美联储的洛根表示，现在考虑美国降息还为时尚早 - 彭博社
Catarina Saraiva
美国房主的野火和洪水风险每年保险不足287亿美元。
摄影师：大卫·麦克纽/Getty Images
问候囚犯。
摄影师：米哈伊尔·沃斯克列森斯基/法新社
达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根表示，考虑到今年前几个月令人失望的通胀数据，现在仍然为时尚早。
洛根在路易斯安那银行家协会年会上进行问答时还表示，目前政策的限制程度尚不确定，考虑到高利率，经济的韧性令人惊讶。
“现在考虑降息还为时尚早，”洛根在新奥尔良的活动中说道。“我需要看到一些关于我们所处路径的不确定性得到解决，我们需要对政策保持非常灵活，并继续关注即将到来的数据，观察金融状况如何演变。”
自7月会议以来，美联储官员已将利率维持在5.25%至5.5%的区间。早些时候高于预期的通胀数据推迟了首次降息的预期。
主席杰罗姆·鲍威尔在中央银行4月30日至5月1日会议后表示，政策制定者可能会在一段时间内保持高利率，并补充说他不确定他和他的同事需要多长时间才能获得降息的信心。
洛根表示，经济在面对更高利率时的强劲表现可以用疫情期间供应链问题的缓解或在新冠复苏后劳动市场的正常化来解释。
“这也可能是因为中性利率水平确实上升了，”洛根说，指的是既不限制也不刺激经济的利率水平。“我们开始积累证据，可能表明这个水平比以前更高。”
洛根在四月初曾表示，现在考虑降息“还为时尚早”，并对抑制通胀的进展停滞表示担忧。她不是今年联邦公开市场委员会的投票成员。
周五早些时候，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，中央银行在朝着2%的通胀目标迈进时应该“谨慎而稳妥”。
美国消费者也对价格压力感到担忧。消费者信心在五月初下降至六个月低点，因为短期通胀预期和对就业市场的担忧上升。
折扣窗口
洛根重申，所有美国银行都应该能够从美联储的紧急贷款设施，即折扣窗口借款——并不是所有机构在去年的银行危机中都做好了准备。
“银行拥有广泛而多样的融资安排至关重要，我认为其中一个安排必须是贴现窗口，”洛根说。“我们希望看到每家银行都注册，我们希望看到每家银行不时测试这些安排。”
美联储官员一直在努力减少与使用贴现窗口相关的污名——市场长期以来将其视为最后的手段和困境的信号——并鼓励机构将其视为流动性工具的一部分。
美国监管机构一直在努力推出一项计划，要求银行至少每年使用一次美联储的设施，彭博社在一月报道。
卡桑德拉很少有机会对两场灾难的预言正确。即使是原始的卡桑德拉在预测特洛伊的陷落后也没有取得显著的胜利。但是，当一位成功预言了一场灾难的先知警告另一场灾难即将来临时，你可能会想要倾听。
在金融危机发生的几年之前，戴维·伯特看到了次贷危机的迹象，并开始押注于一场危机，为自己赢得了在大空头中客串的机会，以及大量的金钱。现在，伯特经营着他创办的研究公司DeltaTerra Capital，旨在警告投资者下一场住房危机。这场危机将由气候变化引发。
彭博社观点拜登让普京面临一些严重的恶棍哈里斯如何重置民主党与商业的关系德克萨斯州边境斗争提出了一个奇怪的法律论点特朗普与2025计划现在不可分割上个月在与记者的网络研讨会上，伯特认为美国房主的野火和洪水风险每年被低估了287亿美元。因此，超过1700万套房屋，代表了近19%的美国房屋总价值，面临着可能导致1.2万亿美元价值损失的风险。
“这不是一种‘全球金融危机’的事件，”伯特说，并指出整个住房市场的价值约为45万亿美元。“但在受影响的社区，这将感觉像是大萧条。”
伯特的估计可能实际上是保守的。气候风险研究公司第一街基金会去年估计，3900万美国住宅——几乎是全国所有独栋住宅的一半——在自然灾害面前保险不足，其中680万依赖于州支持的最后救助保险公司。
问题在于，在美国的许多地方，保险费并未反映气候引发的灾难风险，而这一风险随着地球变暖而增加。根据国家海洋和大气管理局的数据，去年美国创纪录的28起天气灾害造成了10亿美元或更多的损失。今年的情况有望至少与这一纪录持平，目前已有15起此类事件——这一统计尚未包括可能造成300亿美元损失的飓风贝里尔。
十亿美元灾难正在增加
在美国，造成10亿美元或更多损失的自然灾害变得越来越频繁。2023年创下28起的记录，是长期平均水平的三倍多。
来源：NOAA
注意：已调整通货膨胀。2024年数据截至7月9日。
全球范围内，今年迄今为止，来自自然灾害的损失已超过1200亿美元，再保险公司慕尼黑再保险本周估计。只有620亿美元得到了保险覆盖，这一数字比长期平均水平高出70%。大部分损失发生在美国，且大部分由房主承担。
保险公司已在应对这些灾难和覆盖重建及通过慕尼黑再保险等公司购买自身保险的不断上升的成本而提高保费。根据S&P全球市场情报，2023年美国的房主保险保费平均上涨了11%。在过去五年中，保费上涨超过三分之一。在气候变化前线的州，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州，涨幅甚至更高。
但保费仍然不够高，主要是因为几乎没有人希望它们上涨。房主不喜欢支付过高的保险费，他们往往会惩罚那些让保费上涨过多的政治家。更高的保费也会影响房产价值，威胁到税收收入。结果是市场操控，比如加利福尼亚州的提案103，该提案严格限制保险公司提高保费的幅度。即使保险公司可以随意提高费率，他们也可能会考虑到驱赶客户的后果——尤其是在法律和法规旨在阻止房主因未覆盖损失而起诉保险公司的情况下。
“我们目前金融和法律系统的每一个部分都专注于维持现状，”哈佛法学院教授苏珊·克劳福德在网络研讨会上说。“我们将很难适应。”
第一街使用一个假设的加州住宅来说明保险费用在某些地方是多么脱离现实。假设我们想象中的加州人在2010年开始支付每年2000美元的房屋保险费。如果每年增加7%——这是州政府允许的绝对最高限额，而且在任何情况下都极不可能——那么到2023年，这个保费将达到4820美元。哇！然而，这仍然比应该的价格低2900美元，以真正反映假设保险公司在气候变化、通货膨胀、再保险和其他成本方面的风险，第一街估计。
难怪保险公司纷纷逃离加州、佛罗里达州和其他高风险地区，让现实中的房主不得不依赖州政府的最后保险。 这些政策既昂贵又常常不够充分。提供者也面临着持续的破产风险。加州的公平计划在最后一次统计中面临3110亿美元的潜在损失，而佛罗里达州的公民财产保险公司面临可能的5250亿美元的损失。联邦国家洪水保险计划是美国最大的洪水保险公司，始终处于亏损状态。如果这些计划失败，谁会为其提供支持？照照镜子。
逻辑解决方案是准确定价气候风险，因为NFIP已经开始尝试这样做，最终结束对过时洪水地图的依赖。我们将不再补贴在最易受混乱天气影响地区的房屋建设和重建。但这样一次性做的结果将是住房市场的突然、尴尬的价格发现，巴特的1.2万亿美元损失将成为现实。
我们必须找到一个折中方案，既要阻止在气候变化前线的定居，又要避免经济灾难。但正如那些最终处于加州野火或佛罗里达洪水路径上的房主所证明的，有时灾难在你没有准备好的时候就会来临。
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