BHP有一周的时间说服英格尔，其南非计划可以实施 - 彭博社
Thomas Biesheuvel, Dinesh Nair, William Clowes
建筑工地上泥泞的靴子。
摄影师：达伦·斯台普斯/彭博社必和必拓集团刚刚赢得额外一周的时间说服英美资源公司接受其490亿美元的收购计划。但全球最大的矿业公司仍然必须解决该交易最棘手的障碍：如何处理南非的问题？
在一个月不断升级的紧张局势之后，这两家公司在周一第三次提高提议价值后进行了讨论。英美资源公司拒绝了最新的出价，但同意延长必和必拓承诺提交具约束力报价的截止日期，以便继续谈判。
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据知情人士透露，英美资源公司仍然认为这种结构过于复杂，特别担心南非政府可能会对批准这一多步交易提出的任何条件的费用由谁承担。
一次成功的收购将代表有史以来最大的矿业交易之一，也是必和必拓首席执行官迈克·亨利的一个决定性时刻，他花费多年将这家大宗商品巨头定位为大规模并购的回归。合并后的公司将成为最大的铜生产商 —— 占全球矿山供应的约10% —— 正值可再生能源需求预计未来几年激增之际。
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迈克·亨利摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社尽管延长最后期限并继续谈判的协议表明取得了进展，但了解必和必拓立场的人明显比了解英美资源当前看法的人更加乐观，认为达成交易是可能的。
英美资源担心必和必拓要求其首先退出英美白金有限公司和坤巴铁矿有限公司可能会导致这两家新独立的约翰内斯堡上市公司承担南非强加的任何让步成本，降低它们的价值，最终惩罚当前英美资源投资者，他们将收到这些分拆公司的股份。英美资源本身也可能面临必须按照必和必拓提出的条件完成交易的情况。
英美资源希望必和必拓承担任何此类成本 —— 无论是预付还是将来支付 —— 这些讨论可能成为未来一周谈判的重点，据知情人士称。
必和必拓和英美资源的发言人拒绝置评。
自从必和必拓的收购提议首次公开以来，南非一直是潜在交易的核心。南非拥有英美资源最大的一些业务，雇佣数万名员工，公司与这个国家有着深厚的政治和社会联系，其历史可以追溯到一个多世纪前的创立。
BHP相比之下在南非没有任何业务，并且在其处理方式上有时显得手忙脚乱，亨利和其他高级官员在新闻爆发几天后匆忙与股东和南非官员会面。该公司还发表了一份迟到的声明，强调其建议英美退出Amplats和Kumba股份并不反映其对该国作为投资目的地的看法。
挖掘机在Anglo American旗下的Kumba Iron Ore装载铁矿石到一辆运矿卡车上摄影师：Nadine Hutton/Bloomberg而这笔交易发生在一个尴尬的时刻，因为南非正在迎来预计将是该国民主时代最激烈的选举——事实上，BHP承诺提出具体要约的最新截止日期定在了5月29日，也就是全国投票的同一天。
任何交易所需的批准可能包括南非的竞争当局、中央银行和财政部。英美担心当局可能会强加从工作保障到社会和投资承诺等各种条件，这可能会影响这两家南非单位的价值，从而影响英美投资者在分拆后所获股份的价值。
政府长期以来一直利用企业交易来获得更有利的条款，南非正面临着不断扩大的不平等和世界上最严重的失业率之一，这加剧了争取获得让步的压力。
英美资源集团的第二大股东是南非国有养老基金，周三在最新公告发布前几小时发表了一份声明，对之前的必和必拓（BHP）提议表示担忧。
“这将需要对当前必和必拓提议进行实质性修改，应考虑到当前英美及其子公司的股东在较长时间内必须承担的重大风险，” 公共投资公司当时表示。
尽管一位高级执政党政治家——矿业部长格韦德·曼塔舍（Gwede Mantashe）表示个人反对必和必拓接管英美，但政府已经避免公开评论提议的交易，更不用说提出偏好的结果。
交易人士信心十足
但如果南非竞争法庭确实对安普拉铂金公司（Amplats）和坤巴铁矿公司（Kumba）的剥离进行审查，该机构将评估反垄断影响，同时也会考虑“公共利益”因素，包括拟议的所有权变更将如何影响就业水平和历史上处于劣势地位的人群。
据知情人士称，必和必拓的交易人士相信这些障碍可以解决。该公司还认为收购价格问题基本上已经解决，不打算提高报价，知情人士表示。
尽管如此，英美附近的人仍然认为，双方对南非问题规模的看法存在重大差距。
安格洛股价在周三的公告后波动，最终在伦敦收盘时上涨了0.4%，仍远低于必和必拓最新报价的价值。
周三与安格洛前20大股东中的五位进行的对话中，大多数人表示最新消息表明公司正在逐渐接近安格洛可接受的价格，协议可能即将达成。然而，他们表示，目前主要的障碍仍然是必和必拓拒绝在交易结构上做出让步。
一些股东表示，通过承诺收购Kumba（安格洛本身计划在其备选方案下剥离Amplats），必和必拓可能在很大程度上克服现有提议所面临的阻力。
“公司认为他们正在逐渐接近，”咨询公司Wood Mackenzie的金属和矿业研究总监詹姆斯·怀特塞德表示。“安格洛可能已经指明了需要发生的事情，以便完成交易。”
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