美国通胀报告为消费者带来了一些缓解，因为一些价格下降 - 彭博社

美国消费者在过去几年不习惯物价下跌，上个月终于松了口气，因为许多必需品 — 从食品杂货到汽油再到汽车保险 — 都变得更便宜了。

根据劳工统计局周三公布的消费者物价指数，即使许多非必需品和服务在五月份的价格增长放缓或实际下降，也是如此。

## Bloomberg Surveillance

CPI and EU

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消费者物价指数（CPI）作为通胀的广义衡量标准，保持不变，是自2022年夏季以来最温和的。核心指标排除食品和燃料，更好地反映基础价格压力，上涨幅度低于预期的0.2% — 这是今年一系列较大涨幅之后的一个受欢迎的缓解。

这些数据可能代表通胀重新开始下降趋势的早期阶段。但美联储决策者强调，他们需要看到数个月的价格压力减退才会考虑降低利率。

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对通胀感到疲惫的消费者需要更多同样的情况，因为许多人仍然被比2020年底高出20%的价格所困扰。这解释了消费者对经济的冷淡情绪以及总统乔·拜登的低批准率。

尽管服务类别的价格下降，包括与旅行和汽车保险有关的价格下降，这对通胀前景是令人鼓舞的，富国银行经济学家萨拉·豪斯和迈克尔·普利杰斯在一份备忘录中表示。“我们认为这表明过去一年来商品通胀环境更为温和，最终正在传导到服务领域，”他们说。

“我们看到通胀压力在一个就业市场降温、消费者日益吃紧和供应链运转更加顺畅的背景下继续减弱，这应该会推动通胀的月度增速随着年度的推移而降低，”该团队表示。

超市是消费者获得价格缓解的第一个地方。CPI报告显示，五月份食品价格持平，自一月份以来没有增长。牛肉、牛奶、黄油、鸡蛋、海鲜和蔬菜的价格上个月下降。甚至婴儿食品和配方奶粉的价格也创下近一年来的最大跌幅。

基本必需品和非离散商品与服务的价格

变动（环比）

来源：劳工统计局

出行成本也降低了。汽油价格下滑了3.6%，是自去年十一月以来的最大跌幅。驾驶员也享受到了自2021年以来首次下降的机动车保险费用，尽管与一年前相比仍上涨了惊人的20%。

家庭能源成本也保持稳定，电力价格没有变化，天然气价格在该月份下降。

CPI报告还显示，在离散类别中也有一些缓解。电影、剧院和音乐会的门票价格较一个月前下降，是自2022年九月以来的最大跌幅。航空票价创下了自七月以来的最大跌幅，酒店住宿费用连续第二个月下降。

“这份报告指出，通胀在第一季度意外激增后已经恢复了下行路径，”BMO Capital Markets首席美国经济学家Scott Anderson在一份备忘录中表示。

那年是1999年。史蒂夫·乔布斯最近回到苹果公司担任领导。英特尔是半导体领域的主导力量。而一家名不见经传的芯片制造商Nvidia则在纳斯达克证券交易所上市。

不到三年的时间，Nvidia Corp. 就成功进入了标普500指数 —— 甚至还取代了备受指责的石油交易集团安然公司。