四张图表显示中国股市反弹可能会持续 - 彭博社

中国股市的持续反弹可能也会带来更广泛的影响，帮助提升新兴市场资产的吸引力。

摄影师：Raul Ariano/Bloomberg英特尔位于加利福尼亚州圣克拉拉的总部。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg中国股市的反弹可能还有进一步上涨的空间，基于包括技术面、资金流动和盈利前景在内的一系列积极因素。

基准CSI 300指数自2月份的低点以来已经上涨，突破了几个关键阻力位，同时海外投资者开始回归该国股票，分析师也提高了对公司利润的预测。

这些令人鼓舞的发展加上其他一些因素，包括相对较低的估值和政府推动疲软经济和股市的举措。中国股市的持续反弹可能也会带来更广泛的影响，帮助提升新兴市场资产的吸引力。

以下是四个图表，显示对中国股市持乐观态度的日益理由：

1. 积极的技术信号

技术前景明显乐观。今年CSI 300指数上涨7%，已突破2020年3月设定的疫情低点，并且突破了自2021年2月以来连接一系列高点的下行趋势线。该指数周四收于3,664.56，高于2月份的低点3,179.63。

“情绪显然有所改善，至少在短期内，”伦敦Cashthechaos.com的首席市场技术分析师贾伊·巴拉苏布拉马尼亚姆说。“中国股票出现了技术性突破，CSI 300指数的目标为4100。”

2. 有利的资金流动

海外投资者也开始回归中国大陆股票。从八月开始的累计数据显示，资金外流最初稳步增加，1月份达到2180亿元人民币（302亿美元）的峰值。此后方向发生了转变，使得这一期间的总外流减少到约1000亿元人民币。

与此同时，通过股票互联互通计划，来自大陆的投资者对香港上市股票的资金流入在过去53天中除了两个交易日外都是积极的。今年的总流入现已攀升至2230亿港元（285亿美元）。

高盛集团亚太区股票策略师苏尼尔·考尔在接受彭博电视采访时表示，由于估值仍然便宜，尽管近期有买入，对冲基金和仅做多基金的持仓仍接近五年来的低点，因此这一轮反弹可以持续一段时间。

3. 盈利前景改善

盈利预期——可以说是长期投资者最重要的指标——也开始恢复。

根据彭博社汇编的数据，分析师在四月份首次上调了CSI 300指数成分股的每股收益预测，这是七个月以来的首次。到三月份的六个月下降趋势是自2008-09年全球金融危机以来最长的。

尽管如此，利润的任何改善都远非保证，尤其是 第一季度的收益 结果在很大程度上未能达到分析师的预期。

4. 底部已到达的迹象

四月和五月迄今为止收益预测的改善，可能表明中国股票的三年下滑可能已触底。

彭博社的数据表明，CSI 300指数在2014年、2016年、2018年和2020年的前低都在接下来的三个月内伴随着收益预期的整体增加。

“投资者对中国大陆的情绪因政策支持公告和强劲的收益而转变，”汇丰控股公司策略师赫拉尔德·范德林德和普雷尔娜·加尔克在客户报告中写道。“便宜的估值、政策支持以及收益方面没有重大下行意外，应该会使市场的风险/回报保持吸引力。”

英特尔公司计划裁减数千个职位以降低成本，并资助一项雄心勃勃的努力，以从收益下滑和市场份额损失中反弹。

根据熟悉公司计划的人士透露，裁员可能最早在本周宣布，他们要求不公开身份，因为该信息尚未公开。英特尔计划在周四报告第二季度收益，现有员工约为110,000人，不包括正在剥离的单位的员工。