加拿大央行将利率降至4.75％，暗示将进一步降息 - 彭博社

加拿大银行位于安大略省渥太华。摄影师：Kamara Morozuk/Bloomberg加拿大银行将利率下调了四分之一个百分点，成为七国集团中第一个启动宽松周期的央行。

由行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）领导的决策者们在周三将基准隔夜利率降至4.75%，这是市场和经济学家在彭博调查中普遍预期的。官员们表示，他们更有信心通胀将达到2%的目标，并表示如果进展持续，“可以合理地预期进一步降息”。

麦克莱姆在准备好的讲话中表示：“随着进一步和更持久的证据表明通胀正在缓解，货币政策不再需要那么严格。”

降息后，债券大幅上涨，加拿大政府2年期国债收益率截至渥太华时间上午10:10下降了5.9个基点。加元对美元贬值至1.3729加元兑1美元。

加拿大银行降息

今年其他地方的决定主要保持了借贷成本不变

来源：彭博社

注：映射数据显示自2024年初以来各个央行利率的变化。

该银行表示，宽松路径取决于持续的通胀进展，决策者表示这“可能是不均匀的”。官员们指出全球紧张局势、房价上涨速度超出预期以及高工资增长相对于生产率的风险可能对前景构成威胁。

“我们不希望货币政策比必要更加严格，以便将通胀率恢复到目标水平。但如果我们过快降低政策利率，我们可能会危及我们取得的进展，” Macklem说。

加拿大央行自2020年以来的首次降息表明官员们越来越有信心，他们正逐渐宣布在通胀问题上取得胜利，通胀率已从2022年中期的峰值下降至2.7%。这使得决策者们可以在央行历史上最激进的加息周期之后开始正常化利率。

“央行仅用了11个月的时间从加息转向降息，但这一轮循环非常不同。事实上，这一次政策利率达到的限制水平比近几十年来任何时候都要高得多，”德嘉丹证券的董事总经理Royce Mendes在一份提交给投资者的报告中说。

“官员们不再等待衰退出现，而是采取预防措施引导经济实现软着陆。面临前景挑战，货币政策只能滞后发挥作用，今天的25个基点降息符合风险管理的方法。”

央行的措辞表明，只要通胀继续趋于缓和并保持与目标一致，进一步的降息很可能会发生，阿尔伯塔中央银行的首席经济学家Charles St-Arnaud在一封电子邮件中说。

“虽然措辞仍然谨慎，但并未排除加拿大央行可能在7月再次降息的可能性，取决于通胀情况。”

尽管如此，借贷成本下降的速度仍存在不确定性。除了通胀前景面临的风险之外，加拿大央行在美联储之前采取了行动。从历史上看，这两个国家的利率往往走势相似，当它们不一致时，货币就会受到一定压力。疲弱的加元意味着更高的进口成本，可能导致通胀上升。麦克伦表示，他所在的央行在与美国央行背道而驰方面存在一定限制。

加拿大央行降息的决定是在欧洲央行被普遍预期将降低借贷成本的前一天做出的，这使得这个北方国家成为G-7中第一个进入宽松周期的国家。加拿大央行与瑞士国家银行和瑞典央行一起转向更宽松的政策，因为通胀风险减轻。

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自今年年初以来，加拿大的通胀速度比预期更快地放缓。4月份，消费者价格指数降至2.7%，而央行此前预测第二季度为2.9%。基础价格压力也已连续四个月放缓，4月份两项核心指标的平均值达到2.75%。

总体而言，决策者认为经济供应过剩，工资压力逐渐减轻。尽管如此，今年初消费仍然表现坚挺，经济在4月份表现出强劲的势头，当时劳动力市场增加的就业岗位数量创下一年多来的最高纪录。

从现在到7月的利率决定之间，还有两份关于通胀、就业和零售的报告，以及4月国内生产总值数据的发布。官员们表示他们将继续关注经济中的需求和供应、通胀预期、工资增长和企业定价行为。

Macklem和高级副行长Carolyn Rogers将在渥太华上午10:30举行的新闻发布会上对决策进行更详细的说明。

决策者表示他们将继续进行量化紧缩并规范资产负债表。

股市上涨，交易员们正在权衡有关美国服务业和劳动力市场数据的线索，以确定美联储的下一步行动。央行降息后，加元下跌。

随着数据显示美国服务业扩张速度创九个月来最高，本周股市继续上涨，受到商业活动指数自2021年以来最大月度增长的推动。与此同时，根据ADP研究所的数据，上个月私人部门工资增加了152,000，中位数估计为增加175,000。国债收益率略有下降。掉期合同继续显示对11月首次美联储降息的押注，可能还会在12月再次降息。