印度选举：莫迪险胜将使实现经济目标变得更加困难 - 彭博社

拜登在亚特兰大与特朗普辩论时。摄影师：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg印度总理纳伦德拉·莫迪雄心勃勃的经济增长目标面临风险，因为他的政党未能赢得选举中的多数支持，这使他更加依赖联合政府来推动艰难的经济改革。

莫迪的印度人民党在议会中未赢得足够的席位，无法达到组建政府所需的272个多数席位。现在，他将被迫与盟友合作来行使权力。周二的结果令人意外，因为出口民调预测印度人民党领导的联盟将扩大多数席位。

纳伦德拉·莫迪在新德里的印度人民党（BJP）总部向支持者致意，时间是6月4日。摄影师：Prakash Singh/Bloomberg阅读更多： 莫迪誓言继续执政，即使政党失去印度多数席位

尽管由印度人民党领导的政府可能仍然能够追求其广泛的亲商政策，但权力减弱意味着它可能没有政治资本来实施艰难的改革 — 尤其是围绕劳工和土地规定的改革，经济学家表示这是必要的以保持增长。

选举结果也可能会导致人民党倾向于采取更多的民粹主义支出措施来稳固支持，从而冒着缩小预算赤字的风险。

巴克莱银行经济学家Shreya Sodhani表示：“我们认为财政整合仍将是一个关键焦点，但有可能利用最近额外的收入用于支出，而不是减少赤字。”

印度选举结果后财政整合努力可能放缓

来源：印度政府，彭博社

注：印度的财政年度从4月到3月。2024-25财年的数据是预算估计，目标是到2025-26财年达到GDP的4.5%

莫迪政府多年来采取果断措施控制财政赤字，将其从2020年疫情期间的9.2%的GDP降至截至3月的财年的5.6%。政府承诺将在2025-26年进一步降至4.5%。

印度控制赤字和政府债务的能力将影响其信用评级，目前处于最低的投资级别。标普全球评级最近暗示未来几个月可能会升级，称经济基本面更强。

人民党的劣势结果也可能迫使其专注于提高收入和创造就业机会，以帮助获得更广泛的支持其更广泛的亲商业推动，经济学家表示。

GlobalData.TS Lombard首席印度经济学家Shumita Sharma Deveshwar表示：“莫迪最大的问题是就业不足，尽管经济增长强劲。”“显然人们感到困难，因为人们的收入没有增长。”

就业成为关键的选举议题，反对党批评政府未能提供足够的工作岗位，尤其是给年轻人。印度经济监测中心，一家私人研究公司，估计20-24岁人群的失业率为42.6%。大多数经济学家认为印度的官方就业数据是不完整的。

## 重点观点

莫迪遭遇重创，人民党表现不佳

16:31

‘Viksit Bharat’

印度14亿人口中超过一半年龄在30岁以下，这使其比中国等劳动力市场老龄化和萎缩的国家具有重要优势。然而，教育质量低和辍学率高意味着年轻人没有得到足够的装备来从事维持印度高增长所需的工作。

莫迪雄心勃勃的增长目标现在也将受到审查。他曾承诺在2047年——印度独立百年纪念日——将印度打造成一个发达国家，这一目标包含在Viksit Bharat口号中，该口号是人民党选举宣言中的核心内容。尽管这一愿景尚未明确界定具体目标，但一些经济学家估计，如果印度希望成为一个高收入国家，未来25年需要保持8%以上的增长。

莫迪在周二宣布他的联盟取得了胜利，并重申了2047年的目标。

“我们将在下一届任期朝着发达国家的目标迈进。这个国家将迎来一个前进的新篇章，做出重大决策，”总理在新德里的人民党总部告诉支持者。

经济在截至3月的财政年度增长了8.2%，央行预测本财年经济将快速增长7%。经济学家预计莫迪的基础设施支出，有助于推动增长，可能会继续，尽管可能速度较慢。

在莫迪政府下，基础设施得到了重大推动

来源：彭博经济学

经济学家表示，为了实现可持续的8%以上增长率，印度需要围绕劳动力和土地政策实施困难的经济改革。例如，议会在2019年和2020年通过了使雇佣和解雇工人更容易的劳动法规，但尚未被各邦政府实施。企业也抱怨土地收购复杂，阻碍了投资。

人民党支持率下降意味着它将拥有更少的政治资本来推动这些艰难的改革。

观看：主要反对派领袖拉胡尔·甘地表示，选举结果明确拒绝了莫迪总理。

“像土地、农业和劳动力相关的市场改革现在已经不再是议题，”Emkay Global Financial Services Ltd的经济学家Madhavi Arora说。她还表示，私有化和资产出售也面临风险。

亚洲宏观经济领域的牛津经济研究所首席经济学家亚历山德拉·赫尔曼表示，选举结果可能不会直接影响印度央行，预计央行将在周五保持利率不变。

她表示，印度储备银行“致力于保持独立，不受政治影响，因此只有在未来几个月经济明显恶化时才会考虑更早的降息。”

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