气候变化：拯救地球需要215万亿美元，这是一个便宜的价格 - 彭博社
Mark Gongloff, Liam Denning
应对气候变化归结为重塑全球能源系统。
摄影师：克里斯托弗·弗隆/盖蒂图片社
揭去神话。
摄影师：安娜·蒙尼梅克/盖蒂图片社
瞬间成为标志。
摄影师：埃文·沃奇/美联社照片
如果你曾经持有信用卡余额，你就知道看着利息费用不断累积的痛苦，将曾经是高但可控的费用变成了通往破产的快车票。清洁能源转型有点像这样：我们延迟支付的时间越长，成本就会变得越来越沉重。
彭博新能源财经（BloombergNEF）最新的新能源展望，一份250页的过渡状况报告，估计到2050年，世界必须投资215万亿美元，将碳排放降至零，并将全球升温限制在仅仅灾难性的1.75摄氏度以上工业化前平均水平。这个数额是经济学家所说的“很多”。
转型的代价很高但是值得的
到2050年将全球排放降至零可能需要215万亿美元，但这将避免更严重的经济损失，大部分将用于成熟的电气化技术
来源：彭博新能源财经
但有长期记忆力的读者可能会记得，仅仅一年前，BNEF建议这个成本将是196万亿美元。今年的估计值表示近10%的增长。我知道你可能在想：“谢谢，乔·拜登的通货膨胀。” 但真正的问题是，全球在2023年转型中投资的1.8万亿美元远远落后于实现净零排放所需的步伐。
彭博观点安巴尼的6亿美元婚礼只是例行公事特朗普机密文件案的驳回太巧合了毛氏菜系的崛起标志着精致餐饮的终结OpenAI可能有有利可图的保密协议如果我们希望实现将地球保持大部分宜居的伸展目标，BNEF估计，到2030年，这项投资需要平均每年达到4.8万亿美元。就像对巨额信用卡余额进行最低月度还款一样，未能达到必要的投资意味着我们继续陷入更深的温室气体排放的深渊，提高我们需要投资以摆脱其中的金额，有点像复利利息。
尽管215万亿美元可能如此庞大到令人昏厥，但与未受抑制的气候变化可能带来的潜在经济破坏相比，实际上是一个便宜货。根据哈佛大学和西北大学经济学家在新的国家经济研究局论文中的数据，每增加1摄氏度的升温会使全球GDP下降12%。这大约是先前估计的六倍，作者将这种差异归因于对气温上升和极端天气对经济的影响长期低估。
世界已经升温了1.3摄氏度，NBER的作者建议，如果我们在1970年代听取科学家的建议并避免这种升温，全球人均GDP现在将高出37%。现在。到2100年，在“照旧”情景下，由于额外升温造成的永久损失将上升到52%，代表数万亿美元的经济破坏。
作者写道：“这些幅度与国内和永久战争造成的经济损失相当。”
几乎同样重要的是，215万亿美元的支出仅比BNEF称之为“经济过渡情景”中的支出高出19%，这是一种蛮平庸的中间地带，在这种情景中，清洁能源的内在吸引力逐渐取胜，而没有任何政府推动。这是我们已经走上的道路，尽管这是不够的。在那种情景下，地球升温2.6摄氏度，引发越来越具破坏性的自然灾害，使全球大片土地无法居住，并对我们的粮食供应造成严重破坏，这只是一些经济上不可取的结果。避免这种情况绝对值得仅增加19%的投资。
实际上，重塑全球能源系统是一项复杂的任务，但“重塑”是关键词，也是简化的词。Octopus Energy的创始人兼首席执行官Greg Jackson在与最近的采访Carbon Brief时说：“事实上，这只是电气化的问题。”
BNEF的《新能源展望》包含了相对奇特的部分，比如氢能、清洁航运等。但主要情节围绕着能源展开。在BNEF为实现零净排放世界设定的九个“技术支柱”中，有六个与能源的生成、传输和在从车辆到热泵等各个方面的使用有关。在将约50吉克吨二氧化碳的预计排放削减到2050年零排放的“无过渡”情景下，有69%完全与绿化电网和利用其能源来做更多事情相关。
电气化使我们能够削减通常由化石燃料产生的热能，比如锅炉中的天然气或内燃机中的汽油。通过消除作为热量浪费的能量，所产生的效率是缓解过渡成本的重要因素。
幸运的是，零排放能源、电动车和热泵等技术已经比较成熟（当然还有建设电网等技术）。成本仍需降低，而非技术因素，比如不断增长的绿色贸易战仍可能对部署构成严峻障碍。尽管如此，如果你必须将BNEF的大约250页的过渡论文浓缩成一句箴言，那就是：插上电源。考虑到报告的另一信息——时间不多，基本上——世界的大部分努力应该集中在这里。
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唐纳德·特朗普在周六晚上幸免于一次暗杀未遂。这次枪击的残忍和即时性非常特定于我们数字时代。在宾夕法尼亚州巴特勒的一次集会上，总统候选人遭遇灾难的视频在枪声响起后不久就迅速传播到手机、社交媒体平台和电视屏幕上。
目击者的描述，具体而可怕，很快就出现了。
暴力事件在掌心的屏幕上实时播放，或者从平板显示器上播放。这种混乱和苦难的经历与43年前试图暗杀罗纳德·里根的事件形成鲜明对比，后者依赖于老式电视、广播和报纸来传播消息。在这方面，特朗普遭枪击事件甚至比1963年约翰·肯尼迪遇刺事件更为遥远；当然，距离1865年亚伯拉罕·林肯遇刺事件更远。
彭博观点安巴尼的6亿美元婚礼只是例行公事特朗普机密文件案的驳回太过巧合毛氏菜系的崛起标志着精致餐饮的终结OpenAI可能有利润丰厚的保密协议由于社交媒体的无处不在和人性的永恒失望，美国的政治和社会裂痕如此持续不断，以至于可以说美国现在处于明显未经考验的领土。 “在选举日前115天试图暗杀唐纳德·特朗普，开启了政治暴力的黑暗新篇章，” Axios的扎卡里·巴苏指出。
无论美国人多么希望将特朗普时代的刺杀企图和其他令人震惊的动荡视为新的和意想不到的标志，这并不完全正确。美国自建国以来就是一个暴力国家，经常发生灾难性事件。
这个国家在奴隶制和种族灭绝的基础上扩张，经历了一场令人痛心的内战和各种领土战争来确保自己的未来，曾经是残酷的古怪人和邪教的家园，并且一直容忍种族和枪支暴力的措施，直到今天仍在考验公民和道德底线。刺杀事件也时有发生，给历史记录留下了伤痕。连接内战时代和特朗普时代的暴力弧线比它们之间的沟通和技术差距所暗示的更为直接。
这当然不是定义美国这个复杂、充满希望和活力的国家的唯一因素。紧密联系的社区和家庭、丰富的多样性以及广阔的自由和机会也很突出。但暴力并不是美国实验中的一个缺陷。它是一个特征。而且它一直伴随着我们很长时间。上周六陷害了前总统和一名旁观者的悲剧是暴力史的结果，而不是最近孵化出的新奇事物。
那么我们想对此做些什么呢？
避免煽动性言论和身体威胁，结束枪支灾难，选举那些拥抱共同点而不是分裂的公仆，加强民主和公共安全都是起点。请原谅我这么守旧，但我希望大多数人不想继续陷入暴力循环。我也希望他们最终拒绝将这些行为奉为偶像的选举动态。
一个杰出的人可以通过选择远离暴力和分裂的道路来树立榜样，特朗普本人就是其中之一。然而，他面临的挑战是，过去九年中，他花了大部分时间使用暴力言论作为凝聚他的联盟的粘合剂之一。
是的，是的，在特朗普遭枪击事件之后，有很多善意但空洞的观察，声称“双方”都危险地玩弄煽动性政治言论。民主党和共和党都在这样做，论点是，如果他们都停止，这个国家可能会达到应许之地。这是一个方便的构想。但这并不是真的。
没有一个民主党领袖具有特朗普那样的声望和影响力，他们远远没有接近特朗普那样玩火的程度。一个也没有。
特朗普煽动了淹没美国国会大厦的暴力事件2021年1月6日。他在2015年在特朗普大厦的扶梯上宣布他的第一次成功总统竞选后，几乎立即开始呼吁暴力和动荡。这些已经成为他的集会、他的演讲、他的社交媒体输出和他的总统任期的特征。
三月份，他在他的社交媒体平台上发布了一个短视频，内容是乔·拜登被绑架并关押在一辆皮卡车的后备厢里。他经常把法官、检察官以及一些家庭成员作为目标，以抗议围绕他展开的一系列诉讼。
有时，他采取了更高的立场。“仇恨在我们国家没有立足之地，我们将解决这个问题，”他在2019年在El Paso和Dayton枪击事件发生后说道。“向所有人致以慰问。我们必须制止这一切。这种情况已经持续多年。多年来，在我们的国家，我们必须制止这一切。” 但他并没有“制止这一切”。大规模枪击事件继续成为美国生活的常态。
两年前，当一个极右翼阴谋论者在旧金山的保罗·佩洛西（民主党众议员南希·佩洛西的丈夫）家中用锤子袭击保罗·佩洛西时，特朗普可能也曾挺身而出。在去年的一次演讲中，他拿这件事开玩笑，轻描淡写地谈论了佩洛西家的安全措施，并嘲笑了保罗·佩洛西从袭击中恢复过来的情况。特朗普的长子唐纳德·特朗普，曾发布过自己的照片，照片中他手持一支半自动步枪，上面印有希拉里·克林顿的形象，也对佩洛西袭击事件进行了轻松调侃。
对于佩洛西来说，在特朗普周六遭枪击后不久，她说道：“作为一个家庭曾经成为政治暴力受害者的人，我亲身知道任何形式的政治暴力在我们社会中都没有立足之地。我感谢上帝，前总统特朗普是安全的。”
共和党人非常强调拜登在特朗普遭枪击前几天告诉竞选捐助者“是时候把特朗普当作靶子了”。他们说，拜登邀请别人枪击特朗普。其中一些人，包括副总统候选人J.D.范斯，还说拜登将特朗普描述为一个等待上台的独裁者也导致了周六的暴力事件。
“今天不仅仅是一次孤立事件。拜登竞选的核心前提是，唐纳德·特朗普总统是一个必须以任何代价阻止的独裁法西斯主义者，”范斯在社交媒体上指出。“这种言论直接导致了特朗普总统的暗杀企图。”
以这种方式框定问题对于范斯和其他共和党的MAGA支持者在政治上是有用的。特朗普曾表示，他不介意成为独裁者一天，不能称之为独裁者，因为那可能导致他被暗杀。与此同时，拜登长期的政治生涯从未涉及像特朗普那样的暴力言论，他迅速为他的政治对手提供了支持和同情。
“我很感激听到他平安无事，状况良好，”拜登在枪击事件发生后不久说道。“我为他和他的家人祈祷。”
拜登还有其他想法要分享。“在美国没有容忍这种暴力的地方。这是病态的。这是病态的，”他说道。“这是我们必须团结这个国家的原因之一。我们不能容许这种事情发生。我们不能成为这样。我们不能纵容这种行为。”
对于任何理智的关心公共和解的人来说，这大概是他们想要的。这是一个川普可能希望效仿的和解愿景。也许他在本周在密尔沃基接受共和党总统提名的演讲中会包含更多这种思想。但他尚未对拜登的美好祝愿做出回应。不过，他已经发布了他的面孔置于拉什莫尔山和耶稣基督将双手放在他肩膀上的照片。
无论他最终如何表现，川普已经提供了至少一项重要服务。他的言论和抱负揭开了一些美国人关于他们的历史、彼此以及仍然困扰着这个国家的暴力遗产的神话。如果他还没有准备弥合他帮助打开的鸿沟，也许还有其他共和党人和民主党人可以。
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今日要点：
- 特朗普 遇刺事件 使他更加明显成为领先者。
- 称其为定局是不明智的 — 但 特朗普 2.0 现在应被视为基本情况。
- 焦点现在将转向 债券市场；面对关税和减税，它会发生动荡吗？
- 上周股市中的轮换 很可能会逆转，随着特朗普政府的扩张。
- 还有，安息吧， 鲁思博士。
基本情况
金融新闻有时可能感觉冷漠，甚至毫无品味。当生命丧失并发生对社会有可怕影响的事件时，金融在我们的优先事项列表中理所当然地排在较低位置。然而，像试图暗杀前总统唐纳德·特朗普这样的令人震惊的事件必然会产生金融影响，这是重要的。此外，我的工作就是报道它们。因此，我现在将尝试对宾夕法尼亚州巴特勒发生的可怕事件进行冷静分析，看看它对市场和经济意味着什么。
彭博社观点安巴尼的6亿美元婚礼只是例行公事特朗普机密文件案的驳回太巧合了毛氏菜系的崛起标志着精致餐饮的终结OpenAI可能有有利可图的保密协议底线是特朗普最终获胜的机会更大。选举还有四个月，他的竞争对手尚不确定，因此这并非板上钉钉的事情。但看起来越来越接近，他的政治形势非常好。这是今年迄今为止预测市场对特朗普获胜的估计如何变化，与主要潜在民主党候选人相比：
特朗普今年的表现
投注市场认为特朗普的机会刚刚飙升
来源：彭博社
注：民主党包括乔·拜登、米歇尔·奥巴马、卡玛拉·哈里斯、加文·纽森和罗伯特·F·肯尼迪（现作为独立候选人参选）
可以使用彭博的便捷选举监控（终端上的WSL ELECTION <GO>）每分钟跟踪赔率。 预测市场远非完美，但它们提供了证券价格中嵌入的概率的最佳近似值。 正如这张图表所显示的，PredictIt赌博市场立即做出了反应；一旦清楚特朗普幸存下来，他的赔率就会显著提高：
政治震惊
赌徒如何评估赔率
来源：彭博（WSL ELECTION）
赌博市场是否正确？ 几乎可以肯定。 上面的照片已经在新闻摄影史册中占据了一席之地。 与硫磺岛上美国海军陆战队员升起国旗的照片的比较是合理的。 特朗普的政治直觉是，直到他向人群挥舞一个胜利的拳头之前不离开舞台，这真是精湛。 并不是很多78岁刚刚被枪击的男人会有这样的头脑冷静，他创造的整体印象是英雄般的。 无论在暗杀未遂之前的胜算如何，现在都更好了。 暗示相反是荒谬的。 显然，他是最受欢迎的。
所有这一切应该如何改变市场的看法？ 可能不会太多，因为特朗普一整年来一直领先民调。特别是自从乔·拜登总统在最近的辩论中表现糟糕以来，特朗普2.0一直是明显的基本情景，如果不是必然的话。 一位投资银行家在上周与客户举行的大型晚宴上向我报告（在暗杀未遂之前的星期五发来的电子邮件）：
特朗普的胜利被桌子周围的每个人看作是不可避免的。我觉得，即使有很多很好的理由表明特朗普的胜利在这个阶段最有可能发生，对近乎肯定的看法也有些过分。
他准确地指出，尽管民主党阵营混乱，民意调查结果并没有太大变化，特朗普的对手仍然不明确。控制国会的人——这看起来更加悬而未决——也至关重要。事实上，根据RealClearPolitics的民意调查跟踪数据显示，特朗普在周六的集会前的领先地位明显但并不决定性，比今年早些时候更加紧迫：
特朗普的领先地位
民意调查显示特朗普的领先地位非常稳定，但并不压倒性
来源：彭博社，Real Clear Politics
这就是为什么赌盘市场将特朗普的胜算定为三分之二左右，而不是100%。他在2020年以失败告终时赢得了46.85%的选票，而在2016年赢得了46.09%。选举人团的数学计算对共和党有利。他不需要50%，但值得注意的是，根据RCP的民意调查平均值从未达到过48%。有很大一部分人口无法忍受他，无论在任何情况下都不会投票给他。在辩论之前，大多数愿意考虑投票给特朗普的人已经告诉民意调查员他们会这样做。现在，他们可能更有可能去投票，这很重要。但持续存在的“永不特朗普”情绪解释了为什么民意调查的影响并不那么大，以及特朗普的胜利并非板上钉钉。
“说这不是一个改变游戏规则的事情可能有些违反直觉，但我不认为是，”Fordham Global Foresight的蒂娜·福特汉姆说。“这是特朗普巩固和加强趋势中的又一个数据点。”她补充说，要真正改变选举，震惊通常需要发生得更晚一些；这就是为什么“十月惊奇”这个短语出现在政治词汇中的原因。
BCA研究的马尔科·帕皮奇也认为刺杀未遂加强了特朗普的短期胜算。他补充说：
我确实认为债券市场应该在某个时候意识到特朗普总统赢得白宫的几率比他的任何竞争对手都要高。我仍然相信，普遍看法——即特朗普仅仅是一个约60%的热门——太低了。我仍然相信，随着他的几率上升，债券市场骚动的可能性也会增加。
许多人谈论“特朗普交易”，在这种交易中，债券市场对一个几乎旨在推高赤字和刺激通货膨胀的议程进行反抗，从永久性减税到全面关税。这将意味着结束降息，因此，很可能是股市牛市的结束。然而，随着世界变得更加不确定，美元将受到避险资金流入的支撑。量子战略的大卫·罗奇建议，他现在准备预测的特朗普2.0对美元有利，但对大多数其他金融资产不利。
到目前为止，如果有任何对此的担忧，那是隐藏得很好的。债券收益率正在按照联邦基金利率的预期走势变化，最近几个月的变化比联邦储备的预期要低，尽管特朗普的胜算在增加。在2016年特朗普首次胜利后，债券市场发生了骚动，这让人大吃一惊。在选举日时，10年期收益率为1.85%，年底前达到了2.6%。市场尚未采取措施防范重演：
美国国债真的害怕唐纳德吗？
随着10年期收益率低于预期的联邦基金利率，财政问题尚不明朗
来源：彭博社
要么交易员认为现在还不值得考虑特朗普的胜选，要么他们认为他对债券市场不会那么糟糕。后者更有可能。
不期望出现急剧反应的另一个原因是，用Roche的话来说：“市场已经对恶化的地缘政治新闻产生了很强的免疫力…我不记得之前有过如此大的脱节。市场对乌克兰战争恶化或法国陷入无法治理的状态毫不在意！”过去几年似乎表明地缘政治并不会影响股价；投资者可能过度应用了这一因素。
谨慎的最后一个原因是，机会是存在的。四个月是很长的时间，世界可能在微小的差距上摇摆。如果那颗子弹的轨迹移动了大约一英寸，世界将会截然不同。审慎地审视特朗普2.0政策，并将他的胜选视为基本情况。把它视为既定事实是不明智的。
轮换和通货紧缩
更加实际地说，接下来是上周令人震惊的股市轮换，紧随着六月份令人鼓舞的消费者价格指数数据。正如每个人所指出的，今年美国股市变得越来越狭窄，所有活动都集中在大型股票上，特别是七大科技平台及其被视为安全选择的动量。当市场在周四开盘时，这种关系发生了戏剧性的转变，因为市场有一个小时的时间来消化六月份的通货膨胀数据。
正如仪表板显示的那样，通胀方面的一个令人鼓舞的数据点足以重建足够的信心，使较小市值公司得以反抗大市值公司，同时价值股也享受到了反弹：
这些交易是相关的，它们的逆转早就应该发生了。辉煌七巨头的统治已经持续很长时间了。更有趣的是两点。首先，大市值股的资金流出成功地将主要大市值指数拉低，尽管这些资金大部分直接流向了同一指数中的其他股票。这可能证明了来自被动基金的大规模资金流动的扭曲效应。
其次，有趣的是，在上周五的生产者物价通胀数据出炉后，没有人试图追溯这一转变，这些数据显示通胀正在上升且高于预期，本可以成为撤回对降息押注的借口：
还有一个令人担忧的迹象被交易员忽视了，来自密歇根大学对消费者信心的定期调查。在报告通胀预期时，通常会给出中位数，中位数略有上升。但在未来五年内的平均预期发生了什么是令人担忧的，而且 — 就我所看到的 — 是无法解释的：
长期通胀预期仅在过去几个月开始飙升，尽管通胀总体上已经下降了两年。短期通胀预测在实际通胀达到顶峰时也达到了顶峰；那么为什么美国大部分公众突然如此确信未来会出现严重的物价上涨呢？如果他们甚至接近正确，那么美联储将走向彻底失败的道路，而今年的选举无论哪个党派赢得胜利，都很可能输掉下一次选举。如果对宾夕法尼亚州的恐怖事件的第一反应是正确的，特朗普几乎无懈可击，那么通胀乐观主义将很难再持续下去。
生存技巧
我不想写关于足球。它没有回家，因为更好的球队赢得了最终是一场不错的比赛。别在意。相反，我想提供一些建议关于性。我不是专家，但鲁思·韦斯特海默博士，于本周末去世，享年96岁，绝对是。在我上世纪80年代初来到美国时，她是青少年中的一位崇拜对象，鲁思博士是一位来自大屠杀的德国犹太难民，在50多岁时开始在广播和电视上提供毫不掩饰和具体的性建议，并带着浓重的德国口音。她也是我所在的曼哈顿上城社区的支柱，几十年来一直住在俯瞰哈德逊河的同一公寓里。我见过她，她几乎只到我的腰部。但她的个性，以及即使在讨论年轻时的恐怖事件时也充满活力的喜悦，填满了任何房间。就在去年，她担任了一个新角色，成为纽约的反孤独大使。华盛顿高地如此喜爱她，以至于他们甚至在我们当地的特赖恩堡公园培育了一种特别的鲁思博士郁金香。鲁思博士，安息吧，感谢你所有的建议，希望其他人度过愉快的一周，尽管一切都在发生。更多来自彭博观点：
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