银行在住房抵押贷款组合中面临能源风险 - 彭博社

在德国，超过60%的住宅在未来十年内需要进行绿色装修，以满足欧盟更严格的能源要求。摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg在休斯顿，7月12日，除了照明的高速公路外，住宅区没有电力。

摄影师：Brandon Bell/Getty Images 

在整个欧洲，银行正试图弄清如何处理潜在的住宅抵押贷款组合中存在的日益增长的风险：能源消耗。

在德国，这个欧盟最大的经济体中，越来越明显的是，许多家庭要么不愿意要么无法投入资金来提高他们家庭的能源效率。德国联邦银行已经警告称，不采取行动可能会对房地产价值造成重大影响，并对整个经济产生连锁效应。与此同时，德意志银行表示，目前只有极少数的住宅客户有资格申请绿色贷款。

Bloomberg绿色洪水导致中国西南部至少8人死亡，央视报道韩国领先竞争对手建造欧洲核反应堆斯泰兰蒂斯在美国支付1.9亿美元的燃油效率罚款休斯顿公用事业公司因对贝里尔停电事件的应对不力而受到抨击“所有银行都面临着同样的挑战，” 托比亚斯·霍恩说，他是这家总部位于法兰克福的银行风险部门的私人银行投资组合管理负责人。

德意志银行拥有约1750亿欧元（1900亿美元）的 住宅房地产投资组合，估计，个人住宅可能需要超过10万欧元的翻新工程才能符合欧盟最高能源性能水平。这相当于该银行住宅房地产客户总计约800亿欧元。

这些成本将叠加在常规抵押贷款支付之上，使房主的债务偿还变得更加困难。德意志银行在其最新的 年度报告中表示，“从区域角度看，贷款中最大的信贷风险集中在其本国德国市场，其中包括大部分抵押贷款和房屋贷款业务。”

欧洲整体情况是，“没有足够的资金”来使住房存量符合欧盟的环境标准，ING德国首席经济学家卡斯滕·布热斯基表示。“你不能强迫房主进行翻新。”

为了帮助应对当前形势，德国最大的银行正在转向结构化资本减压工具。上周五，德意志银行与欧洲投资银行达成了一项协议，允许其在本国市场上对超过6亿欧元的绿色抵押贷款提供折扣。欧洲投资银行将担保一笔1.5亿欧元的中间级别资本切片，用于消费者贷款证券化，为这家德国银行降低资本要求。

这是一项“将使德国数千户家庭能够建造绿色住宅或改善现有房屋的气候足迹”的安排，欧洲投资银行负责德国业务的副行长尼古拉·贝尔表示。

德意志银行表示，他们已经在考虑进行更多此类资本减压交易，这已经成为一种金融工程的一部分，看起来将在欧洲发挥越来越重要的作用。

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欧洲的银行不得不承认，他们的住宅房地产组合中存在着绿色住房要求带来的风险。

在荷兰，中央银行已经警告说，选择不使他们的住房碳中和的信贷受限制的借款人将面临抵押价值下降。与此同时，为了支付这些成本而拉伸可用财务资源的借款人面临使自己“更容易受到负面冲击”的风险，中央银行表示。“在这两种情况下，贷款风险增加。”

在英国，劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group Plc）在其账面上拥有超过3000亿英镑（3800亿美元）的抵押贷款，表示英国拥有“欧洲最老旧和最漏风的”住房库存。然而，几乎一半的英国房主因为使房屋更节能的高初始成本而望而却步。

劳埃德银行的环境可持续性主任Rebecca Heaton表示，该银行对英国2800万住宅未减排取得的不充分进展感到“担忧”。

与此同时，在意大利，一项绿化住房库存的计划在为节能翻新提供税收优惠后陷入丑闻，导致大规模的欺诈性投资。此后，该框架部分被撤销，税收抵免规则得到修订。

总的来说，欧洲的银行仍然背负着未能达到环境监管要求的住宅物业资产。

今年早些时候，欧盟立法者通过了建筑物能效指令。新法律的推出将是逐步的 — 持续超过十年 — 但是那些落后太多的物业所有者可能会背负着无法出售或出租的资产。欧盟估计，欧盟境内约85%的建筑物建于2000年之前，其中75%的建筑物能效“较差”。

欧盟设定了到2030年将建筑行业排放减少60%的目标，并将完全脱碳定为2050年的目标。根据欧洲委员会的说法，建筑物“占欧洲能源消耗的42%，是欧洲最大的能源消耗者”。

英国谢菲尔德一排房屋中带有太阳能电池板的住宅。摄影师：Dominic Lipinski/Bloomberg德意志银行表示，尽管面临挑战，但预计目前在基础设施、绿色电力供应和绿色建筑材料方面的投资“将在德国房地产行业朝着净零进展”。

但仅在德国，超过60%的住宅在未来十年内需要进行绿色翻新，以满足欧盟更严格的能源要求。根据荷兰国际集团提供的估计，这个过程将耗资约7400亿欧元至1万亿欧元。

霍恩表示，德意志银行只为约4%的住宅房地产客户提供能源绩效证书评级，这严重限制了其发放绿色抵押贷款的能力。更重要的是，当房主偿清与高排放房屋相关的，比如30年按揭的最后一期款项时，该贷款将从银行账目中清除，给人一种房屋排放量已经消失的印象。

事实上，“这对德国社会的建筑库存并没有任何改变”，霍恩表示，这创造了关于减排的“一种欺骗性形象”。

德意志银行估计，其三分之一的私人房地产客户目前没有财力将其住宅改造为最高能源评级或零碳准备建筑。最终，这对德国在2045年实现净零排放的目标构成了威胁。

德意志银行正在尽力而为，霍恩说。但“如果客户不愿意参与能源效率或缺乏财力，银行也无能为力。”

对于大多数人来说，灾害损失让人想起暴风雨等猛烈风暴的直接影响，比如房屋的屋顶被撕掉。

对于保险和再保险公司来说，这只是他们担忧的开始。他们越来越担心的是级联损害：对生产力、健康和供应链的未来破坏，这些都带来了相当大的经济成本。