中国降息窃取了全会的压抑氛围 - 彭博社

红旗飘扬在天安门广场。

摄影师：Na Bien/Bloomberg两位前官员本周表示，中国应放宽对人民币的控制，因为目前专注于保持货币稳定的做法限制了可能的货币刺激范围。

中银国际首席经济学家关涛表示，当局需要引入更广泛的外汇政策工具，暗示目前的控制过于僵化。前中国人民银行官员郭凯也主张允许人民币在更广泛的范围内交易。

关涛曾在中国的货币监管机构——国家外汇管理局工作，据新华社发表的一篇文章称，需要吸引更多外资流入并恢复投资者对以人民币计价资产的信心来支持货币。

他在文章中写道：“外国投资者并不担心汇率波动，”但人民币日益僵化的控制可能导致其变得“不可交易”，他补充说，对该货币的空头押注的一个主要动因是外国资金外流。

关涛表示，今年制定中国经济政策的一个关键假设是美元将开始走弱，但这可能被证明是错误的，并给人民币带来更大压力。

更广泛的范围

中国金融四十人论坛研究员郭凯在周日发表的一份报告摘要中写道，人民币兑美元汇率应该被允许在7至7.3之间波动。过去四个月，该货币一直困在7.15至7.25之间的相对狭窄范围内。

他表示，恢复人民币汇率的灵活性可以为更多货币政策开辟空间。“然后利率可以得到更好的调整，宏观经济和资本市场可以变得更加稳定和积极。”

关于中国对货币的严格控制引起了越来越多的关注，尤其是随着美国较长时间保持较高利率支撑美元。美元的强势加剧了中国在防止人民币贬值还是引入更多宽松措施刺激增长并允许货币贬值之间的困境。

更大的灵活性

前中国人民银行行长易纲上个月表示，中国应该加强人民币汇率的灵活性，允许其双向波动。他在一次活动中表示，货币水平应该在利率政策的影响下由市场决定。

当局相对严格的控制使得在岸人民币今年的贬值仅约为1.6%，低于大多数新兴亚洲同行。这种支持采取了每日参考汇率的形式，货币只被允许在该汇率周围的2%范围内波动。

人民币下跌到四月份几次接近交易带的弱端。人民币交易市场的一些部分也触发了交易暂停。

要直接将约翰·奥瑟斯（John Authers）的通讯直接发送到您的收件箱，请在此处注册。

中国的经济困难太难以忽视了。在上周结束的五年一次的第三次全会 — 一个共产党领导层的聚会 — 紧迫性的财政改革和刺激措施比以往任何时候都更加紧迫。经济的严峻性意味着必须有所作为，至少要挽救短期增长。