Schnabel表示潜在冲击意味着欧洲央行无法提前承诺利率 - 彭博社

伊莎贝尔·施纳贝尔摄影师：本·基尔/彭博社巴黎拉德芒斯商业区的欧洲泛欧交易所。

摄影师：内森·莱恩/彭博社新通胀冲击的风险意味着欧洲央行必须在利率上保持灵活，执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示。

“我们可能会受到新的价格冲击威胁，”施纳贝尔在德国基尔的颁奖典礼上说道。“这就是为什么我们保持警惕，没有预先承诺固定的利率路径，而是保持数据依赖性。”

欧洲央行本月早些时候降低了借贷成本，尽管官员们暗示这不会是唯一一次降息，但他们并没有提供有关利率可能下降速度的指导。大多数人强调了持续存在的通胀风险，并主张谨慎的态度。

施纳贝尔表示，通缩过程可能会“有些坎坷”，她补充说“我们将其描述为困难的最后一英里。”

施纳贝尔表示，尽管商品通胀迅速放缓，但服务价格的压力更为顽固。

欧洲央行通胀预测

来源：欧洲统计局，欧洲央行

根据本月早些时候发布的预测，欧洲央行预计消费者价格增长将在2025年第四季度达到2%的目标。通胀加速到了5月的2.6%，尽管彭博经济学目前的Nowcast显示6月的通胀率为2.2%。

“最近的发展指向了正确的方向，”施纳贝尔说。不过，地缘政治风险和气候变化的影响 — 包括最近在瑞士发生的山体滑坡 — 都是潜在的供给端冲击之一，她补充道。

与此同时，劳动力囤积一直在拖累劳动生产率，并削弱货币政策传导，施纳贝尔说。

“现在通胀正在回升，我们看到工资增长也在逐渐放缓，没有迹象表明会出现类似于上世纪70年代那样的工资价格螺旋上升，”她说。“这是因为我们设法将企业和家庭的通胀预期锚定在我们的通胀目标上。”

她还表示“公司开始吸收更高的工资成本，影响了他们的利润率。”

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