在历史性的囚犯交换中，拜登将一些严重罪犯归还给普京 - 彭博社
Andrew Rosati
美国房主的野火和洪水风险每年保险不足287亿美元。
摄影师：大卫·麦克纽/Getty Images
问候囚犯。
摄影师：米哈伊尔·沃斯克列先斯基/法新社
巴西的年通胀略微降温，低于预期，因为投资者在政策制定者因价格压力担忧而放缓降息步伐后，考虑中央银行的下一步行动。
周五发布的官方数据显示，价格在四月份同比上涨了3.69%，略高于彭博社调查中分析师的3.66%的中位数预期。月度通胀为0.38%。
巴西通胀连续第七个月降温
消费者价格在四月份略微高于预期上涨至3.69%
来源：巴西统计局和中央银行，彭博社
政策制定者在周三将基准利率下调了25个基点至10.5%，这一分歧决定让投资者对他们后续的举措感到困惑。美联储将借贷成本维持在较高水平的前景，以及卢拉总统政府的支出增加，使得进一步放松的预测变得更加困难。
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四月份的通货膨胀是由于医疗产品成本月度上涨1.16%和食品饮料上涨0.7%所驱动的。同时，家庭用品下降了0.26%，统计局表示。
彭博经济学的看法
“巴西四月份的消费者物价指数报告显示，年度通货膨胀再次放缓，并且在基础指标上有进一步改善的迹象。年化核心通胀首次收敛到疫情以来的目标。这应该会增强中央银行鸽派的信心，而鹰派可能仍会关注价格前景的风险。”
— Adriana Dupita，巴西和阿根廷经济学家
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银行分歧
分歧 在中央银行内变得明显。鹰派董事会成员不愿意过快降低借贷成本，因为他们试图将通货膨胀降至3%的目标，而卢拉的任命者则更倾向于更深的降息，以促进增长。
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政策制定者对紧张的劳动力市场和顽固的服务业通货膨胀表示特别关注，这种通货膨胀自Covid时代限制解除以来受到强劲需求的推动。然而，他们在本周的利率决策中没有提供下个月会议计划的任何指导。
一些经济学家将基础通胀指标的放缓解读为中央银行将继续以当前速度行动的迹象，这些指标排除了像燃料和食品这样的波动性项目。
“我们认为这次通胀数据使得再次降息25个基点的可能性增加，而不是暂停宽松周期，”资本经济学的首席新兴市场经济学家威廉·杰克逊在一份研究报告中写道。
到目前为止，自去年八月开始宽松政策以来，中央银行已将Selic利率降低了3.25个百分点。
卡桑德拉很少有机会对两次灾难的预言是正确的。即使是原始的卡桑德拉在预测特洛伊的陷落后也没有取得显著的胜利。但是，当一位成功预言了一场灾难的先知警告另一场灾难即将来临时，你可能会想听听。
在金融危机发生的几年之前，大卫·伯特就看到了次贷危机的隐患，并开始押注于一场危机，除了赢得大量金钱外，他还在迈克尔·刘易斯的*《大空头》* 中获得了一个客串角色。现在，伯特经营着他创办的研究公司DeltaTerra Capital，旨在警告投资者即将到来的住房危机。这场危机将由气候变化引发。
彭博社观点拜登让普京面临一些严重的恶棍哈里斯如何重置民主党与商业的关系德克萨斯州边境斗争提出了一个奇怪的法律论点特朗普与2025计划现在密不可分在上个月与记者的网络研讨会上，伯特指出，美国房主的野火和洪水风险每年保险不足287亿美元。因此，超过1700万套房屋，几乎占美国房屋总价值的19%，面临着可能导致1.2万亿美元价值损失的风险。
“这不是一种‘全球金融危机’类型的事件，”伯特说，并指出整个住房市场的价值约为45万亿美元。“但在受到影响的社区，这将感觉像是大萧条。”
伯特的估计实际上可能是保守的。气候风险研究公司第一街基金会去年估计，3900万美国住房——几乎是全国所有单户住宅的一半——在自然灾害面前保险不足，其中680万依赖于州支持的最后救助保险公司。
问题在于，在美国的许多地方，保险费并未反映气候引发的灾难风险，而这一风险随着地球变暖而增加。根据国家海洋和大气管理局的数据，去年美国发生了创纪录的28起天气灾害，造成了10亿美元或更多的损失。今年的情况有望至少与这一纪录持平，目前已有15起此类事件——这一统计尚未包括可能造成300亿美元损失的飓风贝里尔。
十亿美元灾害正在增加
造成10亿美元或更多损失的自然灾害在美国变得越来越频繁。2023年发生了创纪录的28起，超过长期平均水平的三倍。
来源：NOAA
注意：已调整通货膨胀。2024年数据截至7月9日。
全球范围内，自然灾害造成的损失到目前为止已超过1200亿美元，再保险公司慕尼黑再保险本周估计。只有620亿美元得到了保险覆盖，这一数字比长期平均水平高出70%。大部分损失发生在美国，且大部分由房主承担。
保险公司已在应对这些灾难和覆盖重建及通过慕尼黑再保险等公司购买自身保险的不断上升的成本而提高保费。根据S&P全球市场情报，2023年美国的房主保险保费平均上涨了11%。在过去五年中，保费上涨超过三分之一。在气候变化前线的州，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州，涨幅甚至更高。
但保费仍然不够高，主要是因为几乎没有人希望它们上涨。房主不喜欢支付过高的保险费，他们往往会惩罚那些让保费上涨过多的政治家。更高的保费也会影响房产价值，威胁到税收收入。结果是市场操控，比如加利福尼亚州的提案103，该提案严格限制保险公司提高保费的幅度。即使保险公司可以随意提高费率，他们也可能会考虑到追逐客户的后果——尤其是在法律和法规旨在阻止房主因未覆盖损失而起诉保险公司的情况下。
“我们目前金融和法律系统的每一个部分都专注于维持现状，”哈佛法学院教授苏珊·克劳福德在网络研讨会上说。“我们将很难适应。”
第一街使用一个假设的加州住宅来说明保险费用在某些地方是多么脱离现实。假设我们想象中的加州人在2010年开始支付每年2000美元的房屋保险费。如果每年增加7%——这是州政府允许的绝对最高限额，而且在任何情况下都极不可能——那么到2023年，这个保费将达到4820美元。哎呀！然而，这仍然比应该的价格低2900美元，第一街估计，考虑到气候变化、通货膨胀、再保险和其他成本，Hypothetical Insurance Inc.的风险实际上应该是这样的。
难怪保险公司纷纷逃离加州、佛罗里达和其他高风险地区，让现实中的房主不得不依赖州政府的最后保险公司。这些政策费用高昂且往往不够充分。提供者也面临着破产的持续风险。加州的公平计划在最后一次统计时面临3110亿美元的潜在损失，而佛罗里达的公民财产保险公司面临可能的5250亿美元的损失。如果这些计划失败，谁会为其提供支持？照照镜子吧。
逻辑解决方案是准确定价气候风险，正如NFIP已经开始尝试做的那样，通过最终结束对过时洪水地图的依赖。我们将不再补贴在最容易受到混乱天气影响的地区建造和重建房屋。但这样一次性做的结果将是住房市场的突然、尴尬的价格发现，巴特的1.2万亿美元损失将成为现实。
我们必须找到一个快乐的中间地带，既要阻止在气候变化前线的定居，又要避免经济灾难。但正如那些最终处于加州野火或佛罗里达洪水路径上的房主所证明的，有时灾难在你没有准备好的时候就来了。
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