英国房地产开发商瞄准利率下调，可能的工党胜利 - 彭博社

英国布雷恩特里（Braintree）的新建住宅屋顶上的建筑工人。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/Bloomberg随着未来工党政府下的利率削减和新住房政策的可能性变得更加清晰，英国的房地产开发商正逐渐走向复苏。

不断增长的销售率、坚挺的房价和放缓的成本通胀已经改善了房地产市场的情绪。这些积极的趋势，得益于货币政策的放松和政府对住房问题的重新关注，应该会在明年转化为收益升级，Investec分析师Aynsley Lammin告诉彭博社。

“当每个人从夏季回来时，我们可能会有一个新政府，并且已经看到了一些利率削减，”他说。“如果秋季销售季节也显示出持续复苏，那么我认为房地产开发商将更有信心开发新项目。”

“然后，真正的问题是开发新项目的实际操作，这将需要几个月的时间，”Lammin说。“因此，你最早会看到的是2025年全年的销量和利润复苏。”

英国房地产市场复苏将提振主要参与者

营业利润同比增长

来源：彭博社

注：贝尔韦（Bellway）的财政年度截至7月31日，克雷斯特·尼科尔森（Crest Nicholson）的截至10月31日。

基尔·斯塔默（Keir Starmer）的工党在英国大选日前四周保持对首相里希·苏纳克（Rishi Sunak）领导的保守党的21.7个百分点的领先优势。根据彭博社的 民意调查综合数据 — 使用来自11家英国民意调查公司的数据的滚动14天平均值。

RBC分析师安东尼·科德林确定了经济复苏的相同催化剂：降息，这将导致抵押贷款利率下降，增加潜在买家的数量，并且在潜在的工党政府下实施新的住房政策。

建筑目标

“房地产开发商已经非常明确，解决住房供应问题的关键是恢复国家住房建设目标并改革规划体系。我们认为工党已经采纳了这一点，”科德林说。

“与此同时，保守党在住房方面没有任何新的言论，除了暗示如果他们降低税收，他们认为购房者更容易存款。”

斯塔默去年表示，如果他的党派获胜，他将“推翻”规划体系，在英格兰建造150万套住房。工党副领袖安吉拉·雷纳最近也提出了一个计划，计划建造拥有40%可负担房屋的新城镇。

彭博智库分析师伊沃娜·霍文科表示，专注于住房市场中可负担房屋的房地产开发商可能会与工党的优先事项保持一致。贝尔威公司首席执行官杰森·霍尼曼今年早些时候表示，该公司“不太可能”在工党获胜的情况下改变其专注于市场可负担房屋的商业模式。

土地储备

“假设工党获胜，看起来很可能，如果他们推动增长议程并解决一些供给方面的问题，特别是围绕规划问题，那肯定会是一个非常大的积极因素，”英国投资银行Investec的拉明说。

英国房地产开发商“状态都相当不错”，Lammin补充道，尽管一些公司比其他公司更有准备利用有利条件。主要受益者应该是拥有大型土地储备的房地产开发商，比如巴拉特发展有限公司，如果与竞争对手Redrow Plc达成交易，他说。根据Codling的说法，一些部门运行速度减半的公司，比如Persimmon和Taylor Wimpey，也应该处于有利位置，因为备用产能意味着他们可以迅速应对需求上升。

按揭批准量随着需求反弹而上升

来源：英格兰银行，彭博智库

尽管情绪正在改善，但一些政治和宏观经济不确定性仍然存在。

购房需求的复苏，表现为按揭批准量上升，可能会受到对降息预期的延迟限制。Codling表示，薪资增长疲软和失业率上升的风险也可能阻碍复苏。作为额外挑战，Lammin表示，政治和环境异议等地方因素可能会阻碍规划改革。

如果Starmer获胜，房地产开发商可能会看到规划延迟减少，但更快的批准可能伴随着增加的监管和税收，以及建造利润较低的经济适用房的要求，BI的Hovenko警告。建筑工人短缺可能是另一个障碍，现有劳动力大部分接近退休年龄，移民规定限制了新工人的涌入，她补充道。

里什·苏纳克在英国大选中避免惨败的机会进一步减少，因为他所在的执政保守党难以控制首相的几位亲信下注大选日期的事实。

星期日泰晤士报的报道称，一名保守党高级官员与博彩公司下注苏纳克将在七月举行选举，这意味着已有四位知名保守党人被指控试图通过赌博来获利。