GameStop (GME) 空头在股价三倍后遭遇14亿美元的账面损失 - 彭博社
Bailey Lipschultz
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美国房主的野火和洪水风险每年缺乏保险达287亿美元。
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加利福尼亚北部的公园火灾以惊人的速度蔓延，每小时达到5000英亩。
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对视频游戏零售商GameStop Corp.持怀疑态度的投资者在该公司股价本月大约三倍增长后面临超过10亿美元的损失。
在周一的交易活动中，这只迷因股的股价飙升了多达119%，在开盘的一个小时内因波动性触发了至少八次暂停交易。根据S3 Partners的数据，随着该股在5月份上涨约185%，做空者的市值损失已膨胀至14亿美元。
这家位于德克萨斯州格雷普韦恩的公司的股价在纽约时间上午11:20将周一的涨幅缩减至65%。
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这个迷因股票现象在2021年成为公众狂热，因为现金充裕的投资者推动了股市，并对抗做空对冲基金。这场狂热给像盖布·普洛特金的梅尔文资本管理公司带来了巨大的损失，该公司最终关闭，而那些在狂热初期下注的人则获得了丰厚的回报，直到像GameStop这样的股票崩溃。
做空GameStop的卖空者在年初的前四个月中一直在获胜，这表明迷因股票的波动性可以迅速抹去纸面收益。根据S3的数据，怀疑论者从1月到4月的估计收益为4亿美元，但在周一早上整体又回到了亏损状态。
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根据金融分析公司S3 Partners的数据，GameStop被卖空的股票数量占可交易股票的比例大约保持在24%。对于一家典型公司来说，这个比例较高，但远未达到2021年狂热之前的140%的水平。
随着股票上涨，做空该公司的成本在过去一周内有所上升，最近的借贷成本在超过10%的年融资费用范围内，S3的数据表明。
卡桑德拉很少有机会对两场灾难的预测是正确的。即使是原始的卡桑德拉在预测特洛伊的陨落后也没有取得显著的胜利。但是，当一位成功预言了一场灾难的先知警告另一场灾难即将来临时，你可能会想要倾听。
在金融危机发生的几年之前，戴维·伯特看到了次贷危机的迹象，并开始对危机下注，除了赚了很多钱外，还在迈克尔·刘易斯的 大空头 中获得了一个客串角色。现在，伯特经营着他创办的DeltaTerra Capital，这是一家研究公司，旨在警告投资者即将到来的下一个住房危机。这场危机将由气候变化引发。
彭博社观点假装拥抱多样性可能会让你付出代价饮酒与癌症的联系被低估了——尤其是女性跨性别儿童的医疗保健值得更细致的讨论南港暴力事件是基尔·斯塔默的早期考验在上个月与记者的网络研讨会上，伯特认为美国房主的野火和洪水风险每年被低估了287亿美元。因此，超过1700万套房屋，代表了近19%的美国房屋总价值，面临着可能导致1.2万亿美元价值损失的风险。
“这不是一种‘全球金融危机’的事件，”伯特说，并指出整个住房市场的价值约为45万亿美元。“但在受影响的社区，这将感觉像是大萧条。”
伯特的估计实际上可能是保守的。气候风险研究公司第一街基金会去年估计，3900万美国住房——几乎是全国所有独栋住宅的一半——在自然灾害面前保险不足，其中680万依赖于州支持的最后救助保险公司。
问题在于，在美国的许多地方，保险费并未反映气候引发的灾难风险，而这一风险随着地球变暖而增加。根据国家海洋和大气管理局的数据，去年美国创纪录的28场天气灾害造成了10亿美元或更多的损失。今年的情况有望至少与这一纪录持平，目前已有15起此类事件——这一统计尚未包括可能造成300亿美元损失的飓风贝里。
十亿美元灾难正在增加
在美国，造成10亿美元或更多损失的自然灾害变得越来越频繁。2023年创下28起记录，是长期平均的三倍多。
来源：NOAA
注意：已调整通货膨胀。2024年数据截至7月9日。
全球范围内，今年迄今为止，来自自然灾害的损失已超过1200亿美元，再保险公司慕尼黑再保险本周估计。只有620亿美元得到了保险覆盖，这一数字比长期平均水平高出70%。大部分损失发生在美国，且大部分由房主承担。
保险公司已在应对这些灾难和覆盖重建及通过慕尼黑再保险等公司购买自身保险的不断上升的成本而提高保费。根据S&P全球市场情报，2023年美国的房主保险保费平均上涨了11%。在过去五年中，保费上涨超过三分之一。在气候变化前线的州，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州，涨幅甚至更高。
但保费仍然不够高，主要是因为几乎没有人希望它们变得更高。房主不喜欢支付过高的保险费，他们往往会惩罚那些让保费上涨过多的政治家。更高的保费也会影响房产价值，威胁到税收收入。结果是市场操控，比如加利福尼亚州的提案103，该提案严格限制保险公司提高保费的幅度。即使保险公司可以随意提高费率，他们也可能会三思而后行，尤其是在法律和法规旨在阻止房主因未覆盖损失而起诉保险公司的情况下。
“我们金融和法律系统的每一个部分此刻都专注于，单一地专注于维持现状，”哈佛法学院教授苏珊·克劳福德在网络研讨会上说。“我们将很难适应。”
第一街使用一个假设的加州住宅来说明保险费用在某些地方是多么脱离现实。假设我们想象中的加州人在2010年开始支付每年$2,000的房屋保险费。如果每年增加7%——这是州政府允许的绝对最高限额，而且在任何情况下都极不可能——那么到2023年，这个保费将达到$4,820。哇！然而，这仍然比真正反映假设保险公司所承担风险的价格少$2,900，第一街估计，考虑到气候变化、通货膨胀、再保险和其他费用。
难怪保险公司纷纷逃离加州、佛罗里达和其他高风险地区，让现实生活中的房主不得不依赖州政府的最后保险。 这些政策费用高昂且往往不够充分。提供者也面临着破产的持续风险。加州的公平计划在最后一次统计时面临$3110亿的潜在损失，而佛罗里达的公民财产保险公司则面临可能的$5250亿损失。联邦国家洪水保险计划是美国最大的洪水保险公司，始终处于亏损状态。如果这些计划失败，谁会为其提供支持？看看镜子里的自己。
逻辑解决方案是准确定价气候风险，因为NFIP已经开始尝试这样做，通过最终结束对过时洪水地图的依赖。我们将不再补贴在最容易受到混乱天气影响的地区建造和重建房屋。但这样做的结果将是住房市场的突然、尴尬的价格发现，巴特的1.2万亿美元损失将成为现实。
我们必须找到一个快乐的中间地带，既要阻止在气候变化前线的定居，又要避免经济灾难。但正如那些最终处于加州野火或佛罗里达洪水路径上的房主所证明的，有时灾难发生时你并没有准备好。
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“奇怪” 是美国政治中当前的流行词。但它也很好地描述了随着地球变暖和天气变得异常，自然灾害的表现。
考虑一下野火。上周初，加利福尼亚北部的公园火灾以惊人的速度 每小时蔓延5000英亩，或大约8平方英里，迅速覆盖的面积超过了 洛杉矶。在72小时内，它已达到350,000英亩，考虑到被吞噬的针叶林的密度，扩展速度被称为“非凡”，加州大学洛杉矶分校的气候科学家丹尼尔·斯温在采访中表示。火灾目前正在蔓延 400,000英亩，是州历史上第六严重的火灾，并可能在本周晚些时候天气变暖时再次加速。