英国经济以强于预期的GDP增长摆脱衰退 - 彭博社

英国经济在去年年底经历了一场轻微衰退后强劲反弹，这为首相里希·苏纳克提供了一些缓解，他迄今为止一直在努力兑现复兴增长的承诺。

国内生产总值在第一季度相比于前三个月增长了0.6%，因为顾客重返商店，投资再次上升，国家统计局周五表示。这是自2021年底以来的最佳表现，当时英国放宽了新冠疫情封锁限制，且高于经济学家预测的0.4%的增长。

英国已走出衰退，正朝着稳定增长的轨道前进

来源：ONS，BOE

除了零售销售和投资的增长外，产出也因卫生部门罢工减少而改善。仅在三月份，增长率就达到了0.4%，远超预期，服务业和制造业均出现了大幅增长。最终，衰退是近70年来英国最温和的一次——代表去年下半年峰值到谷底的下降为0.4%。

“英国经济最糟糕的时期已经过去，”KPMG UK首席经济学家雅尔·塞尔芬表示。“前瞻性指标显示未来几个月将有进一步的动力。”

虽然强于预期的增长可能会使英格兰银行在今年夏天潜在降息的道路上变得复杂，但中央银行预计第二季度的扩张将会减缓。货币市场继续将下个月降息25个基点的可能性置于大约50%，并预计年末之前至少还会有一次降息。这在英格兰银行行长安德鲁·贝利周四表示他愿意在6月放松政策后基本保持不变。

观看：GDP的跃升对英格兰银行政策意味着什么？彭博经济学的安娜·安德拉德发表看法。

英镑上涨0.1%，至约1.2540美元，使其成为周五对美元表现最好的主要货币之一。然而，英国债券对这一积极消息并未表现出反应，反而与欧元区同行一起上涨。这使得基准10年期收益率下降两个基点，降至4.12%的一个月低点。

最新数据改变了苏纳克的保守党与基尔·斯塔默的工党之间的言辞战线，两者都承诺在预计将在下半年召开的选举之前，经济将迎来更好的日子。经济回归增长为首相提供了一些证据，以支持他反复声称的“计划正在奏效”，因为他试图将其政党的民调数字从历史低点提升，并安抚对上周地方选举遭遇重创感到焦虑的保守党人士。

彭博经济学的观点……

“第一季度GDP的超预期增加了我们对英国在近两年停滞后复苏将是温和的看法的上行风险。假设未来几个月整体通胀降至2%，我们认为这不会阻碍英格兰银行在6月尽快降息。不过，如果当前的势头得以维持，最终将会加大经济中的通胀压力。这可能会促使中央银行的降息幅度低于我们的预期。”

——安娜·安德拉德，彭博经济学。点击查看 反应。

财政大臣杰里米·亨特表示，这些数据是“经济恢复健康的证明”，并在天空新闻上补充说，“我们近年来所做的艰难决定终于开始见效，我们需要坚持下去。”

工党曾将经济衰退视为14年保守党统治的最终结果，本周已经试图重新框定辩论，聚焦于个别选民的不满情绪，亨特的工党对手瑞秋·里夫斯在周五数据发布后重申了这一观点。

“现在不是保守党部长们庆祝胜利并告诉英国人民他们从未如此美好的时候，”里夫斯说。“经济仍然比里希·苏纳克成为首相时每人少300英镑。”

这些数据还标志着人均产出连续七个季度下滑的结束，这是一场历史上漫长的“人均衰退”，由于苏纳克和亨特寻求外国工人以缓解紧张的劳动力市场，这一现象被创纪录的移民水平所掩盖。今年前三个月，人均GDP增长了0.4%，尽管仍然预计比去年同期低0.7%。

“自今年年初以来的所有信号确实表明情况终于开始好转，”汇丰银行高级经济学家莉兹·马丁斯在彭博电台上说。“担忧在于，如果这些降息没有实现，那么这次复苏的基础就会削弱，也许会削弱一些动力。”

## 选民经济学

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苏纳克依赖经济的上升趋势来避免即将到来的选举中的历史性失利，预计包括亨特在内的几位保守党部长将在边缘选区失去他们的席位。首相希望随着通货膨胀降温、抵押贷款利率放缓和实际工资上升，选民中会出现一种“良好感受”。

服务业产出的0.7%增长推动了今年前三个月经济的反弹。这结束了英国最大行业连续三个季度的衰退，家庭的消费能力因生活成本危机的减退而得到恢复。然而，服务业之外的消息喜忧参半，工业生产增长了0.8%，而建筑产出下降了0.9%。

国家统计局表示，英国的进口未受到中东和红海地区干扰的影响。排除贵金属后，英国的贸易赤字在第一季度缩小至78亿英镑，自2022年初以来一直在稳步下降。

“这是英国经济比过去四年更光明的时期的开始，”RSM UK的经济学家托马斯·普赫说。“实际收入的上升、减税和较低的利率将在今年下半年显著提升家庭的可支配收入，消费者信心的恢复将确保大部分收入的增加被消费。”