G7就俄罗斯资产和乌克兰资金达成协议突显盟友分歧 - 彭博社
Viktoria Dendrinou, Alberto Nardelli, Daniel Flatley
自弗拉基米尔·普京入侵乌克兰以来，他的中央银行约有3000亿美元的资金在比利时等地的账户中赚取利息。
随着战争拖延至第三年，并且有关美国及其盟友能够继续向乌克兰提供援助的问题浮出水面，G-7已同意利用这笔资金来帮助资助基辅的战斗。经过数月的辩论是否应该没收这笔现金，妥协方案目前将产生约500亿美元。
G-7 领导人。摄影师：Ludovic Marin/AFP/Getty Images美国曾推动直接拿走俄罗斯资产，但欧洲官员拒绝了这一提议，担心可能引发潜在后果，因为大部分资金存放在他们的地盘上。美国随后提出了一种复杂的金融工程方案，要求向乌克兰发放一笔贷款，以俄罗斯资产未来利息作为担保。
G-7 领导人本周将批准这一方案的一个版本，最终细节将得到解决，以便乌克兰能在年底前开始接收资金。
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即使是这种方法在一年前也似乎是不可想象的，因为它将树立先例并承担风险。
## 权力平衡
拜登在G-7峰会上，特朗普在华盛顿特区
40:16
现在官员们表示，这可能是未来采取更大胆行动的第一步。然而，西方盟友在全球金融和贸易领域推动自身实力的程度上存在分歧，暴露了金融战争的矛盾，使对克里姆林宫施加压力的尝试变得更加复杂。
因此，在西方发动的有史以来最严厉的金融打击持续两年多之后，俄罗斯经济仍在增长。克里姆林宫已经找到了绕过制裁的方法，得到了中国等友好国家的帮助。在许多领域，俄罗斯的战争机器正在超越乌克兰盟友的生产能力。
“这并不是我两年前预测的暴跌，”白宫国家安全顾问代利普·辛格告诉彭博社的选民经济学播客。“但我不会把俄罗斯的复苏误认为是韧性。”
战争支出帮助俄罗斯经济复苏
自2022年入侵乌克兰以来，经济增长已经恢复
来源：彭博经济学
美国本周宣布新的限制措施，针对俄罗斯用来规避现有限制的金融渠道。欧盟预计将很快跟进。
但尽管有迹象表明克里姆林宫在获取关键技术方面遇到了困难，战争成本也在拖累其预算，但迄今为止，压力似乎并没有改变普京的计算。
对于乌克兰及其盟友来说，解冻储备中至少部分价值的协议是一个重要信号，表明基辅有一种与俄罗斯直接相关的财政支持来源，未来几年将始终如一，无论美国和欧洲的政治风向如何。
华盛顿仍然有可能在未来没收部分现金 — 一些欧洲人也持有这种观点 — 但即使是目前的协议也经历了数月的激烈跨大西洋谈判才达成。大部分资金在欧洲，普京在2018年在早期制裁后将其央行大部分资产撤出美国。
援助流向乌克兰已经放缓
分配给乌克兰的政府支持
来源：基尔研究所乌克兰支持追踪器
“当决定冻结这些资产时，决策者并没有一个协调的目标或最终状态，”大西洋理事会前财政官员Kim Donovan说道。“他们很可能希望冻结主权资产的冲击和震慑力，再加上其他经济措施，能迫使普京结束对乌克兰的入侵。”
核选项
冻结中央银行储备一直被视为西方经济战争中的核选项 — 很少尝试，潜在破坏力过大。其他国家愿意将现金存放在美元、欧元、日元和英镑中是对美国主导的金融体系的信心的体现。
美国并非总是领先的。直到2022年2月底，时任意大利总理马里奥·德拉吉给美国财政部长珍妮特·耶伦打了一个电话，才让她确信这一举措是正确的。两人在担任欧洲央行和美联储主席时互相了解。其他美国官员担心这一举措会摧毁俄罗斯经济，对欧洲和其他地区造成冲击。
事实上，俄罗斯央行只用了几周时间就稳定了卢布并控制了损失。
几个月后，美国及其盟友才发现大部分资金被困在比利时的欧洲清算所Euroclear。当时几乎没有人愿意考虑除了让它们留在那里之外的任何事情。耶伦表示，当时没法扣押这些资金，因为那将违反美国法律。
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到去年夏天，情况已经发生了变化。
乌克兰西方支持的反攻未能取得突破，俄罗斯通过将贸易重新路由到选择不遵守制裁的国家，成功避开了许多制裁。
今年早些时候，一项对乌克兰至关重要的$610亿援助计划被困在美国国会中。欧盟国家开始探讨是否有办法利用这些被冻结的资产。
欧盟专家得出结论称，没收是非法的，但有一种方法可以在不转移所有权的情况下从中获得一些价值。
利润突破
欧洲人采取了一种被许多人认为不可能的方法：将在Euroclear上赚取的利润（每年估计价值在30亿至50亿欧元之间）交给乌克兰。 耶伦在9月表示支持，表明美国支持欧盟计划。
但华盛顿一直在寻找一种能让乌克兰更快获得储备资金的方法。
白宫悄悄支持一项法案，赋予其扣押在其管辖范围内的资产的权力。然后，美国官员发起了G-7行动，动员国际法律专家提出扣押是合法的论据。
到了2月，美国的运动已经全面展开。工作组每周就法律问题、风险以及资金如何使用进行电话会议，同时美国财政部高级官员游说从东京到柏林的盟友。
道义立场
在圣保罗20国集团财长会议之前，耶伦辩称“在国际法、经济和道义上都有强有力的理由继续前进。”
她的提议遭到了欧洲同行和其他出席的国家财长的冷漠回应，他们对美国和其他主要经济体武器化他们的货币表示担忧。
华盛顿的全力以赴也激怒了欧洲官员，他们表示美国应该专注于让被搁置的援助通过国会，而不是推动一个可能存在风险的计划，影响主要在欧洲的资产。
面对法国、德国和欧洲央行等人的反对，美国放弃了直接扣押的想法，转而求助于金融工程。耶伦在幕后继续游说。
达成协议
到了四月底，国会批准了备受期待的对乌克兰援助方案，以及授予美国扣押资产权力的法律。
一项新的美国提议正在欧洲各国首都传播，而且，关键持不同意见者的反应首次不再是坚决的拒绝。随着G-7财长在五月中旬聚集，讨论已经转向如何使这一方案运作的细节。
该计划要求向乌克兰提供一笔贷款，实际上是提前获得俄罗斯资产的未来利润，而不是扣押基础资产。这将为基辅的需求提供足够的资金，直至2025年及以后，并向普京表明盟国致力于支持乌克兰，无论需要多长时间。
本周，随着G-7领导人在意大利举行年度峰会，达成了协议 关于贷款结构。根据知情人士透露，该协议将基于参与者经济规模，并向乌克兰提供约500亿美元的新援助，预计将于年底开始流入。
“我们将决定这一主要帐篷的支柱，但一些具体细节将由专家在规定的时间表上加以解决，”美国国家安全顾问杰克·沙利文周四在意大利表示。“这就是我预计这一切将会发展的方式。”
乌克兰总统沃洛迪米尔·泽连斯基未能在瑞士的为期两天的峰会中赢得全球南方一些关键国家的支持，这给他在对抗俄罗斯入侵的战争中扩大支持的努力蒙上了阴影。
印度、印度尼西亚、南非和沙特阿拉伯是在6月15日至16日会议上未签署最终声明的国家之一。根据瑞士主办方的说法，参与的100多个国家和组织中，只有83个签署了最终公报。之前的名单中包含了84个签署国。