韩国通胀降温超出预期，政策保持紧缩 - 彭博社

出口持续增长，主要由半导体和汽车带动，这使得中央银行对经济能够应对目前的紧缩政策感到有信心，这些政策也被认为支撑了韩元对美元的汇率。

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg韩国的通胀在5月份比预期的更为缓和，使得中央银行更接近于跟随全球同行踏上宽松政策之路。

统计局周二报告称，消费者价格同比上涨2.7%，较4月份的2.9%放缓，彭博社调查的经济学家预测价格增长速度将降至2.8%。

除能源和食品外的价格同比上涨2.2%，这是连续第三个月的放缓，根据韩国统计局的数据。韩国央行在周二的数据审查中指出，通胀的两个类别都在放缓，并表示整体价格的下行趋势可能会持续。不过，央行表示需要时间来观察通胀是否会如预期般趋于其2%的目标。

目前，出口持续增长，主要由半导体和汽车带动，这使得中央银行对经济能够应对目前的紧缩政策感到有信心，这些政策也被认为支撑了韩元对美元的汇率。韩国严重依赖能源和食品的进口，因此货币贬值可能会刺激成本推动通胀。

“最新数据进一步为降息创造条件，”NH投资证券分析师姜胜元说道，他指的是通货膨胀数据。“韩国银行可能很快会加入其他开始释放降息信号的央行行列。”

姜胜元表示，他预计韩国银行将在8月份降息。

疲软的石油价格为仍专注于抑制通货膨胀的决策者们带来了一些缓解。尽管私人消费可能会增加通货膨胀压力，但下滑的能源和农产品价格可能在一定程度上减轻了月度通货膨胀压力，渣打银行在数据发布前的一份声明中表示。

石油降温

韩国的汽油价格正在下降

来源：韩国国家石油公司

财政部在周二的一份声明中强调了关键生活成本的“稳定”下降趋势，并表示将采取进一步措施，包括增加农产品进口，以帮助确保通货膨胀稳定在2%的范围内。

韩国银行行长李昌镛在上个月银行董事会一致决定将基准利率维持在3.5%后，继续引发了今年晚些时候可能出台宽松政策的猜测。韩国银行将2024年的通货膨胀预测维持在2.6%，同时将经济增长预测从2.1%上调至2.5%，因为第一季度国内生产总值增长超出预期。

美国强劲的经济对韩国出口商来说是一大利好，而中国消费下滑抑制了对国外产品的需求。韩国官员们仍然警惕两国之间利率差异，美联储的政策轨迹将是韩国银行关注的关键因素。

“美国首次降息的时机仍然是韩国央行政策制定过程中的关键因素，”泛美经济学家Kelvin Lam表示。“韩国经济势头持续强劲，表现为出色的出口业绩，可以承受目前的紧缩货币立场。”

彭博经济学观点…

“政策委员会可能对通货紧缩路径更加有信心。我们认为韩国央行希望看到总通胀率降至2.5%以下，然后才会摆脱其紧缩政策立场。我们预计这将在第三季度初发生 —— 韩国央行将在8月开始降息。”

-经济学家Hyosung Kwon

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一些央行已经开始朝着宽松政策的方向迈出步伐，其通胀情况类似于韩国。彭博社调查的经济学家表示，欧洲央行本周可能会降息，加拿大央行也处于降息边缘。

高企的家庭债务是另一个国内因素，使韩国央行不急于推进降息，尽管如此。李锡恩已经承诺努力打击房地产市场泡沫，因为家庭债务已经开始对消费支出产生影响。

周二的通胀报告显示，食品和非酒精饮料价格同比上涨了5.1%，而服装和鞋类价格同比上涨了2.5%。住房、水电和燃料成本上涨了1.4%。交通成本增加了3.8%。食品和住宿价格上涨了2.9%。

价格压力减弱

韩国的必需品价格正在下降

来源：韩国统计局

在特定物品中，苹果是新鲜食品中涨幅最大的，价格比一年前上涨了80.4%，而梨的价格则上涨了126.3%。在下跌方面，香蕉价格下降了13.1%，大蒜价格下降了10.3%。

肉类价格普遍下降，猪肉下降了5.2%，家禽下降了7.8%。首尔市3月底司机罢工后，大都会公交车票价上涨了11.7%。根据报告，进口汽车价格上涨了7.5%。

人工智能的繁荣推动了美国股市上半年的激烈增长，交易员预计在今年剩下的时间里会看到同样多，甚至更多的增长。

标准普尔500指数自1月初以来上涨了14%，创下了本世纪以来第二好的年初纪录，这要归功于经济的韧性、企业盈利的改善以及对与人工智能相关公司的需求旺盛。尽管有经济放缓的迹象，但这波涨势得到了美联储的支持，后者在经历了几十年来最具破坏性的紧缩政策后，正在考虑何时降息。