗交易和其他股权市场交易的机构分配中有权自行决定将股票分配给哪些投资者。

来自2022年：区块交易如何运作以及为何引发怀疑

银行也重视与富有客户、拥有大量股票的机构和公司之间的关系——这是保持待售交易保密的另一个原因。那些不谨慎的银行可能会无意中泄露信息或惊动市场，导致价格暴跌，侵蚀客户的收益，甚至自身也会遭受损失。

对于监管机构来说，指导原则是投资者不应被允许利用可以影响证券价格的机密信息进行交易。

Segantii案件增加了对区块交易的审查，这种审查已经波及到 摩根士丹利等公司。在一宗具有里程碑意义的案件中，该银行在1月份同意支付 $2.49亿 以解决美国指控，称其员工向偏爱的基金泄露交易信息，这些基金在区块交易之前做空了股票。该银行因此受益，因为这些基金随后成为股票的现成买家，降低了摩根士丹利在与竞争对手竞标时的任何风险。

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Segantii的多策略基金在超过16年的运营中仅遭受过两次小规模的年度损失。根据Segantii在3月的更新，自成立以来其年化回报率为12.17%，超过了标准普尔500指数的10.24%总回报，并且是Eurekahedge亚洲对冲基金指数的两倍多。这一业绩记录使其成为区域对冲基金行业中表现最为稳定的基金之一。

其管理资产自2023年3月以来已下降超过10亿美元，主要由于投资者撤资，彭博社早前报道。

在香港，内幕交易的最高罚款为1000万港元（130万美元）和10年的监禁。违法者还将面临民事制裁，包括退还所获利润和禁止担任公司管理职务及交易受监管金融产品的禁令，最长可达五年。