查塔姆资产敦促辛克莱避开激进的再融资交易 - 彭博社

辛克莱广播集团总部位于马里兰州的科基斯维尔。

摄影师：安德鲁·哈勒/彭博社查塔姆资产管理，自称是辛克莱公司的最大债权人之一，敦促该广播公司抵制分割贷款人抵押品以便为即将到期的债务进行再融资的举措。

这家对冲基金在一封公开信中表示支持对辛克莱2026年到期的贷款进行更“传统”的再融资。查塔姆表示，他们将支持将辛克莱现有债务公开或私下转换为更次级的工具。

“一个更为复杂的再融资举措将会疏远现有债权人，并导致公司现有债务和股权进一步承受压力，”管理成员安东尼·梅尔基奥雷在信中表示。他说，该基金持有辛克莱2030年到期的4.125%优先担保票据和2030年到期的5.5%优先票据，总额超过5亿美元。

在过去十年里，高风险企业债务中的投资者保护已经减弱，投资者放松契约条件以追求收益。这与借款人在利率上涨的同时面临越来越大的压力相结合，导致公司和私募股权所有者为了筹集资金而采取了大量侵害现有债权人利益的激进举措。

投资者被排除在与公司筹集新融资的谈判之外，越来越发现自己在偿还款项方面处于更靠后的位置，或者完全被剥夺了抵押品。这一趋势导致了丑陋的争斗，包括在法庭上，因为放贷人试图阻止巨额损失。

将现有债务转换为次级债券“是辛克莱和其利益相关者的最佳选择，将增强市场对公司的信心”，Melchiorre在信中表示。

“我们乐意与我们资本结构中的任何人就潜在的再融资进行建设性对话，”辛克莱发言人Chris King表示。

此前：辛克莱广播公司的放贷人签署合作协议

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