土耳其在利率上调之前迎来增长高峰，超过中国 - 彭博社

一个摊贩在伊斯坦布尔的星期五巴扎市场准备出售朝鲜蓟。

摄影师：Nicole Tung/BloombergMohamed Ould Ghazouani摄影师：John Wessels/AFP/Getty Images土耳其经济增长速度超过了中国，开始年初以世界上最快的增长率之一增长，这可能是在一系列激进的利率上涨之后降温之前的最后一次冲刺。

国内生产总值在第一季度同比增长了5.7%，略低于彭博调查的分析师的中值预测，但高于前三个月的4%。数据还显示，经过工作日和季节性变化调整后，国内生产总值增长率从上一季的2.4%上升。

在中央银行将利率提高近六倍至50%的时期，经济增长几乎没有低于4% —— 这是一场在第一季度结束时达到高潮的紧缩行动。经济的韧性在很大程度上归功于家庭消费，同比增长了7.3%。

“私人消费一直是最近时期增长的主要驱动力，”伊斯坦布尔Burumcekci咨询公司的经济学家Haluk Burumcekci说。他表示，这一数据显示了在平衡需求方面取得的进展不足。

经济中消费者引擎的空转一直是一个挑战，因为许多土耳其人在三月地方选举后预期货币暴跌，提前增加了消费。而且随着家庭预计年底通胀率接近三位数，购物者提前购买了他们本来打算购买的商品，但可能会以更高的价格购买。

相对慷慨的财政政策并没有帮助控制对消费品和服务的需求，这是通胀接近75%的主要原因之一。政府支出比去年第一季度增长了3.9%。

例如，随着市政选举的临近，政府在年初将最低工资提高了50%，以抵消高昂的生活成本，官员表示这一决定是家庭支出弹性的关键因素。

彭博经济学观点…

“我们预计经济将从当前季度开始的更紧缩政策周期中受到影响，并持续到2025年。我们预计高借贷成本，加上更紧缩的财政立场，将使2024年的年增长率降至3.2%。”

— 经济学家Selva Bahar Baziki。点击 这里 阅读更多。

评估国内需求的脉搏对于回流到土耳其债券市场的投资者越来越重要，他们被高收益资产和通胀急剧放缓的前景所吸引。但迄今为止，尚未出现消费者情绪下滑的证据。

零售销售增长 约为20%，消费者信心 达到近一年来的最高水平。土耳其伊斯坦布尔科奇大学本月对家庭进行的调查发现，他们预计年底通胀率将达到92%，是央行自身预测的两倍多。

现在通胀缓解取决于货币和财政政策之间更好的协调，以及总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安在经济出现逆转时的耐心。

埃尔多安长期以来一直是廉价资金的倡导者和政治受益者，一年前突然改变了方向，将一队技术官僚留在经济控制台。

GDP报告的其他亮点：
* 企业的固定资本形成，即企业投资的一项指标，比去年同期激增超过10% * 货物和服务出口年增4%，进口下降3.1% * 建筑业增长最快，增幅超过11%，而工业、服务业、农业和房地产业的扩张速度均低于5%

更强有力地遏制通胀的承诺为未来几个月采取措施铺平了道路，这些措施包括更强有力的财政调整以缩小预算赤字，并跳过中期工资上调。

央行预计，下个月之后将出现负产出缺口——即经济产出低于其长期产能的情况，这一点将是需求赤字开始抑制通胀的时刻。

根据本月利率会议的记录，“最近的指标表明国内需求相对于第一季度有所放缓。” 与此同时，决策者表示“需求水平仍然是通胀的风险因素。”

接下来会发生什么就不那么清楚了。高盛集团的分析师预测，下半年将出现放缓，全年增长率将达到2.8%。

“这一观点的主要风险是政策逆转，重点从通缩转向保持增长势头，”他们在数据发布前的一份报告中说道。

毛里塔尼亚现任总统很可能会在周六的选举中获得第二个任期，为投资者提供了一个保证，即在一个即将成为天然气生产国的欧盟盟友中保持政策的连续性。

总统穆罕默德·乌尔德·加祖阿尼在去年的立法选举中执政党的压倒性胜利提高了连任的机会。他还避免了其他西非国家遭受政变和伊斯兰主义叛乱动荡的局面。