沃尔玛击败通货膨胀并赢得了中产阶级 - 彭博社

是时候焕发光彩了？

摄影师：彭博社/彭博社麦金利团队正在壮大。

安德伍德和安德伍德/图形之家/档案照片/盖蒂图片社

除了2022年的大规模血拼之外，当购买突然停滞导致沃尔玛公司囤积了太多运动裤和庭院家具时，全球最大零售商沃尔玛也是通胀的受益者之一。

随着许多必需品的价格飙升，不仅沃尔玛的核心低收入客户寻求其具有竞争力的价格，而且还吸引了一波新的购物者：中高收入家庭，他们也无法免受价格飙升的影响。全球数据零售研究公司估计，2021年第一季度至2024年第一季度，收入超过10万美元的家庭中沃尔玛的份额增加了2.26个百分点。考虑到沃尔玛的规模，这在客户和销售方面都是一个巨大的提升。

省钱，过得更好

沃尔玛一直在吸引更多的高收入客户

来源：全球数据

注：家庭收入

现在的问题是沃尔玛是否能留住这些更富裕的购物者，最好能吸引更多这样的人。到目前为止，迹象是乐观的。该公司周四表示，其第一季度美国同店销售增长了3.8%，超出预期，得益于吸引更多的高收入家庭。该公司表示，收入超过10万美元的家庭约占其客户群的三分之一。它还提高了全年销售和每股收益的展望。

彭博观点马斯克可能会向右摆动，但特斯拉的利润倾向于左派不再是关税之王的夏天，新的麻烦来了“聊天XiPT”有何不妥，问题比中国更大习近平不喜欢银行家，他有理由食品——终极必需品——是沃尔玛新客户中最大的吸引力之一（根据GlobalData的数据，食品（包括家庭必需品、美容和个人护理）占该公司美国销售额的近60%）。但现在食品价格通胀正在缓解，沃尔玛需要迅速行动，让这些更高收入的购物者满意，同时不要疏远传统消费者群体。

在杂货通道，这意味着备货跨越口味的产品。一系列新的高档私人品牌食品，被称为Bettergoods——这是挑战Trader Joe’s和亚马逊全食公司等热门商店品牌的努力——是一个良好的开端。这300多种产品包括植物基和无麸质食品，以及更具冒险精神的口味。

但这样的创新不能孤立存在。始终提供优质的新鲜农产品，以及整洁的商店，强大的产品供应和细心的员工，将鼓励那些从更高档超市转向的顾客继续光顾。

提高店经理的报酬，通过更高的工资、奖金和股票期权应该有助于此，同时计划开设新超市和翻新其他超市。关闭沃尔玛的51家健康中心，以及削减企业开支，应该意味着更多资源用于核心零售业务。

这是必要的，因为沃尔玛越来越面临着迎合中产阶级的大师：欧洲的折扣店奥乐齐和利德尔。这些超市连锁店在不失去对价格的关注的情况下，通过诱惑富裕的欧洲人购买精致的葡萄酒和谷类食品，成功地占据了更多的购物车份额。而奥乐齐尤其在美国也在做同样的事情。

根据数据提供商Numerator的数据，奥乐齐在美国中等收入人群（年收入在4万美元至12.5万美元之间）的渗透率略高于沃尔玛，而在收入超过12.5万美元的人群中，两者相当。

争取更富裕的购物者

沃尔玛在高收入消费者中落后，但有增长空间。

来源：Numerator

注：零售商在每个人口统计人群中的购物者所占比例与该人口统计人群的百分比进行对比

沃尔玛不能让这种差距扩大，特别是奥乐齐正在扩大其美国店铺基地。为了守住自己的地盘，沃尔玛应充分利用其相对于硬折扣店的优势。例如，奥乐齐和利德尔提供的产品种类有限，主要由他们自有品牌组成。作为美国最大的杂货店，沃尔玛可以利用其规模迫使消费品供应商向其提供最具创新性的产品，以最优惠的价格。

该公司还需要鼓励富裕客户不仅在食品上花钱。食品利润率通常约为3%，像一片火腿那样薄。销售更有利可图的物品，如服装和家居用品，可以增强底线。

Rival Target，根据Numerator的数据，在高收入客户中表现超出预期，提供高时尚合作和更广泛的时尚服装系列，既时尚又实惠。但是还有机会侵入其领土。沃尔玛表示，更富裕的购物者已经购买了更多的一般商品；现在是时候做更多的事情来诱使他们，例如在基础款中注入更多时尚元素。

高端美容是另一个机会，尽管存在风险：化妆品，由于体积小且价值高，容易遭受店内盗窃。不过，如果沃尔玛能够应对这一挑战，更多购物者可能会在其广阔的过道中找到他们的实惠享受。该零售商已经与英国零售商Space NK合作，在大约275个地点设有专门的美容区域。有扩展这一机会，并通过引入更多尖端品牌，特别是护肤品，来增加其选择。

沃尔玛还有另一种方式可以留住更富裕的购物者：通过其每年98美元或每月12.95美元的沃尔玛Plus会员计划，带来一系列福利，包括免费送货。这符合一种重要的吸引这一群体的方式：便利。

Bloomberg Intelligence的分析师Jennifer Bartashus表示，沃尔玛Plus可以帮助吸引来自亚马逊和其他食品零售商（如Kroger Co.）的客户。她指出，即使客户已经订阅了亚马逊Prime，也有理由加入沃尔玛Plus。此外，沃尔玛Plus的额外数据可以帮助零售商更准确地针对这些富裕客户。但沃尔玛必须保持领先地位。亚马逊最近推出了每月9.99美元的无限杂货送货订阅服务，以更直接地与沃尔玛的服务竞争。

当然，沃尔玛的挑战是在不忽视传统的追求物美价廉的顾客的情况下完成所有这些。但是，存货充足的入门级产品和引人注目的特别优惠应该能胜任。4月份，被称为“回滚”的降价幅度同比增长了45%。随着通胀证明比预期更为顽固（尽管周三有了更好的消息），一些消费者中的支柱，包括麦当劳公司和可口可乐公司，已经指出低收入顾客在削减开支。

处于回滚状态

尽管消费者担忧，沃尔玛股价今年有所上涨

来源：彭博社

沃尔玛的股价今年上涨了约14%，截至周三收盘，按市盈率计算，股价比塔吉特高出约50%。周四早上股价上涨了多达7%。顺利应对不同的人口统计数据将有助于公司保持这些股价涨幅。

美国可能比以往任何时候都更加分裂。但消费者在需要便宜货物或热爱便宜货物方面是团结的。这正是沃尔玛可以继续取得成功的地方。

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威廉·麦金利是一个做得非常出色并且越来越受到认可的典范，我注意到。在过去的四分之一世纪中，他最大的支持者一直是共和党策略家卡尔·罗夫，他多年来一直向任何愿意倾听的人大谈前总统，最终写了一本将近500页的书（2015年出版）标题为威廉·麦金利的胜利：1896年选举为何至今仍然重要。那一年麦金利的胜利结束了几十年的政治僵局，开启了共和党主导的时代，一直持续到大萧条（仅在伍德罗·威尔逊总统任期期间中断），所以可以理解为什么罗夫喜欢谈论这件事。

但这不仅仅是罗夫，也不仅仅是党派政治。记者罗伯特·W·梅里继续进行麦金利的复兴运动，他在2017年出版了备受好评的传记，总统麦金利：美国世纪的建筑师，今年乔治亚理工学院政治科学家马克·扎卡里·泰勒在他的书费布尔时代的总统领导：解释镀金时代的行政权力中描述麦金利为“任何时代最经济成功的总统之一”，他的任期结束了几十年的经济不稳定，开启了“一个奇妙增长和复苏时期”。