这110亿美元基金颠覆ESG教条并击败同行 - 彭博社

该基金的成功是被 passivestrategies 正在改变环境、社会和治理投资规范的最新迹象。

来源：彭博社在马萨诸塞州新贝德福德海事码头堆放的 Vineyard Wind 风力涡轮机叶片。

摄影师：David L. Ryan/The Boston Globe/Getty Images曾经是积极管理的专属领域的投资策略已经孵化出一个价值 110 亿美元的被动巨头，目前表现优于其 90% 以上的同行。

Handelsbanken 全球指数标准基金（股票代码：HAICA1S SS）已成为世界上最大的所谓第 9 条款产品，这意味着它针对欧盟最严格的 ESG 披露类别。该基金跟踪 Solactive ISS ESG Screened Paris Aligned Global Markets 指数，今年上涨约 16%。它还在 积极管理的竞争对手 中表现出色，吸引新客户资金。

该基金的成功是被 passivestrategies 正在改变环境、社会和治理投资规范的最新迹象。从一开始，ESG 旨在支持资产的积极选择和去选择，这种策略帮助推动了像 Parnassus Investments 这样的公司成为行业领导者。晨星公司的数据显示，Parnassus 现在是连续几个季度遭受资金外流的积极管理者之一。

彭博绿色阿尔特曼的37亿美元核聚变初创公司让科学家感到困惑喷气机短缺、供应链压力将主导航空峰会霍库尔重申支持拜登只要他继续参选SunPower暂停太阳能安装和发货后股价暴跌尽管在ESG投资中仍然占主导地位，但主动策略正迅速让位于更便宜的、跟踪指数的产品。在第9条款基金市场上，几乎有15%的客户资产现在是被动管理的；这一比例从2022年底的5%上升，因为主动管理者“亏损严重”，根据晨星公司的说法。

作为第9条款注册的基金，彭博情报估计其价值约为3800亿美元，需要承诺将ESG作为明确的“目标”。例如，汉德斯银行基金的目标是90%的可持续投资。

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来源：彭博情报斯德哥尔摩总部的基金经理斯凡斯卡汉德斯银行AB的斯特凡·哈格曼表示，“在过去12个月中，我们赢得了一些大型新的管理权。”

“我们有一些为他们的投资者管理资金的大型机构，我们得到的反馈是，他们欣赏这些基金的目标和透明度，”他说。

彭博情报的ESG研究主管阿德琳·迪亚布表示，被动基金之所以获得进展，很大程度上是因为它们具有成本效益。她说，像汉德斯银行提供的那种被动管理的第9条款基金具有必要的绿色认证和“具有竞争力的费用”。

另外，作为欧洲ESG投资框架的一种趋势，“可能会加速”，Diab表示。她说，这一过程很可能会“有效地加强基金的声明和可比性。”

迄今为止，欧盟是ESG投资规模最大的市场，于2021年初实施SFDR时推出了符合巴黎协定和气候过渡基准。当时的目标是监管大量声称与气候有关的指数。

截至12月，符合欧盟要求的巴黎协定和气候过渡指数约有1550亿美元的客户资产在跟踪，最新的Morningstar 数据 显示。早在2021年，欧洲证券和市场管理局将该 数字 仅为12亿美元。

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为了符合欧盟对巴黎协定产品的规定，Solactive等指数提供商必须创建一个碳强度是母指数的一半的基准。对于气候过渡基准，足迹必须降低30%。指数提供商还需要确保他们的产品代表经济的所有部门，并且在投资组合层面显示每年温室气体排放减少7%。

他们的吸引力不仅限于欧洲，还跨越资产类别。去年，S&P Global Inc.的指数部门推出了一款符合规定的中国股票产品，Jaspreet Duhra表示，“稳定的兴趣”。

“我们与几家ETF提供商合作，我们看到新地区的兴趣，我们已经吸引了他们，我们看到结构化产品客户的很大兴趣，因此我们为这些客户推出了专注指数，”Duhra说。这项规定“给了每个人一个保证。”

毫无疑问，Handelsbanken第9条基金可能被误认为是科技产品。其前几大持股是微软公司、苹果公司、Nvidia公司、Alphabet公司和Meta平台公司；根据彭博编制的数据，其约11%的配置分布在半导体公司，大约8%分布在软件公司，另外8%分布在互联网公司。数据显示，其余部分分布在制药、银行和计算机公司。

“客户欣赏的是一切都内置在基准方法论中，这使得知道可以期待什么变得非常透明，”Hagman说道。Handelsbanken“本可以选择一些ESG领先的基准”，但这意味着会错过“一些成分”，他说。仅排除策略“会把问题推给别人”，“如果相信科学家们说的话，我们很急迫。”

在欧盟推出其气候基准之前，几乎任何东西都可以被标记为符合巴黎协定，根据当时的指数提供商和用户。在巴黎协定和气候过渡产品取得成功之后，欧盟现在正在研究进一步推出。下一个基准很可能会反映公司将资本支出用于绿色活动的程度。

一块破碎的风力涡轮机叶片残片漂上富裕的南塔基特岛，加剧了一个本已在公众接受方面陷入困境的行业的政治风险，并给涉及的公司带来了压力。

维尼亚德海上风电场的受损叶片更多地从涡轮机上脱落，并在周四早上坠入水中，此前在周三晚上南塔基特居民与公司代表之间进行了紧张的会议。即使工人们试图从海中拖出叶片碎片，该设施的所有者也警告说更多的碎片可能会落在当地海滩上。