期权交易者押注美国CPI通胀数据和英伟达（NVDA）将引发下一波大幅波动 - 彭博社

一台Nvidia HGX H100服务器。

摄影师：Marlena Sloss/Bloomberg从摩根大通到花旗集团，华尔街最显著的交易台警告投资者应为市场上出现的潜在平静破裂做好准备。

期权市场押注S&P 500指数在周三消费者价格报告后将向任一方向波动1%，根据当天平价跨式期权的价格，摩根大通交易台的美国市场情报负责人Andrew Tyler表示。对于花旗集团美国股票交易策略负责人Stuart Kaiser而言，整体市场正准备围绕消费者价格指数（CPI）进行波动，这与5月23日的预期一致——即Nvidia公司发布最新财报的次日。

CPI报告将受到交易员的密切关注，以获取有关美联储今年可能降息多少的信号。也就是说，交易员将关注CPI的哪个部分，以及他们在各种情景下如何下注，是关于股票基准可能波动幅度的差异所在，Tyler表示。

“关键风险是CPI数据过热，”Tyler及其团队在周一给客户的报告中写道。例如，如果环比核心CPI超过0.4%，这可能会引发所有风险资产的抛售，S&P 500可能下跌1.75%至2.5%，因为投资者会寻求在商品投资中避险，Tyler说。

摩根大通在CPI日制定游戏计划

该银行的交易台提供美国股市的情景分析

来源：摩根大通

注意：标准普尔500指数的反应是该指数的一天隐含波动

但如果核心CPI与上个月相比在0.3%到0.35%之间——接近摩根大通和共识预测——标准普尔500的结果范围从0.5%的损失到1%的收益，具体取决于租金通胀是否保持高位，泰勒补充道。任何核心环比连续下降的结果将被市场“解读为积极”，特别是如果数字低于0.2%，这甚至可能恢复对6月降息的押注，并使标准普尔500上涨2%到2.5%，他补充道。

围绕CPI报告的大幅波动发生在市场波动性被压制的情况下。衡量标准普尔波动性的VIX指数接近今年的低点，而用于对冲大规模市场抛售的VIX期权的波动性上周降至九年来的最低水平。

这些隐含波动比预计的政府下一个就业报告后的波动更大，该报告定于6月7日发布，即使在雇主在4月缩减招聘，这表明在年初强劲开局后劳动力市场正在降温，花旗集团表示。

“通胀在过去两年对交易者来说是更大的事件，仍然如此，”花旗集团的凯瑟在电话中说道。“尽管最近的就业数据不及预期，但任何显示在某个月创造超过150,000个工作的数据，投资者将会对此感到相对舒适，因为这仍然反映出强劲的劳动力市场。如果就业增长低于这个水平，市场将开始将焦点转向招聘增长而非通胀。”

来源：花旗全球市场来源：花旗全球市场总体而言，波动性下降和看跌期权的溢价降低使得更广泛的股票市场对冲变得更具吸引力，上周和周一看到了一些VIX看涨价差的买入。

“推动SPX远期上升的利率上升使得看涨期权的溢价相对于看跌期权增加，”彭博情报的首席全球衍生品策略师Tanvir Sandhu表示。“这降低了卖出看涨期权和买入看跌期权的保护策略的进入门槛。SPX偏斜的下降，接近过去10年范围的低点，也降低了这一策略的成本。”

微软公司表示，Azure云应用程序的故障是由于分布式拒绝服务网络攻击引发的。

该DDoS攻击于周二早些时候开始，微软的自动保护机制中的错误加剧了影响而不是减轻了影响，该公司在一份状态更新中表示。