《彭博社》：随着通胀持续高企，美联储被视为将限制降息计划

Steve Matthews, Dana Morgan

2024-06-08

在华盛顿进行翻新工程期间的林肯纪念堂的行人。

摄影师：Al Drago/Bloomberg行人经过纽约证券交易所。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg经济学家对美联储官员在下周政策会议上将会暗示2024年降息多少次存在分歧，最近通胀数据出现上升。

决策者可能会放弃今年三次降息的长期预测，但他们是否会仍然预计两次或不预计降息，这是一个难以确定的问题。根据彭博调查，41%的经济学家预计“点阵图”将显示两次降息，而41%的人预计预测将只显示一次或根本不会有任何降息。

中位数估计显示今年将看到两次四分之一点的降息

来源：彭博新闻

注：经济学家5月31日至6月5日的调查

自去年7月以来一直将基准利率保持在20年高位的美联储公开市场委员会，受到2023年下半年通胀急剧下降的鼓舞，计划在今年逐步降低利率。但由于2024年初没有取得进展，这些计划已被推迟。

“美联储正在等待一系列数据，以加强其对通胀持续走向2%目标的信心，”牛津经济学首席美国经济学家Ryan Sweet在一份调查回应中表示。“我们对通胀预测的风险平衡仍然偏向上行。”

观看：凯雷全球研究与投资策略负责人杰森·托马斯表示，今年可能会有两次降息。

官员们几乎可以肯定，下周第七次连续会议中，利率将保持在5.25%至5.5%的范围内稳定。主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们将在6月11日至12日的会议上首次自3月以来更新他们的经济和利率预测。

较少的降息可能意味着减少开始的时间。这可能会对11月的总统选举产生影响，尽管美联储官员们一致表示，他们的决定仅基于经济考虑。

美联储预测可能显示美国经济持续稳健增长

来源：彭博社对经济学家进行的5月31日至6月5日调查

注：经济学家被要求估计联邦公开市场委员会参与者在经济预测摘要中的中位数提交。

美联储观察人士预计，第一次降息将发生在中央银行9月的政策会议上，这是选民在11月5日投票之前的最后一次聚会。他们还看到决策者稍微提高了他们对2024年通胀的估计，同时重申了他们对美国国内生产总值增长率为2.1%和年底失业率为4%的预测。

43名经济学家的调查是从5月31日至6月5日进行的。

绝大多数受访者表示，美联储将会因为通胀降低而降息，而不是劳动力市场的某种不足或经济冲击。没有一位经济学家表示下一次利率调整很有可能是上调 —— 这是一种偶尔被明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里等官员提到的可能性。

最近几周，许多美联储领导人表示他们认为没有必要急于降息，因为通胀更持久，增长前景保持稳固。根据美联储首选的衡量标准，四月份的通胀率为2.7%，经济学家预计与2023年底的低月度数据相比，下半年向央行的2%目标取得相对较少的进展。

在自我设定的安静期之前，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示央行可能会考虑“在今年年底”降息，这一观点得到了亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克的附和。克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特表示她希望看到“几个月的通胀数据看起来正在下降”，而波士顿联储的苏珊·柯林斯表示“耐心真的很重要。”

这将使美联储对通胀回归2%充满信心

来源：彭博社对经济学家的调查，时间为5月31日至6月5日

注：经济学家被问及什么会让美联储有足够的证据表明通胀正在回归2%的目标。允许多个答案。

几乎所有受访者都预计美联储将维持5月1日的指引，即在央行更有信心通胀正在持续向2%发展之前，不会采取任何减少措施。经济学家对FOMC将如何描述通胀持有不同看法，多数人预计委员会将重申最近没有取得进展的说法。

“FOMC可能会表示有一些令人鼓舞的数据，但需要看到更多证据才能恢复信心，”威明顿信托公司首席经济学家卢克·蒂利说。

下周会议的第二天，政府将报告五月份的消费者价格指数。尽管美联储关注另一项价格指标，但预计CPI将显示通胀持续降温。

“CPI数据可能会影响FOMC的语气，”Wolfe Research的首席经济学家Stephanie Roth说道。“虽然我们预计数据会温和，但低于0.30%的数字可能被视为通胀放缓的进一步证据。”

自去年七月以来，美联储工作人员一直在预测经济将实现软着陆。经济学家们对增长前景变得越来越乐观。只有3%的受访者预测未来12个月内会出现衰退，远低于去年七月的58%。

只有3%的受访者预测未来12个月内会出现衰退

来源：彭博社经济学家5月31日至6月5日调查

注：经济学家被问及美国未来12个月是否会出现衰退。

尽管美联储领导人对于何种经济数据将促使降息持模糊态度，但60%的经济学家表示，一个重要的催化剂将是连续三个正面的核心通胀报告。从一月到三月的通胀数据令人失望，经济学家表示，同样数量的良好报告将为降息铺平道路。

此外，“劳动力市场放缓的明显证据”可能会促使降息，Skandinaviska Enskilda Banken AB的美国经济学家Elisabet Kopelman表示。

上周五发布的政府五月份就业报告显示了劳动力市场的复杂局面。工资和薪资增长加快，但失业率上升，劳动力参与率下降。

交易员将就业数据解读为可能推迟降息的时间，现在预计今年将有大约1.5个四分之一点的降息，根据期货合同。

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