沙特阿拉伯IPO：投资者纷纷涌入，订单金额达1760亿美元 - 彭博社

沙特阿拉伯股票交易所。

摄影师：Mohammed Almuaalemi/Bloomberg在6月30日的第一轮立法选举中，马赛的一个投票站的选民。

摄影师：Jeremy Suyker/Bloomberg四家沙特阿拉伯公司的首次公开募股吸引了总额达6590亿里亚尔（1760亿美元）的订单，因为基金经理们纷纷涌向这些几乎可以保证回报的股票发行。

对新股首次公开募股的需求——超过了2019年沙特阿美公司的 纪录发行 ——也给沙特阿拉伯的股票市场带来了压力。 Tadawul全股指数 自疫情爆发以来首次落后于新兴市场同行，自3月份高点以来已下跌近8% ——部分原因是投资者持有现金以投资这些发行。

机构投资者为 Dr. Soliman Abdul Kader Fakeeh Hospital Co. 的286亿里亚尔首次公开募股提供了3410亿里亚尔的订单，据彭博社编制的数据显示。 沙特劳动力解决方案公司 吸引了价值1150亿里亚尔的订单，是基金经理可获得股票数量的128倍。

拉赛恩信息技术有限公司，作为利雅得首批上市的金融科技公司之一，其8.41亿里亚尔的首次公开募股收到了1086亿里亚尔的订单，而水处理公司Miahona的上市则被投资者认购170倍，订单金额为944亿里亚尔。

蜂拥而至

最近沙特IPO的机构投资者订单

来源：彭博社

“市场需求显著增加，投资者蜂拥而至，” Azimut中东和北非股票主管Marwan Haddad表示。“高需求可以归因于几个因素：对冲基金经理的涌入，银行提供的最高可达10倍杠杆的零售投资者的巨大需求，以及通过数字渠道便捷订阅，”他说。

他补充说，需求水平“在投资者适应较小分配时有所夸大”。海湾IPO的高超额认购水平导致国际和本地投资者都感到沮丧，因为他们的分配被削减。

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首日涨幅

在同一时期，欧洲至少筹集1亿美元的IPO平均回报率为5.2%。

沙特IPO表现

过去2年沙特IPO的表现

来源：彭博社

注：仅包括筹集至少1亿美元的IPO

“最近IPO带来的良好回报吸引了零售和机构投资者，导致需求增加，” Al Mal Capital的首席投资官Faisal Hasan说。他还表示，投资者提交了更大的订单，因为他们知道最终的分配会更少，考虑到需求水平。

该王国努力实现股票交易所的多元化也是一个因素。“沙特对新上市的需求很强烈，因为每一次IPO都会为此前由银行和化工公司主导的市场增加一个新的行业，” Al Dhabi Capital的高级投资组合经理Christian Ghandour说。“例如，Rasan为市场增加了金融科技和保险科技的元素。”

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干预效果减弱

最近的大额订单簿显示，沙特市场监管机构试图抑制过度狂热的努力几乎没有取得成效。2022年底，资本市场局改变了建立订单簿的规定，向投资银行施加压力，以确保订单簿反映真实需求，而不是通过杠杆膨胀。

尽管最初对超额认购水平产生了一定影响，但效果似乎正在减弱。

CMA的干预是在2021年一些IPO受到巨大需求的情况下进行的，比如ACWA Power公司的3000亿美元的订单以及1260亿美元的订单，投资者为stc的IPO提供的解决方案。相比之下，沙特阿美2019年创下的294亿美元IPO吸引了基金经理们提供的1060亿美元订单。

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