沙特为主题的交易所交易基金在上海、深圳为中国投资者提供了进入股市的途径 - 彭博社

这些资金将使内地投资者更容易地进一步多元化其国际持股，特别是在一个对能源和石油行业具有影响力的地区。

摄影师：Simon Dawson/Bloomberg

中国股市的反弹有望延续，因为涨幅蔓延到了一直落后于市场复苏的领域。

自1月份低点以来，MSCI中国指数上涨了29%，据彭博编制的数据显示，大约一半成员股票的价格已经超过了它们的200日移动平均线。过去这通常是一个好兆头，比例通常会在接下来的几个月扩大到80%。

这轮涨势的扩大将表明投资者对中国股票的信心增强，此前的低估值和北京的政策支持帮助推高了股指。汇丰控股和高盛集团对中国市场周期的单独分析显示，这种涨势可能会在未来几个月持续。

“与去年相比，我们看到了市场广度的改喀，这对于基于广泛行业基本面的底部选股环境是有利的，” 南非第九十一资产管理香港有限公司的投资组合经理马文昌说。

消费科技和金融公司对MSCI中国指数从1月份低点的复苏做出了最大贡献，而房地产和材料股上涨超过了40%。人们越来越期待表现不佳的行业，如设备制造商、出口商、科技和房地产参与这一反弹。

“随着复苏的蔓延，中小市值股将受益，因为宏观信贷风险状况改善，经济复苏，”法国巴黎银行资产管理亚洲有限公司的策略师卢志（Chi Lo）表示。“选择性的科技和房地产股可能会看到良好的反弹，因为这些行业遭受了严重打击。”

上行机会

在五个月内恒生中国企业指数曾有30%的涨幅，随后该指数在接下来的四个月内进一步上涨，平均回报率为25%，据汇丰银行称。这对于那些希望在股市上涨后购买股票的投资者来说是个好兆头。

在买入评级的股票中，有超过30%上涨空间的包括中国国际航空股份有限公司、阿里巴巴集团、蒙牛乳业和中国免税集团，汇丰银行的策略师包括赫拉德·范德林德（Herald van der Linde）和普雷娜·加格（Prerna Garg）在2024年5月20日的一份报告中写道。

一些出口股票也可能受益于美国大选前的可能提前装船和本国市场的积极政策支持，据总部位于香港的元大资产管理的投资组合经理拉吉·辛格（Raj Singh）表示。

需要明确的是，与美国和主要贸易伙伴欧洲的地缘政治紧张局势仍然是中国股市面临的风险。收入的明显上升趋势对于维持复苏也至关重要，而第一季度收入大多令人失望。

尽管如此，华尔街的经纪公司对中国的看法越来越乐观，高盛由于风险下降、政府支持以及指数进入技术性牛市后历史证据显示会有额外回报的原因，提高了一些指数的12个月目标。

股票反弹的扩张将是中国增长和资产价格复苏的拐点，BNP的罗说。

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