高盛对冲基金负责人表示现在是时候减少投资组合风险 - 彭博社
Nicholas Comfort
欧洲央行将很快推动几家德国银行增加对房地产贷款违约的更高准备金，这一举措将削减它们的利润。
拥有大量商业房地产贷款组合的银行，如德意志抵押银行和一些被称为地方银行的区域性银行是欧洲央行努力的焦点之一，尽管目前尚不清楚最终哪些银行将面临更高准备金要求，知情人士表示。
审查重点是那些严重暴露于商业房地产的公司，而不是那些拥有更广泛业务模式的国内顶级银行。知情人士表示，欧洲央行还审查了其他国家的银行，但德国银行将是受影响最严重的银行之一，这些人要求匿名，因为监管机构的讨论是私密的。
德国办公室交易低迷加剧
来源：PBB使用VDP数据
注：基于德国最大城市的数据
欧洲央行发言人拒绝置评，德意志抵押银行的发言人也是如此。
PBB，即公司的名字，股价在法兰克福下跌了多达4.5%。
欧洲央行长期以来一直在推动银行更好地保护自己免受全球商业房地产市场的衰退，尤其是在美国。这种低迷威胁着银行在经历了创纪录低甚至负利率十年后，通过增加国内和国际房地产贷款来提高回报，之后将面临贷款损失。
欧元区的最高监管机构将在未来几个月向银行传达其要求，据知情人士称。据他们称，由此导致的拨备增加可能会影响今年的盈利能力。
去年开始大幅提高贷款损失准备金的德国银行，包括PBB在内，这已经侵蚀了它们的盈利能力。其他一些银行也为向一个名为Signa的现在破产的房地产集团提供的信贷建立了拨备。
根据彭博计算，去年该国11家最大的银行共拨出25亿欧元（27亿美元）用于抵销实际的商业地产贷款违约并防范潜在违约。尽管拨备增加，但许多银行仍设法实现盈利增长，因为贷款收入随着利率上升而飙升。
尽管拨备增加，欧洲央行担心一些银行仍未拨出足够的资金来适当反映由于利率上升和新的工作方式导致的房地产价格下跌，知情人士称。其中一人表示，欧洲央行还对一些德国银行采用的风险管理做法感到不满。
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并非所有的贷款人都同意欧洲央行的做法，而是捍卫他们目前的拨备水平，据知情人士称。在某些情况下，他们已经成功说服监管机构减少最初认为必要的额外资金数量，据其中一位知情人士称。
银行必须持有资金来防范贷款违约。这些储备资金不能用于任何其他目的，这意味着当它们被用于时，直接影响收益。
大约三年前，欧洲央行开始对32家银行的商业地产风险敞口进行审查。据知情人士称，监管机构随后将这一组缩减至来自德国、法国、意大利、塞浦路斯和斯洛文尼亚等国家的15家贷款人。欧洲央行表示，他们考虑了包括建筑成本上升、利率上涨以及优质地段建筑和不那么抢手地段建筑之间的估值差距在内的各种因素。
在由最大的科技股推动的猛烈上涨推动下，标普500指数今年一直创下历史新高，根据高盛集团的Tony Pasquariello称，现在是“减速的好时机”。
“这是一个牛市，但回撤的可能性正在增加，”该银行的全球对冲基金负责人Pasquariello在周五给客户的一份备忘录中写道。“因此，我会寻找降低整体投资组合风险的地方，以便我们在应对政治博弈的下一阶段时航行。”