英伟达股票：销售增长如此迅猛，以至于华尔街跟不上步伐 - 彭博社

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摄影师：Annabelle Chih/Bloomberg中国财政收入以一年多来最快的速度收缩，引发了政府可能进行另一次罕见的年中预算修订以促进经济复苏的预期。

总收入，包括一般公共预算和政府基金预算，在1月至5月份从去年同期下降了4.1%，至11.36万亿元人民币（1.6万亿美元）。根据财政部数据，这是自2023年2月以来的最陡跌幅，根据彭博计算。

在前五个月内，这两个账户的支出总额同比下降了2.2%，至13.61万亿元人民币。这导致财政赤字达到2.25万亿元，较去年1月至5月份扩大，但低于2022年同期水平。

中国财政收入下降

2024年前五个月增值税收入同比下降4.1%

来源：根据财政部数据的彭博计算

注：财政部仅提供截至目前的数据。1月份没有单月数据。

随着经济增长放缓对税收收入的影响，以及多年来的房地产市场低迷削减了土地销售收入，政府预算面临压力。地方官员已经变得更加积极，追缴公司数十年前的税款，试图填补由房地产危机引起的财政漏洞。更加积极地追缴税款。

当企业和家庭不愿花钱时，当局最近加快了债券销售以筹集资金，因为北京希望为经济提供更多支持。经济学家越来越呼吁北京增加预算赤字并出售额外的主权债务以维持复苏势头。

“全国人大会议期间宣布的预算赤字占GDP比率实际上低于预期，”大中华区首席经济学家彭博兰氏的布鲁斯·庞说道，他指的是三月份的全国人大会议。“可能在未来几个月内会提高这个数字。”

中国土地市场持续疲软

五月份的销售进一步下降，保持八年来最低水平

来源：彭博社根据中国财政部数据计算

注：财政部仅提供截至目前为止的数据。一月份没有单月数据。

去年十月，北京采取了罕见的举措调整了年中预算，通过发行额外的1万亿元主权债券将去年的财政赤字提高到国内生产总值的3.8%以帮助经济。

三月份，政府设定了今年的财政赤字目标为GDP的3%，其中3.34万亿元的主权债券发行将部分填补。另外，还计划出售1万亿元的特别主权债务用于资助重点项目。

余永定，中国央行前顾问，在上周的一篇文章中写道，中国今年可能需要出售额外的主权债务，以确保全年增长目标约为5%的实现。

周一的数据还显示，房地产市场持续疲软。地方政府从土地出让中获得了2274亿元，较4月的2389亿元下降，并保持在2016年5月以来的最低水平。四月。

英伟达公司是标普500指数中最昂贵的股票，其股价约为公司未来12个月预计销售额的23倍。

但这种估值存在问题。在人工智能繁荣时代，没有人能够准确预测这家芯片制造商的收入会是多少 —— 无论是华尔街分析师还是英伟达的高管们。那么投资者应该如何计算这些股票是昂贵还是不昂贵呢？