欧元区活动因法国选举风险和工厂衰退而放缓 - 彭博社

摄影师：Krisztian Bocsi/BloombergMarine Le Pen摄影师：Clement Mahoude/AFP/Getty Images随着法国临时选举结果对企业产生影响，欧元区私营部门业务活动的反弹意外地失去了动力，该地区的制造业录得了今年以来最糟糕的一个月。

S&P Global的综合采购经理人指数在6月份下降至50.8。尽管这是连续第四个高于50的增长信号阈值的读数，但彭博社调查的分析师们预测会上升到52.5。

欧洲经济仍处于去年轻微衰退的早期阶段。但尽管第一季度的增长超出预期，最近的数据表明增长势头可能在减弱。此外，埃马纽埃尔·马克龙总统宣布举行临时选举，给欧洲第二大经济体带来了政府发生根本性变化的前景。

“这一意外事件可能引发了许多关于未来经济政策的不确定性，导致许多公司暂停了新投资和订单，”汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia周五在一份声明中表示。

“无论如何，显而易见的是，法国糟糕的经济表现显著地加剧了欧元区恶化的经济状况，”他说，预测20个国家的国内生产总值将在第二季度增长0.2%。

一个关键挑战是制造业，标准普尔的数据打破了那些期望挣扎中的工厂正在恢复的希望。德国工业仍然是一个薄弱环节，那里的下降扭转了五月的一些改善。法国也出现了类似的趋势，尽管它的困境没有那么严重。

“服务业继续支撑着欧元区，”德拉鲁比亚说。“尽管活动没有像上个月那样大幅增长，并且没有达到大多数分析师的预期，但总体扩张是稳固的。”

通过降低借贷成本来提供帮助。欧洲央行本月开始将利率从纪录水平下调，并且如果通胀进一步朝着其目标缓和，应该会进一步降低利率。

由于工人工资的增长仍然较高，市场完全定价今年只会再有一个季度点的降息，将存款利率降至3.5%。欧洲央行行长克里斯汀·拉加德警告说，消费价格增长不会平稳地回到2%。

“我们确实面临着许多挑战，但我真的相信我们现在正在走向一个通货紧缩的道路，这条道路会有一些小波动 — 我们称之为路上的颠簸，”她上周说。

希望冷却的通货膨胀和下降的利率将增加消费者对欧洲复苏的贡献。德拉鲁比亚警告说，然而，通货紧缩过程存在危险，包括德国服务提供商销售价格的急剧上涨以及自2023年2月以来欧元区制造业投入成本的首次增加。

“采购经理人指数不支持欧洲央行在7月再次降息，”他说。

采购经理人指数受市场密切关注，因为它们在月初发布，很好地揭示了经济中的趋势和转折点。作为输出变化广度的衡量标准，而非深度的指标，商业调查有时很难直接映射到季度国内生产总值。

周五还将发布英国和美国的采购经理人指数，预计两者都将保持在50以上。

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债券投资者将在未来几年对法国政府借款征收更高的利率，这种制度变革可能对欧洲第二大经济体产生深远影响。

即使马琳·勒庞的国民集会在即将到来的选举中未能取得绝对多数，苏黎世保险公司和纽伯格伯曼表示，市场仍将要求更高的收益率来购买法国债券。包括法国兴业银行在内的其他机构预计，困扰债券市场的政治不确定性将持续到2027年总统选举。