土耳其通过对经济复苏信心的增强来吸引投资者 - 彭博社

Selcuk Gokoluk, Tugce Ozsoy

2024-05-31

土耳其伊斯坦布尔的住宅和商业建筑。

摄影师：David Lombeida/Bloomberg是时候付款了。

摄影师：Buddhika Weerasinghe/Getty Images

随着对土耳其经济实力和一年来回归传统政策的押注增加，土耳其正在赢得投资者的青睐。

五月份，里拉债券吸收了创纪录的65亿美元外资流入，而股票今年以来以美元计价上涨了30%，是全球表现最佳的股票市场之一。根据伊斯坦布尔汇丰资产管理公司经济学家的计算，该国净外汇储备自3月底以来增加了650亿美元。

这与一年前形成了巨大的对比，当时投资者对土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安的争议政策几乎没有信心，其中包括通过降息来降低通货膨胀。当时，当局一直在支撑里拉并耗尽货币储备。

即使是长期持怀疑态度的人也开始改变看法。安联投资全球服务有限公司的分析师卡门·阿尔滕基尔赫表示，过去她会告诉客户“在埃尔多安抓住你之前进入并退出”。但考虑到所有的变化以及没有逆转的迹象，这一次似乎真的不同。

Mehmet Simsek摄影师：Hollie Adams/Bloomberg“说土耳其的转变令人印象深刻简直是轻描淡写，” Altenkirch说。“现在看起来经济团队被赋予了做正确事情的权力。”

在去年五月选举之后，埃尔多安任命了由前华尔街银行家Mehmet Simsek领导的更加市场友好的经济官员团队，转变开始了。关键利率从8.5%上调至50%，巩固了回归政策正统，这现在正受到外国投资者的共鸣。

“土耳其拥有一切优势，” Gemcorp Capital伦敦经济学家Simon Quijano-Evans说。“如果领导层允许Simsek和央行继续抗击通货膨胀，很可能会有更多外国投资流入和评级提升。”

他说，这种情绪逐渐在“几个月”内转变，特别是在土耳其于3月31日举行地方选举后，当时变得明显的是Simsek将被允许继续进行改革。这个1万亿美元的经济体也在加速增长。

土耳其本币政府债券在五月份上涨，两年期票面利率下降了2.81个百分点。以美元借贷并投资里拉已成为本月最赚钱的三种新兴市场套利交易之一。

伦敦PGIM固定收益新兴市场宏观研究负责人Magdalena Polan认为，土耳其正在迎来一个“善循环”的开端，她补充说，土耳其必须致力于其经济政策，才能继续吸引投资资金。

土耳其面临的风险包括限制海外投资者获取土耳其里拉的措施、1750亿美元的短期外债和经常账户赤字。埃尔多安还以在该国经济领导层进行意外更改而闻名。意外变化。

有迹象表明，投资者购买土耳其资产变得更容易。官员们正在研究放松离岸货币互换限制的可能性，这将消除吸引更多外国资金流入里拉计价资产的主要障碍，彭博社报道。

根据彭博社截至5月24日最新数据的计算，外国投资者购买里拉计价政府债券的净额在5月份有望创下有史以来最大的月度流入。外国投资者持有的里拉债券达到了96亿美元的四年新高。

当月，本地债券回报率为3.3%，而新兴市场本地债务整体回报率为1.1%，根据彭博指数。土耳其银行股在5月连续第七个月上涨14%。伊斯坦布尔股票交易所指数在当月上涨了7%，而此时MSCI新兴市场基准指数上涨了0.5%。与此同时，土耳其公司正忙于在外国市场发行债券。

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花旗集团本月表示，土耳其市场正处于“复兴时刻”之际，经历了近零外国参与的多年。美国银行的策略师表示，里拉是欧洲、中东和非洲新兴货币中最好的选择，并建议购买货币远期合约。

摩根士丹利IM的投资组合经理Hussein Khattab表示，土耳其的新货币制度正在发挥作用，回归更加常规的整体经济政策立场将进一步提振该国前景。

他说：“土耳其进一步持续的改革，特别是在机构建设和财政整合方面，超越了宏观稳定，将改善该国的长期发展轨迹。”

走出距离大阪约80公里（50英里）的中等规模日本城市姬路的火车站，一个东西抓住眼球。

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