Blackstone在10亿美元交易中向Press Ganey提供了罕见的灵活性 - 彭博报道

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迈克·庞培摄影师：维克多·J·布鲁/彭博社Blackstone Inc.领导了约10亿美元的优先股投资支持Press Ganey的债务再融资，其中包括罕见的让公司所有者更容易出售股份或在未来几个月上市的让步。

根据知情人士透露，该交易的提前赎回条款允许这家医疗保健调查提供商和顾问用首次公开募股或少数股权投资的收益以101.5美分的价格偿还债务长达18个月。这种灵活的条款是不寻常的——大多数优先投资通常不能如此快地用新股本偿还，这是为了确保持有人将有最少的年限从投资中获利。

这种融资是资金充裕且面临有限投资机会的资金管理人提供更有利于借款人的条款的另一个例子，他们试图赢得交易。据知情人士称，优先投资的利率约为12.5%，公司可以推迟支付利息而不是用现金支付，根据一份评级报告。据称，Blackstone提供了约6亿美元的融资，Oaktree Capital Management和Harvest Partners也参与其中。

Press Ganey未回应请求评论。来自Blackstone、Press Ganey的私人股权所有者Ares Management Corp.、Leonard Green & Partners的代表，以及Oaktree和Harvest Partners均拒绝置评。

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替代资产管理者之间的竞争正在加剧，跨越信贷领域。本月早些时候，Blackstone和高盛资产管理公司向KKR的Depot Connect International提供了一笔直接贷款，发行折扣为99.75美分，这是私人信贷中有史以来最小的之一。EQT AB正在向一组直接放贷人融资约10亿美元，利率是市场上见过的最低之一，此前彭博社曾报道。

Press Ganey于2019年被Ares和Leonard Green收购，在广义辛迪加市场上筹集了22亿美元的贷款设施，该贷款还用于偿还较旧的债务。根据穆迪评级的一份报告，其新的资本结构有助于公司将其杠杆率（债务与收益的比率）从9倍降至约7倍。

S&P全球评级在一份报告中表示，预计该公司在2024年通过再融资将产生1500万至2500万美元的正向自由营运现金流。此前，该机构预计该公司今年仅实现盈亏平衡。

日本钢铁公司已聘请前美国国务卿迈克·庞培（Mike Pompeo）协助完成拟议的收购美国钢铁公司的交易，这笔交易面临来自唐纳德·特朗普和乔·拜登总统的两党反对。

据知情人士透露，庞培曾在特朗普任内担任美国首席外交官，将担任这家日本公司的顾问，协助其完成价值141亿美元的收购交易，这些知情人士要求匿名以讨论此举。这笔交易的命运尚不明朗，因为它正在接受国家安全审查，并面临美国钢铁工人工会的反对。