英国央行降息信号有望为斯塔默带来“好感因素”- 彭博社

基尔·斯塔默

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg英国首相寄予厚望的“令人振奋的因素”可能会在他任职期间及时出现，而不是在7月4日由苏纳克提出的大选后28天内出现，这可能会使他的对手、工党领袖基尔·斯塔默受益。英国央行周四暗示，决策者可能准备在8月1日或之后立即降息 —— 苏纳克的保守党正处于被彻底击败的轨道上，斯塔默可能会受益于降低借贷成本和苏纳克承诺即将到来的更强劲增长。

保守党在任14年，现在正为生活成本危机、历史上最高的税收负担和破败的公共服务付出代价。苏纳克原本指望降息和增长改善来提振国民情绪。然而，民调显示，上升的情绪将成为工党所享受的。

野村证券欧洲首席经济学家乔治·巴克利表示：“第一次降息将是一个毋庸置疑的好消息。”“里什·苏纳克将错失所有这一切。”

在大多数经济周期中，央行在经济疲软时降息。巴克利指出，这一次，降息将伴随着通胀回落和增长加速。

英国银行周四将其关键利率维持在16年来的高位不变。政策在5.25%的水平上保持了第七个月，但降息的可能性正在显现。根据会议记录，九名货币政策委员会成员中有两人已经投票支持降息，对于剩下的七人中至少有三人来说，维持利率不变的决定“非常微妙平衡”。

这三人很可能是安德鲁·贝利（Andrew Bailey）行长、本·布罗德本特（Ben Broadbent）副行长和莎拉·布里登（Sarah Breeden）副行长，这是根据Saltmarsh Economics的首席经济学家大卫·欧文（David Owen）的说法。

英国建筑和生产产出下降抵消了服务业增长

每月国内生产总值增长的百分点贡献

来源：ONS

支持降息的人数将占多数。市场预计下次会议上降息的可能性超过一半。“利率太高了，但服务业通胀可能会放缓，其他指标表明应该在8月份降息，”NetWealth的首席经济策略师杰拉德·李昂斯（Gerard Lyons）表示。

在苏纳克（Sunak）在夏季休会前于5月22日突然决定提前举行选举之前，降息的想法是保守党竞选的核心内容。这一宣布甚至让他的财政大臣杰里米·亨特（Jeremy Hunt）感到意外。

亨特一再强调了降息的可能性，称“令人愉快的因素”将提升保守党的机会。当时预计将在11月举行选举。

但苏纳克决定在能够宣布战胜通货膨胀的时候行动，而不是等待降息。他在消费者价格指数下降至2.3%的那一天宣布了选举，2022年的11.1%高峰已经成为过去。本周通货膨胀回落至2%的目标。

英国与美国一起加入通胀率为2%的行列

来源：统计机构

注：欧元区消费者价格指数。英国CPI定期发布。

然而，对数十万人来说更为重要的政治问题是抵押贷款成本，自由民主党在周四强调了这一事实。由于央行暗示将比预期更长时间才能降息，今年抵押贷款利率有所上升。

“抵押贷款的痛苦看不到尽头，”该党财政发言人莎拉·奥尔尼说。苏纳克和前首相利兹·特鲁斯“欠英国公众一个道歉。”

8月份的降息可能还没有确定，但英国央行显然正在朝着这个方向发展。5月9日，贝利表示第一次降息可能会在6月早些时候进行。布罗德本特也表示夏季“可能”会进行降息。

抵押贷款利率已稳定在较高水平

来源：Moneyfacts

选举有效地结束了6月份的可能性，尽管英国央行在周四声称“这并不相关”。汇丰银行高级经济顾问斯蒂芬·金表示，工资和服务业通胀比预期更为顽固也是关键因素。由于央行一直在关注这些指标，政策制定者“可能仍然对此感到有些不安，”他说。

布罗德本特的任期将于6月30日结束，他的继任者、前财政部首席经济学家克莱尔·隆巴德利以前从未参与过货币政策制定。她曾参加会议，但只是作为官方观察员。隆巴德利去年5月转任到经济合作与发展组织担任首席经济学家，她是由苏纳克任命到英国央行的，并在疫情和生活成本危机期间与他密切合作。

她的投票现在将至关重要，重要的问题是她是否愿意在她的第一次会议中在如此关键的时刻与州长意见不合。Broadbent从未与Bailey意见不合。“如果她不跟委员会的共识投票，我会感到惊讶的，”Owen说。

随着下个月的选举即将到来，英国各地的选民将对备受压力的英国经济做出评判。脱欧、冠状病毒、生活成本危机以及连续执政的保守党政府的紧缩政策的后果使这个国家难以自拔。

美国在疫情后期实现了创纪录的低失业率和蓬勃发展的经济，而最近一些欧洲国家也设法摆脱困境。但正如彭博原创节目所展示的迷你纪录片为什么英国经济停滞不前，英国一直被债务拖累。