资产管理者为英国对ESG声明审查的后果做好准备 - 彭博社

英国在欧盟强制实施可持续投资规则三年多后，正在实施其ESG基金法规。

伦敦市 摄影师：Vuk Valcic/SOPA Images/Getty Images

阿拉斯加州德尔塔结合点附近的阿拉斯加输油管道系统的一部分。

摄影师：Mario Tama/Getty Images英国以外的资产管理人即将发现他们是否可以继续向英国投资者销售他们的ESG基金。

英国正在准备启动有关旨在针对环境、社会和治理目标的基金的新规则的地理范围的磋商。根据为该行业提供建议的律师，此结果可能对目前在英国市场上提供但设在欧盟的约1,600只基金产生重大影响。

“许多在欧洲允许公司称其产品可持续的技术在英国就行不通，”Eversheds Sutherland合伙人Phil Spyropoulos说道，他的客户包括具有ESG授权的资产管理人。

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根据欧盟可持续金融披露规定，目前英国可用的ESG基金中约15%被注册为第8或第9条款，这是欧盟的ESG指定，根据Morningstar Direct编制的数据。

根据欧盟规定，第8条款基金应“促进”ESG。但根据Morningstar的全球可持续研究主管Hortense Bioy的说法，这类产品可能不符合英国新框架中规定的ESG门槛。她说，根据欧盟规定要求资产管理人将ESG作为明确“目标”的第9条款基金，也不一定会在英国自动被视为ESG。

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英国的咨询将于下个季度开始，与欧盟现有的ESG投资规则进行全面审查的时间相吻合，这可能会颠覆欧盟现有的ESG投资规则。此外，欧洲市场监管机构刚刚实施了新的要求，限制了可以被称为ESG基金的内容。对于资产管理人员来说，未来几个月将面临动荡的监管背景。

英国的可持续性披露要求创建了四个ESG基金类别，驻扎在英国的基金将需要在12月前遵守。总部位于伦敦的金融行为监管局表示，他们希望新制度能够与欧盟创造“公平竞争环境”。

英国的ESG基金规则将要求投资组合经理参考“基于强有力证据的标准”，Spyropoulos说。“这基本上意味着公司不能使用相对指标 — 例如，他们不能声称某家公司可持续，仅仅因为它在行业中是领先者。”

这些规则是英国可持续性要求的一部分，包括将于5月31日生效的新反绿色洗白措施。如果非英国基金打算继续向英国投资者销售ESG产品，可能需要在明年早些时候遵守。

根据英国的新规定，公司将“需要避免挑选数据，并通过考虑产品的全生命周期在可持续性声明中确保透明度，” Lucy Blake，Jenner & Block的合伙人和ESG法律专家在电子邮件中表示。“这也不是一次性的勾选框练习 — 需要持续监测和更新产品的可持续性状况以保持合规性。”

此外，公司“还必须谨慎依赖第三方信息，因为他们有责任验证和透明地获取所有数据，”她说。

英国可持续投资与金融协会（UKSIF）的成员包括汇丰控股和摩根大通公司的资产管理部门，他们表示希望这次磋商最终能为在两个司法管辖区运营的资产管理人员创造更统一的监管框架。

“我们的成员一直呼吁在这一领域明确规定，”奥斯卡·沃里克·汤普森，UKSIF的监管事务负责人说。“确保各地区之间的互操作性是当务之急，”同样重要的是确保“在监管英国和欧盟可持续标记基金的营销方式时，实现公平竞争。”

投资协会代表英国资产管理人员，表示他们尚未就欧盟基金是否应受SDR要求的立场，正在研究欧盟新基金命名规则的影响。

“重要的是英国消费者能够获得一系列包括海外基金在内的可持续选择，并且消费者了解他们购买的是什么，”该行业团体表示。

与此同时，根据晨星公司的Bioy称，英国新规的严格性让一些总部设在英国的资产管理人员在考虑是否给他们的基金贴上四个标签时犹豫不决。

最初，SDR被认为更适合帮助零售投资者导航ESG基金，而不是欧盟的规定。 Bioy表示，现在这一点已不再明确。

Morningstar的研究表明，“大部分”资产管理人不会寻求英国的ESG标签，她说。这在一定程度上是因为投资公司试图尽可能保持灵活性，以避免割断他们自己改善回报潜在途径，特别是流动数据显示投资者对ESG作为一种策略持怀疑态度的增长。

“管理人正在谨慎地调整他们现有的ESG投资组合，牢记策略越受限制，主动风险越大，金融结果就越不理想，” Bioy说。

康菲公司起诉拜登政府禁止在阿拉斯加国家石油储备的近一半地区钻探的禁令，声称该措施违反了一项迫使在那里开发石油的联邦法律。

周五提起的诉讼针对的是内政部的一项规定，明确禁止在总面积为2360万英亩（430万公顷）的储备中的1060万英亩进行石油租赁，同时限制未来在被指定为“特殊区域”的1300万英亩进行石油开发。