墨西哥比索在选举结果公布后暴跌，交易员担心反市场改革 - 彭博社

克劳迪娅·谢因鲍姆将以国会强大多数席位上任的迹象使墨西哥资产下跌，交易员担心即将上任的领导者可能获得立法支持通过反市场改革。

墨西哥比索在彭博跟踪的140多种货币中领跌，纽约时间上午9:40兑美元下跌2.9%。美元债券在新兴市场中跌幅最大，10年期利率互换上涨15个基点。谢因鲍姆赢得了一场压倒性的胜利，成为墨西哥首位女总统。

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尽管投票前的民意调查显示她领先舒适，但国会的选举结果——执政党Morena在两院都取得决定性胜利——让投资者感到惊讶。

“一切皆有可能。他们有一个非常重要的授权，”瑞银资产管理新兴市场和亚太地区固定收益主管沙迈拉·汗说。“他们会利用这一授权解决一些重要问题，包括财政和能源改革吗？还是会专注于其他可能不被视为市场积极的优先事项？”

投资者现在将关注谢因鲍姆的经济团队人选以及她解决该国巨大财政赤字和墨西哥石油公司的债务负担的策略。

华尔街其他人的看法：

标准银行新兴市场主权策略负责人戈迪安·克门表示

• 投资者“对莫雷纳党的这场明显的大胜感到完全意外；国会超级多数可能会对墨西哥产生重大影响”
• 墨西哥比索“相当脆弱，因为投机头寸重，被视为首选套利工具”
• “我可以看到市场对能源政策、财政立场以及货币政策感到担忧”

意大利通用资产管理全球新兴市场策略师吉约姆·特雷斯卡表示

• “莫雷纳党获得超级多数对外国公司长期来说可能是负面的”
• “对于彭贝克斯来说，影响要小得多。彭贝克斯实际上受到墨西哥政府的担保。因此，能源部门的改革对彭贝克斯几乎不构成问题”

德意志银行经济学家弗朗西斯科·坎普斯-奥尔蒂斯表示

• 墨西哥比索的支撑是墨西哥中央银行
• “他们更有可能在六月份守住局面，一旦市场消化了这一点，我预计墨西哥比索会有一些反弹，但不会完全恢复 —— 最终，风险溢价正在上升是事实”

法国农业信贷新兴市场研究和策略负责人奥尔加·杨戈尔表示

• “到目前为止，墨西哥比索的调整相对于莫雷纳党的大胜的潜在影响来说是相当受控的”
• “投资者在过去三年里已经习惯了在墨西哥比索下跌时买入，这个消息可能需要完全消化后，我们才会看到更明确的贬值”

Bret Rosen，EMSO Asset Management的拉丁美洲经济学家和策略师

• 市场将等待Sheinbaum内阁的初步迹象，特别是她的财政部长的选择；随着2025年预算的确定，一个重要的标志也将出现
• 比索进一步走软可能会引起中央银行的关注，特别是在6月会议之前

Edwin Gutierrez，Abrdn Plc新兴市场主权债务负责人

• “没有人预料到他们会获得绝对多数”
• “市场在这些选举中看多墨西哥比索，所以可能会有一个不错的抖动。”

Brad Bechtel，Jefferies纽约全球外汇主管

• “投资者对她的新政府可能会有什么样的走向感到紧张”
• “考虑到头寸的规模和墨西哥比索流动性的不足，投资者在减少风险时会受到挤压”
• “除非她在政策层面采取了什么激烈的举措，否则我们最终会在墨西哥比索上反弹”

Marco Oviedo，XP的高级策略师

• 墨西哥比索“是一个备受青睐的交易，有很多头寸。也许在接下来的几天里，它会升至每美元18美元”

Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera Betancourt，Scotiabank的策略师

• “如此大的胜利可能为重大宪法改革铺平道路”

Rodolfo Ramos，Bradesco BBI的策略师

• 从巴西Bradesco的墨西哥选择中剔除了Banorte的股票“以减少监管/立法风险”
• “在当前立法风险、利率上升、全球不确定性和仍然存在一些国内细微差异的背景下，需要谨慎进行自下而上的配置”
• 在Bradesco的拉丁美洲投资组合中维持对墨西哥的中性建议

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