印度市场为莫迪、人民党在选举中表现不佳而做好抛售准备 - 彭博社

在5月25日德里全国选举第六阶段投票期间，选民在一个投票站。

摄影师：Anindito Mukherjee/Bloomberg在7月6日东京竞选活动中的小池百合子。

摄影师：Yuichi Yamazaki/AFP/Getty Images如果印度总理纳伦德拉·莫迪的政党在选举中赢得较小多数，印度蓬勃发展的市场面临抛售风险，这将危及他更广泛改革计划。

如果执政的人民党未能取得他们期望的压倒性胜利，那么像改革土地和劳动法这样需要大量政治资本的措施将会面临障碍。这些改革对于莫迪的雄心——让印度在本世纪中叶实现发达国家地位——至关重要。此外，一个削弱的人民党可能面临来自盟友增加福利支出的压力，使已经延迟的私有化努力变得更加复杂。

6月4日的令人失望的结果可能会加剧股市波动，延长本季度股票和债券的资金外流63亿美元，并增加对卢比的压力，该货币最近与美元创下历史新低。

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印度的莫迪备受欢迎且极具争议

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“如果选举结果出现意外，投资者可能会变得更加谨慎，导致进一步资金外流，对卢比施加压力，”澳新银行集团控股有限公司亚洲研究主管Khoon Goh表示。该银行在一定程度上因为即将被包含在摩根大通指数中而在当地债券市场上持有超配头寸。

外国人在印度选举前抛售债券和股票

来源：彭博社

莫迪曾表示人民党及其盟友将在选举中赢得400个席位，比2019年的约350个席位多。尽管莫迪本人在周四发表的一篇《经济时报》采访中表示该党将赢得“历史性授权”，但低投票率和一些地区紧张的竞争报道引发了对公众支持广度的担忧。

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在6月1日所有投票结束前禁止发布出口民调结果，很难评估任何政党的表现。反映出担忧的是，印度VIX指数，即未来30天市场波动的指标，自4月份低点以来已经翻了一番有余。自上个月选举开始以来，美元-卢比期权曲线中一个月部分的波动性稳步上升。

“如果人民党失去一些席位，卢比和风险资产可能会出现一些膝跳式的疲软”，三菱日联金融集团的货币策略师迈克尔·万说。

莫迪希望将印度打造成一个可以与中国匹敌的世界级制造业中心。虽然他一直在努力争取像苹果公司、特斯拉公司和波音公司这样的企业扩大或在印度开设工厂，但这些努力的成功取决于解决困难的改革，比如简化企业雇佣和解雇工人的程序。

‘待办事项清单’

“印度在升级基础设施和促进制造业等问题上需要赶上几个亚洲同行”，桑福德C.伯恩斯坦的策略师文努戈帕尔·加雷和尼克希尔·阿雷拉在5月21日的一份报告中写道。“随着印度从改革周期转向执行周期，权力的连续性仍然是一个关键驱动因素。”

尽管莫迪政府成功实施了全国性销售税、推动数字化和改革国有企业的公司治理标准，但由于担心政治反弹，该政府被迫推迟了2021年的劳工和农业改革。

“莫迪的待办事项清单上肯定有几项重要任务，他尚未完成，如果他有绝对多数，这将会容易得多，”奥布里资本管理有限公司的投资经理罗布·布鲁斯说。“为了让印度继续加快增长速度，这些重大改革是必需的。”

莫迪失望将引发印度卢比和股市疲软

日本三菱日联银行表示，人民党表现强劲将使改革变得更容易

来源：日本三菱日联银行

明确表示，财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼最近表示，新政府将在上任后的头100天内进行100多项新政策改革，但没有具体说明细节。她补充说，土地和劳动力改革将需要与各邦进行磋商。

尽管莫迪仍然是最受欢迎的人选，但高盛集团、法国兴业银行等机构的策略师们预计，如果这位73岁的政治家赢得第三个任期，印度卢比将会受到提振。高盛还预测，如果莫迪再次当选，将会有更多外国投资者对当地股票感兴趣，这是预计将支撑卢比的另一个因素。

“如果选举结果表明政府稳定，印度央行仍有余地让卢比升值1%-1.5%，以示市场反应积极，”包括克劳迪奥·皮龙在内的美国银行公司策略师们在5月21日的一份报告中写道。

莫迪的政策已经将当地股票推至历史新高，印度股市价值今年曾短暂超过香港，成为世界第四大股市。根据人民党的选举宣言，基础设施和城市增长可能会继续成为该党的关注重点。

“大多数可能会加速改革，减少印度风险的感知，”艾德蒙·德·罗斯柴尔德资产管理公司的基金经理帕特里夏·乌尔巴诺说道。较小的优势“将需要一些谈判、联盟。”

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据NHK预测，东京都知事小池百合子获得第三个任期领导日本首都的胜利，为陷入困境的首相岸田文雄及其支持她的执政党提供了一些缓解。

根据周日的国家广播公司报道，小池击败了创纪录的55名挑战者，包括得到主要反对党立宪民主党支持的斋藤玲子和广岛前市长石丸信二。