中国10年期国债期货创历史新高，牛市持续-彭博社
Iris Ouyang
华为技术有限公司的Harmony OS的广告牌。
摄影师：Qilai Shen/Bloomberg周二，中国主权债券期货创下历史收盘高点，尽管受到监管机构的审查，对政府债务的购买狂潮仍在持续。
10年期国债期货收盘上涨0.1%，报104.87，创下2015年以来的最高纪录。基准10年期主权债券收益率仍接近20多年来的最低水平。
中国政府债券一直在飙升，因为经济数据出现反复，促使投资者寻求避风港资产。零售投资者的投机买盘、基金经理的资金流入浪潮以及企业寻求比普通银行存款更高收益的需求也推动了这一涨势。
一些交易员还在押注进一步刺激措施将对收益率产生影响，尽管中国人民银行在人民币贬值压力下抵制市场对降息的呼吁。央行周一保持了中期贷款利率不变。
“显然，市场仍然对宏观改善不太有信心，所以交易员购买债券，”香港日本野村控股有限公司的利率策略师Albert Leung说。
中国债券市场的走势与全球同行形成鲜明对比，全球同行正受到美联储降息不确定性的冲击。数据显示，全球投资者上个月增持中国债券至创纪录水平，利用了一种异常情况，即将美元兑换成人民币时可以获得溢价。
迅速增长引起了中国政策制定者的关注。中国人民银行可能会介入市场出售债券，如果对这些避险资产的需求继续上升，根据五月底一份由货币当局支持的报纸头版报道。
此前，北京在四月底试图遏制债券涨势，警告可能会出现逆转，并暗示市场价格与经济前景之间的不匹配将得到纠正。
债券涨势对中国来说是一把双刃剑。一方面，通过降低借款成本来支持增长。然而，债券泡沫的出现有可能破坏金融市场稳定并扰乱复苏进程。
即使中国今年1万亿元（1379亿美元）特别国债的潜在债务供应前景并未降温。上月底发行的第二期此类债务的竞标额超过计划拍卖金额的四倍以上。
法国兴业银行（Natixis SA）高级经济学家Gary Ng认为，中国的十年期收益率可能会从目前的约2.25%下降到年底的2.18%。
“经济和信贷数据的缺乏改善引发了对降息和对债券投资需求的猜测，”他说。“尽管鹰派的美联储可能是一个关键因素，但中国降息只是时间问题。”
华为技术有限公司正在考虑在其Harmony移动操作系统上收取应用内购买的一部分费用，凸显了其在与苹果公司在全球最大智能手机市场竞争方面日益增强的信心。
这家总部位于深圳的公司正在考虑将佣金定在低于苹果和谷歌母公司Alphabet Inc.在其移动应用商店通过应用、游戏、电影和音乐订阅等付款所收取的典型30%的比例，据知情人士透露。华为一直将Harmony OS保持免费，以吸引开发人员和发行商加入。