全球银行开始关注商业地产排放风险 - 彭博社
Frances Schwartzkopff, Gautam Naik
欧盟在上个季度通过了其建筑能效指令。摄影师：Nathan Laine/Bloomberg
飓风贝瑞尔登陆巴巴多斯的布里奇敦之前，一座被封闭的建筑物，时间是6月29日。
摄影师：Chandan Khanna/AFP/Getty Images在一些世界上最大的银行，商业房地产贷款面临新的检验，这些检验将决定该行业获得融资的途径。
问题在于建筑物的碳排放量以及需要进行升级以符合新绿色法规的预期成本。欧盟刚刚通过了其建筑物能效指令（EPBD），这是日益增多的净零法规的一部分。而那些太大而不能倒闭的银行开始做出反应。
欧盟最大的银行巴黎银行集团目前的目标是通过2030年将其商业房地产组合的排放强度削减高达41%。其他银行，包括西班牙桑坦德银行、巴克莱银行、荷兰国际集团和英国国民银行集团，已经采取了类似措施，或正在探索类似措施。
彭博绿色‘极其危险’飓风贝瑞尔威胁加勒比地区英国的绿色地位发生了什么？以及其他气候问题希腊下令撤离，新火灾爆发；警戒级别高贝瑞尔升级为飓风，预计将‘迅速’加强这一发展标志着银行如何处理其贷款组合中的风险迈出了新的一步。商业地产组合已经受到较高利率和波动的疫情后入住率的打击，现在成为了银行的新头痛，这些银行的账本中充斥着急需投资以满足新绿色要求的旧物业。
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Roxana Isaiu，ESG数据和基准提供商GRESB的首席产品官，表示她的公司最近开始与渴望应对建筑物新绿色要求的银行家会面。“监管机构的信号是明确的，”Isaiu说道，她迄今主要关注股权投资者。
尽管欧盟对EPBD的推出可能需要几年时间，但已经很明显，落后的建筑物面临着变成无法出售或出租的滞留资产的风险。欧盟估计，该联盟内约85%的建筑物建于2000年之前，其中75%的建筑物能源性能“较差。”
荷兰鹿特丹的商业房地产。摄影师：Ksenia Kuleshova/Bloomberg碳风险房地产监测（CRREM）项目负责人Sven Bienert表示，符合新环境法规的商业房地产改造成本“不断增加”。“许多银行尚未意识到，他们贷款的抵押价值可能在减少。”
他说，对于放贷方来说，这是“负债表上的重大风险”。
风险因国家而异，荷兰是一个商业房地产更节能的例子，但即便在那里，根据Isaiu的说法，三分之一的市场未达到自2023年初实施的C级能源绩效证书（EPC）的最低要求。
Isaiu表示，欧洲帮助解决这一问题的倡议“进展比任何人预期的都要慢。”
发现自己拥有成本过高的商业房地产无法改造的银行可能会转向私人市场来摆脱这种风险。也有证据表明，一些银行开始探索所谓的合成证券化，通过将风险转移给外部投资者，使他们免受与排放相关的潜在更高资本成本的影响。
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与私募股权或私人信贷投资者不同，银行往往无法获取其商业房地产投资组合相关能源性能数据，这使得它们更难以管理此类风险。
气候变化对银行账簿的物理风险
商业房地产抵押品面临的威胁超过石油和天然气
来源：公司报告
法国巴黎银行（BNP）在回答问题的电子邮件中表示，商业房地产行业跟上计划中向低碳经济过渡的能力“严重依赖”于对现有建筑存量进行改造。该银行表示，预计到2050年将有大约80%的现有建筑仍将存在，因此需要“加快翻新的速度”，该银行称。
这对巴黎银行愿意提供的贷款类型以及承担的债券承销类型产生了影响。例如，该银行现在表示，其原始业务部门将在为商业房地产提供债务融资之前将气候影响作为“决策标准”考虑。作为全球最大的绿色债券承销商，巴黎银行表示，它还在探索增加对绿色资产融资份额的方式。
西班牙最大的桑坦德银行去年开始分析其商业房地产资产的排放风险，目前仍在研究如何去脱碳化该投资组合，一位发言人告诉彭博社。该银行尚未公布其结论。
在英国，巴克莱现在计划到2030年将其本国商业地产组合的排放强度减少51%。该银行的一位发言人表示，巴克莱正在与客户密切合作，以解决与融资排放相关的风险，但指出这种情况需要对往往超出巴克莱控制范围的政策进行“系统性改变”。
伦敦的商业房地产。摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg欧盟估计该地区的建筑物消耗的能源超过40%，这使得银行难以忽视它们的环境风险。该集团设定了到2030年将建筑行业温室气体排放削减60%的目标，银行融资将不可避免地在这一过程中发挥关键作用。
落后的银行不仅面临着监管机构的谴责风险，而且越来越面临气候诉讼的威胁。例如，法国巴黎银行正在应对一项持续中的气候诉讼，指控该银行未能履行所谓的警惕义务，根据法国法律，这是公司确保其业务不对包括环境在内的多个参数产生负面影响的义务。
较小银行被推向商业地产贷款
来源：MSCI Real Assets
百分比被四舍五入
BNP表示，它也在审视其住宅房地产贷款组合，但由于该领域的复杂性，它没有设定明确的融资排放目标。这种复杂性在很大程度上是由欧盟成员国之间众多不同的国家法规所驱动的。
当地法规仍在不断发展，欧洲建筑能效指令在国家层面的实施仍不明确，BNP表示。它希望决策者能够做更多来帮助金融行业应对这些挑战。
“我们正在谈论到2030年应该进行翻新的欧洲住宅部门，从而影响数百万家庭，”BNP表示。该银行表示，任何受绿色政策塑造的融资限制应该在“不惩罚住房获取在紧张的宏观经济环境中”的情况下实施。
然而，减少住宅贷款组合的融资排放现在是BNP的“战略举措”，该银行表示。它预计将在2025年就该行业对融资获取的影响提供更新。
“这对银行业来说是一个新兴问题，”Bienert说。“一些贷款组合将受到比其他更大的冲击。”
飓风贝瑞尔在加勒比地区的巴巴多斯和风暴岛屿迅速增强，威胁居民面临“极其危险”的风暴。
贝瑞尔的风速在当地时间上午8点迅速增强，从前一天的50英里/小时（80公里/小时）增至115英里/小时（185公里/小时），使其成为五级飓风萨菲尔-辛普森风暴等级中的三级飓风，国家飓风中心表示。预计它将在周日晚些时候席卷巴巴多斯并在周一成为一级飓风。